[GAM] 키사이트 52주 최고가 ① 반도체·AI·6G 삼박자로 테크 대세주로 떠올라

기사입력 : 2025년12월03일 01:10

최종수정 : 2025년12월03일 01:11

AI 인프라와 반도체 시장 성장으로 수요 증가
FY2025 4분기 매출 14.19억달러로 '기대 이상'
17억달러 투입, 전략적 인수합병으로 영역 확장

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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국의 첨단 전자 계측 장비 제조 및 테스트 솔루션 전문기업 키사이트 테크놀로지스(종목코드: KEYS)가 인공지능(AI) 인프라와 반도체 테스트 시장의 폭발적 성장에 힘입어 2025 회계연도를 성공적으로 마무리했다.

지난 11월 24일(현지시간) 발표된 2025 회계연도 4분기 실적은 매출과 주당순이익(EPS) 모두에서 시장 예상을 크게 상회하며 투자자들의 뜨거운 반응을 이끌어냈다. 여기에 2026 회계연도 1분기에 대한 낙관적 전망이 더해지면서 25일 뉴욕증시 장중 주가는 201.50달러까지 급등해 52주 최고가를 경신했다. 2021년 12월 26일 기록한 사상 최고가 209.08달러와 비교해 불과 3.63% 낮은 수준이다.

캘리포니아주 산타로사에 본사를 둔 키사이트는 전자 설계, 시험 및 시뮬레이션 소프트웨어를 제공하는 기업으로, AI 작업 부하를 처리하기 위해 전 세계적으로 확장 중인 데이터센터의 꾸준한 수요 속에서 가파른 성장세를 이어가고 있다. 오실로스코프, 프로토콜 분석기, 디지털 멀티미터 등 정밀 측정 장비를 주력으로 하는 키사이트의 기술은 첨단 반도체와 차세대 통신 인프라 구축에 필수불가결한 요소로 자리매김했다.

◆ AI 혁명이 열어준 새로운 기회

▶ 데이터센터 인프라 투자 급증

성능 시험용 측정 장비를 판매하는 키사이트 성장을 견인하는 가장 핵심적인 요소는 AI 인프라에 대한 폭발적 수요다. AI 워크로드의 급속한 확장은 컴퓨팅, 네트워킹, 메모리, 전력 관리 등 전체 기술 스택에서 첨단 설계, 테스트, 검증 수요를 촉발하고 있다.

특히 빅테크 기업들이 더 빠른 속도, 더 높은 밀도, 향상된 에너지 효율성을 지원하기 위해 시스템 아키텍처를 전면 재구성함에 따라 키사이트의 공략 가능 시장(TAM)이 크게 확대되고 있다. 회사는 물리 계층부터 AI 에뮬레이션 솔루션까지 포괄하는 차별화된 포트폴리오를 통해 이러한 기회를 포착할 최적의 위치에 있다.

▶ 차세대 통신 기술 선점

키사이트는 6G 연구개발 분야에서도 선도적 지위를 확보하고 있다. 6G 표준화는 2028~2029년 사이에 이뤄질 것으로 예상되며, 이는 회사에 새로운 성장 동력을 제공할 전망이다. 사티시 다나세카란 키사이트 테크놀로지스 최고경영자(CEO)는 "차세대 연결성, 컴퓨팅, 반도체 기술에서 우리가 가진 기회에 대해 매우 기대하고 있다"며 자신감을 피력했다.

▶ 양자 컴퓨팅의 숨은 잠재력

양자 컴퓨팅 분야도 키사이트의 장기 성장을 뒷받침할 중요한 축으로 부상하고 있다. 아직 초기 단계지만 양자 시스템 은 정밀한 제어와 측정이 필수적인 만큼, 키사이트의 정밀 측정 기술이 핵심 역할을 할 것으로 기대된다.

키사이트의 주요 제품 중 하나인 오실로스코프는 전자 신호를 초고주파 대역에서 실시간으로 측정하고 분석할 수 있는데, 주로 완성된 반도체 칩이 실제로 설계 사양에 맞게 동작하는지 출하 전에 검증하는 데 사용된다. 이 밖에도 노광기와 식각기 등 반도체 장비의 전자 제어 신호를 모니터링하는 용도로도 사용된다.

