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이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성된 콘텐츠로 원문은 11월27일 블룸버그통신 기사입니다.
[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 메타플랫폼스(META)와 알파벳(GOOGL) 같은 거대 기술기업들의 대규모 채권 발행이 신용시장에 공급과잉을 초래할 것이라는 우려는 시기상조라고 목요일 런던에서 열린 블룸버그인텔리전스 유럽 신용시장 전망 컨퍼런스 패널 참석자들이 밝혔다.
기술기업들은 최근 대서양 양안에서 채권시장에 진출했는데, 부분적으로는 인공지능 관련 막대한 투자 수요를 충족하기 위한 것이었으며, 이러한 부채 규모의 급속한 팽창이 결국 급격한 매도세로 이어질 수 있다는 우려를 불러일으켰다.
JP모건자산운용의 이언 스틸리는 이번 채권 발행이 약간의 충격과 일시적인 소화불량을 야기했다고 말했으며, 그 결과 투자등급 스프레드가 약 10베이시스포인트 확대됐다고 추산했다. 그러나 그는 컨퍼런스에서 더 광범위한 우려는 과장됐다고 말했다.
이 자산운용사의 국제 채권 최고투자책임자인 스틸리는 "그렇다, 많은 발행이 있었지만, 이들은 매년 상당한 이익을 창출하는 거대 기업들"이라며 "아직 우리가 지나치게 우려해야 할 시점은 아니다. 사실, 최근 거래에서 제시된 일부 발행 프리미엄은 관련 발행사들의 매우 높은 신용등급을 고려할 때 상당히 매력적인 기회가 된다"고 말했다.
스틸리는 향후 공급은 더 고르게 분산될 것이라고 믿는다. 메타는 이미 내년 하반기까지는 재발행하지 않을 것 같다고 시사했다고 그는 말했다.
또한 거대 기술기업들이 부채가 거의 없다는 사실은 이들을 신용으로서 매력적으로 만든다고 블룸버그인텔리전스의 글로벌 신용전략 책임자 마헤시 비말링감이 밝혔다. 그는 알파벳이 프랑스보다 나은 신용등급을 보유하고 있으며, 애플(AAPL)과 마이크로소프트(MSFT) 같은 다른 기업들도 유럽 시장에 진출할 경우 더 높은 등급의 종목들 사이에서 두드러질 것이라고 지적했다.
그는 "따라서 이들이 시장에 나올 때 엄청난 매수세가 있을 것으로 생각한다"고 말했다.
신용 긍정적
컨퍼런스 연사들은 신용 전반에 대해 낙관적인 어조를 보였으며, 캐리와 건전한 대차대조표가 2026년에 지지 요인이 될 것이라고 주장했다.
BNY인베스트먼츠뉴턴의 글로벌 하이일드 포트폴리오 매니저 애시윈 팔타는 "수익률이 여전히 매우 매력적이어서 신용등급 상향 이동이 합리적인 전략"이라며 "해당 위험 수준에 대해 적절한 보상을 받고 있는 반면, 낮은 등급 종목들은 신용곡선 하향 이동을 정당화할 만큼 충분한 스프레드 상승분을 제공하지 않는다"고 말했다.
그는 후순위 측면에서 추가 1등 자본증권, 제한 1등 자본증권, 하이브리드증권이 매력적으로 보이며, 특히 더블B 하이일드와 비교할 때 그렇다고 덧붙였다.
추가 1등 자본증권은 올해 지금까지 가장 강력한 성과를 낸 종목 중 하나였으며, 이 주제에 대한 이후 패널의 연사들은 이것이 2026년에도 계속될 것으로 예상한다고 말했다.
페더레이티드허메스의 금융 신용 책임자 필리포 마리아 알로아티는 "아마도 우리는 자산 건전성의 정점에 있지만, 상대적으로 좋은 위치에서 시작하므로 아마도 '더 많은 동일함'이라고 말하겠다"고 밝혔다.
bernard0202@newspim.com