◆ 전략적 인수합병(M&A)으로 사업 영역 확장

▶ 17억 달러 투입한 공격적 인수

키사이트 성장 전략의 핵심 축은 선별적 인수합병이다. 회사는 2025 회계연도에 약 17억 달러를 투입해 세 건의 전략적 인수를 단행했다. 스파이런트(Spirent), 옵티컬 솔루션 그룹(Optical Solutions Group), 파워아티스트(PowerArtist) 인수를 통해 서비스 가능 시장은 약 12억 5000만 달러 확대됐다.

이중 영국 스파이런트는 실험실 환경을 완전히 자동화해 테스트 장비의 활용도를 높이는 '테스트 자동화 솔루션'과 물리적 네트워크를 소프트웨어로 시뮬레이션해 실제 네트워크 환경과 동일한 조건에서 다양하게 테스트할 수 있는 '디지털 트윈'에 강점이 있는 회사로 특히 주목받았다.

이들 인수 기업은 75%를 상회하는 매력적인 총 이익률을 특징으로 하며, 2026 회계연도에 약 3억 7500만 달러의 매출을 기여할 것으로 예상된다. 특히 고무적인 점은 이들 사업이 인수 완료 후 12개월 이내에 주당순이익(EPS)을 증가시킬 것으로 전망된다는 것이다.

월가 애널리스트들은 인수를 통한 시너지 효과에 주목하고 있다. UBS는 인수 시너지를 1억 달러로 평가했으며, 이는 향후 12~18개월 내에 실현될 것으로 예상된다.

▶ 주주환원 정책 강화

키사이트는 M&A와 더불어 적극적인 주주환원 정책을 병행하고 있다. 회사는 2025 회계연도에 3억 7500만 달러를 투입해 자사주 240만 주를 매입했다. 또한 재무 건전성과 미래 전망에 대한 자신감을 반영해 15억 달러 규모의 신규 자사주 매입 프로그램을 승인했다.

◆ 4분기 실적, 모든 지표에서 기대치 초과

키사이트는 2025 회계연도 4분기(10월 31일 종료) 매출 14억 1900만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 10% 성장했다. 이는 월가 컨센서스인 13억 9000만 달러를 2.16% 웃도는 수치다. 비일반회계원칙(Non-GAAP) 기준 조정 주당순이익(EPS)은 1.91달러로 전년 동기 대비 16% 증가했으며, 애널리스트 예상치 1.82달러를 4.95% 초과 달성했다.

더욱 고무적인 것은 주문 증가세다. 4분기 주문액은 15억 3300만 달러에 달해 전년 동기 대비 14% 급증했다. 이는 월가 추정치 14억 3000만 달러를 크게 상회하는 수치로, 향후 수요에 대한 강력한 신호로 해석된다. 수주잔고 또한 27억 달러를 기록하며 회사의 탄탄한 사업 파이프라인을 입증했다.

수익성 지표도 개선세를 보였다. 영업 이익률은 26.3%로 전년 동기 대비 50bp 상승했으며, 총 이익률은 65%에 달했다. 강력한 수익성을 바탕으로 회사는 13억 달러의 잉여현금흐름을 창출하며 재무 건전성을 과시했다.

연간 기준으로 키사이트는 2025 회계연도에 53억 7500만 달러의 매출을 달성하며 전년 대비 8% 성장했다. 지난 12개월간 희석 주당순이익은 5.02달러를, 비일반회계원칙(Non-GAAP) 기준 조정 EPS는 7.16달러를 기록했으며, 현재 시가총액은 340억 2000만 달러에 달한다.

◆ 사업부문별 성과...통신 솔루션 그룹 주도 성장

키사이트의 사업은 크게 통신 솔루션 그룹(CSG)과 전자 산업 솔루션 그룹(EISG)으로 나뉘며, 4분기 기준 각각 총 매출의 70%와 30%를 차지했다.

키사이트의 2025회계연도 4분기 부문별 지역별 매출액 비중 [자료 = 업체 홈페이지]

CSG는 다시 ⑴ 상업용 통신과 ⑵ 항공우주·방위 및 정부라는 하위 부문으로 나뉜다. 상업용 통신 부문은 스마트폰 등의 통화 품질·데이터 전송 속도 등을 검증하는 무선통신 시험 장비, 인터넷의 데이터 전송 품질을 검증하는 네트워크 시험 장비 등을 판매한다. 항공우주·방위 및 정부 부문은 레이더·전자전 시스템 시험 장비를 취급한다.

EISG는 ⑴ 자동차 ⑵ 반도체 ⑶ 일반 전자제품 등 3가지 영역을 다룬다. 자동차용으로는 배터리나 자율주행 센서 시험 장비, 반도체용으로는 파라미터 분석기와 웨이퍼 시험 장비가 있다. 일반 전자제품용으로는 오실로스코프나 디지털 멀티미터, 신호발생기 등 범용 시험·측정장비를 판매한다.

▶ 통신 솔루션 그룹의 약진

통신 솔루션 그룹(CSG)은 4분기에 9억 9000만 달러의 매출을 올리며 전년 동기 대비 11% 성장했다. 성장의 핵심 동력은 AI 데이터센터 인프라에 대한 대규모 투자다. 특히 800G, 1.6T, 3.2T와 같은 차세대 고속 데이터 전송 기술과 실리콘 포토닉스 분야에서 강력한 수요가 확인됐다.

키사이트의 2025회계연도 4분기 통신 솔루션 그룹(CSG) 주요 성과 [자료 = 업체 홈페이지]

최종 시장별로는 상업용 통신이 전년 동기 대비 12% 성장하며 성장을 주도했으며, 항공우주·방위 및 정부 부문이 9% 성장했다.

다만 영업 이익률은 26.7%로 전년 동기 대비 120bp 하락했는데, 이는 신규 사업 확장과 관련된 초기 투자 비용이 반영된 결과로 분석된다. 장기적 관점에서 이러한 선제적 투자는 시장 지배력 강화를 위한 전략적 선택으로 평가받고 있다.

▶ 전자 산업 솔루션 그룹의 수익성 개선

전자 산업 솔루션 그룹(EISG)은 4억 2900만 달러의 매출로 전년 동기 대비 9% 성장했다. 주목할 만한 점은 영업 이익률이 25.4%로 전년 대비 430bp나 개선됐다는 것이다. 이러한 극적인 수익성 개선은 반도체 사업의 두 자릿수 성장에 힘입은 것으로, 자동차 부문 매출도 안정적으로 유지됐다.

키사이트의 2025회계연도 4분기 전자 산업 솔루션 그룹(EISG) 주요 성과 [자료 = 업체 홈페이지]

▶ 지역별 균형잡힌 성장

지리적으로 키사이트는 모든 주요 시장에서 고른 성장세를 보였다. 특히 아시아 태평양 지역에서 두드러진 성과를 거뒀는데, 이는 역내 반도체 제조 투자 확대와 5G 네트워크 구축 가속화에 따른 것으로 분석된다.

▶②편에서 계속됨

kimhyun01@newspim.com

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38년 아시아나 역사 속으로 [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 대한항공과 아시아나항공의 통합 작업이 마지막 단계에 들어섰다. 양사는 오는 14일 합병 계약을 체결하고, 오는 12월 17일 '통합 대한항공' 출범을 공식화한다. ◆ 5년 6개월 만에 합병 마침표 대한항공과 아시아나항공은 13일 각각 정기 이사회를 열고 합병계약 체결을 승인했다. 양사 합병 계약 체결은 2020년 11월 17일 대한항공과 아시아나항공의 신주인수계약 체결 이후 5년 6개월여 만이다. 앞서 코로나19 팬데믹에 따른 글로벌 여객 수요 급감으로 아시아나항공의 재무구조와 경쟁력이 약화되자 정부와 채권단은 항공산업 안정화를 위해 총 3조6000억원 규모의 정책자금을 지원했다. 대한항공 B787-10 항공기. [사진=대한항공] 대한항공은 이번 인수·합병 추진 과정에서 아시아나항공의 재무구조 개선과 경영 정상화를 위해 노력했고, 지원받은 공적자금을 전액 상환했다고 설명했다. 대한항공은 통합 항공사 출범을 기반으로 글로벌 항공시장 내 경쟁력을 강화하고 지속 가능한 성장 기반을 마련한다는 계획이다. 이번 합병으로 대한항공은 아시아나항공의 자산과 부채, 권리·의무, 근로자 일체를 승계한다. 합병 후 존속회사는 대한항공이며, 아시아나항공은 소멸한다. 대한항공은 공시를 통해 "합병 및 합병 후 통합 절차(PMI)를 통해 항공기 정비, 지상조업, 기내식 등 운항 인프라의 통합 운영으로 고정비 절감 및 규모의 경제를 실현할 수 있다"고 밝혔다. 이어 "해외 지점 및 영업망의 통합을 통해 중복 관리비용의 절감을 기대할 수 있다"고 설명했다. 합병 비율은 자본시장법령에 따른 기준시가를 바탕으로 대한항공 1 대 아시아나항공 0.2736432로 산정됐다. 이에 따라 대한항공의 자본금은 약 1017억원 증가할 것으로 예상된다. ◆ 안전운항 인가 등 후속 절차 본격화 대한항공은 합병 계약 이후 통합 항공사 운영을 위한 제반 절차에 착수한다. 항공사 안전운항체계의 안정적인 통합에 필요한 운영기준(OpSpecs·Operations Specifications) 변경 인가 등이 대표적이다. 운영기준 변경 인가는 합병 후 존속하는 대한항공의 기존 운항증명(AOC·Air Operator Certificate)을 유지하면서, 아시아나항공이 보유한 항공기와 안전 운항 시스템 전반을 대한항공 운영체계 안으로 통합하기 위한 법적·행정적 절차다. 대한항공은 오는 14일 합병 계약 체결 직후 국토교통부에 합병 인가를 신청한다. 오는 6월 중에는 통합에 따라 변경되는 항공 안전 관련 준수 조건과 제한 사항을 담은 운영기준 변경 인가를 신청할 계획이다. 국내 인허가 절차가 끝나면 해외 항공당국을 대상으로도 운영기준 변경 등 필요한 절차를 순차적으로 진행한다. 조원태 한진그룹 회장. [사진=대한항공] 아시아나항공은 오는 8월께 임시 주주총회를 열고 합병을 결의할 예정이다. 대한항공은 이번 합병이 소규모 합병 요건을 충족하는 만큼 아시아나항공 주주총회와 같은 날 이사회 결의로 주주총회를 갈음할 계획이다. 대한항공은 주주 권익 보호 절차도 병행했다. 대한항공은 "이번 합병이 주주들의 관심이 높은 사안인 만큼 주주 권익 보호 및 개정 상법에 따른 주주충실의무를 준수하기 위해 법무부가 발표한 '기업 조직개편 시 이사의 행위 규범 가이드라인'에서 권고하는 공정성 강화 조치를 충실히 이행했다"고 밝혔다. 대한항공은 자사 ESG위원회가 특별위원회 기능을 수행해 합병 거래 조건의 공정성 등을 별도 심의했다고 설명했다. 또 독립적인 외부 전문가를 통해 합병 가액과 비율의 적정성, 산정 방식의 공정성, 절차의 적정성, 주주 이익 보호 체계를 검증했다. 관련 내용은 증권신고서에 상세히 기재할 예정이다. ◆ 재무 부담 안고 시너지 본격화 대한항공은 재무 측면에서 단기 부담도 언급했다. 아시아나항공이 합병 전 기준 높은 부채비율과 상당 규모의 차입금 및 리스부채를 보유하고 있어 대한항공이 이를 포괄승계하게 되기 때문이다. 대한항공은 "합병 직후 단기적으로 합병 후 존속회사의 부채비율 상승 및 재무레버리지 확대가 불가피할 수 있다"고 밝혔다. 다만 "통합 현금흐름 창출 능력 강화, 중복 비용 절감에 따른 수익성 개선, 확대된 노선 네트워크를 기반으로 한 영업수익 증대를 통해 중장기적으로 재무 안정성이 점진적으로 회복 및 강화될 것으로 기대된다"고 덧붙였다. 대한항공의 아시나아항공 인수 관련 일지. [AI인포그래픽=김정인 기자] 영업 측면에서는 노선 네트워크와 운항 역량 통합이 핵심이다. 대한항공은 이번 합병을 통해 여객 네트워크 통합에 따른 운송 역량 확대와 MRO(항공기 정비·수리·운영) 등 고부가가치 사업 영역으로의 포트폴리오 재편을 추진한다. 대한항공은 "통합 네트워크를 기반으로 한 환승 수요 확대, 글로벌 항공사 동맹 스카이팀(Skyteam) 활용을 통한 코드쉐어 확대, 미주·유럽·동남아 등 핵심 국제선에서의 운항 효율화를 통해 중장기적으로 글로벌 영업 경쟁력이 강화될 것으로 기대된다"고 밝혔다. ◆ 마일리지·서비스 통합도 과제 통합 항공사 출범을 앞두고 안전 운항과 고객 서비스 통합 작업도 속도를 내고 있다. 대한항공은 중복 노선 재배치와 신규 노선 개발을 통해 고객 선택지를 넓히고, 공항 라운지 리뉴얼과 기내식 개편, 공항 터미널 이전 등을 통해 서비스 품질을 높여왔다. 양사 마일리지 통합안은 공정거래위원회 등 관계당국과 협의 중이다. 대한항공은 통합안이 확정되는 대로 고객들에게 안내할 계획이다. 인천 영종도 운북지구에 위치한 제2 엔진 테스트 셀의 모습. [사진=뉴스핌DB] 대한항공은 합병 이후 기존 이원화된 마일리지 프로그램, 지상조업, 기내서비스 운영 체계를 통합해 내부 비효율을 줄이고 원가 절감과 서비스 품질 향상을 추진할 계획이다. 안전 운항을 위한 선제 투자도 진행 중이다. 대한항공은 통합 후 늘어나는 기단과 노선, 인력에 대비해 서울 강서구 본사 종합통제센터(OCC), 객실훈련센터, 항공의료센터를 리모델링하고 업무 시스템을 정비했다. 통합 항공사 출범 직후 운항상 혼란을 줄이기 위해 양사 운항승무원 훈련 프로그램도 표준화했다. 엔진 테스트 셀(ETC), 신 엔진 정비 공장, 인천국제공항 인근 정비 격납고 등 대규모 항공기 정비 시설도 확장하거나 새로 짓고 있다. 대한항공은 통합 항공사 출범으로 국가 항공산업 경쟁력 보존, 인천국제공항 허브 기능 강화, 글로벌 항공 네트워크 확대 등의 효과를 기대하고 있다. 합병 기일은 오는 12월 16일이다. 통합 대한항공은 합병 이튿날인 12월 17일 출범한다. 이에 따라 아시아나항공 브랜드는 출범 38년 만에 역사 속으로 사라지게 된다. kji01@newspim.com 2026-05-13 17:38

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조국, 평택을 유세 중 이마 부상 [서울=뉴스핌] 조승진 기자 = 경기 평택을 국회의원 재선거에 출마하는 조국 조국혁신당 대표가 유세 도중 이마를 문에 부딪치는 사고로 눈 부위에 멍이 들었지만, 예정된 일정을 이어가겠다는 뜻을 밝혔다. 조 대표는 13일 페이스북을 통해 "어제 일정 중 이마를 문에 세게 부딪히는 작은 사고가 났다"며 "자고 일어나니 눈두덩이가 붓고 멍이 들었다"고 했다. 경기 평택을 국회의원 재선거에 출마하는 조국 조국혁신당 대표가 유세 도중 이마를 문에 부딪치는 사고로 눈 부위에 멍이 들었다고 13일 밝혔다. [사진=조국 페이스북] 조 대표는 이날 오전 MBC 라디오 프로그램 '김종배의 시선집중' 인터뷰를 마친 뒤 자신이 거주 중인 평택 안중의 병원을 찾아 치료를 받았다고 했다. 그러면서 "주사도 맞고 약도 받았다"며 "의사, 간호사 선생님들의 환대와 내원하신 주민들의 응원에 감사했다"고 했다. 이어 동네 카페를 찾은 사실도 전하며 "소염제가 조금 독할 수 있으니 뭐라도 먹고 약을 먹으라는 당부를 들었다"고 설명했다. 그러면서 "내부가 마치 도서관 또는 화랑 같다"며 "조용히 독서하기 좋지만 저는 독서할 여유가 없다"고 했다. 조 대표는 이후 추가로 올린 글에서 문재인 정부 청와대 출신 인사들이 선거사무소를 찾았다고 밝혔다. 그는 "문재인 정부 청와대에서 근무했던 실장, 수석, 비서관님들이 선거사무소로 오셨다"며 "오른쪽 눈에 멍이 든 걸 보시고 놀라셨지만 '액땜'했다고 격려해주셨다"고 했다. 또 "거리에서 뵙는 시민들도 깜짝 놀라신다"며 "관리를 잘못한 점 죄송하다"고 적었다. 이어 "멍이 완전히 사라지는 데는 2~3일 걸릴 것 같다"면서도 "멍든 눈으로도 뚜벅이는 계속된다"고 강조했다. chogiza@newspim.com 2026-05-13 14:28