[GAM] ② 인스메드, 경쟁사 뒤흔든 게임체인저급 TPIP 임상 결과 발표

기사입력 : 2025년06월13일 00:00

최종수정 : 2025년06월13일 00:00

월가 IB들 목표주가 상향...대형주 진입 기대
TPIP, 기대치 초과한 임상결과로 시장 재편 전망
다각화된 파이프라인, 미래 성장 가능성 확보

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<① 인스메드, 경쟁사 뒤흔든 게임체인저급 TPIP 임상 결과 발표>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = ◆ 월가 목표주가 일제 상향, 대형주 진입 기대

월가 주요 투자은행(IB)들은 이번 임상결과 발표 직후 인스메드(종목코드: INSM) 목표주가를 일제히 상향 조정했다. 스티펠은 목표주가를 92달러에서 110달러로, TD 코웬은 98달러에서 114달러로, 제프리스는 105달러에서 121달러로 각각 상향 조정했으며, 모두 '매수' 투자의견을 유지했다.

제프리스는 폐동맥 고혈압(PAH)에 대한 긍정적인 2b상 결과가 성공적인 다음 임상시험을 위한 발판을 마련하고 있으며, 미래에 의사들이 유나이티드 테라퓨틱스(UTHR)의 PAH 치료제인 티바소에서 인스메드의 트레프로스티닐 팔미틸 흡입 분말(TPIP)로의 전환을 고려할 수 있다고 내다봤다.

제프리스의 켈리 시 애널리스트는 인스메드에 대한 최고(피크) 매출 전망치를 이전 16억 달러에서 26억 달러로 대폭 늘렸으며, 이 중 12억5000만 달러가 PAH 치료제에서 나올 것으로 예상한다고 밝혔다.

스티펠은 TPIP가 브렌소카팁(인스메드의 비낭포성 섬유증 기관지 확장증 치료제)의 매출을 능가할 잠재력이 있으며, PAH와 폐성 고혈압(PH) 및 간질성 폐질환(ILD) 치료제로 약 53억 달러의 최고 매출을 달성할 수 있다고 전망했다.

스티펠의 스티븐 윌리 애널리스트는 TPIP의 상업적 전망을 머크(MRK)의 윈레브에어(Winrevair)와 같은 성공적인 제품과 비교했는데, 윈레브에어는 30억 달러 이상의 최고 매출을 달성했다.

리링크 파트너스는 TPIP의 잠재력과 파이프라인에 있는 또 다른 유망한 약물인 브렌소카팁의 출시 가능성을 언급하며 인스메드에 대한 '시장수익률 상회' 투자의견을 반복하고 목표주가 100달러를 유지했다.

트루이스트 증권도 6월로 예상되는 TPIP 데이터 발표와 브렌소카팁에 대한 PDUFA 날짜(2025년 8월 12일)를 포함하여 주가 실적에 영향을 미칠 수 있는 여러 가지 촉매제를 강조하며 '매수' 투자의견과 목표주가 108달러를 재확인했다.

CNBC 집계에 따르면 현재 19개 투자은행 중 6곳이 '강력 매수', 13곳이 '매수' 의견을 제시하고 있으며, 평균 목표주가는 97.12달러로 현재 주가 대비 6.81%의 추가 상승 여력을 보여준다.

스티펠의 윌리는 인스메드가 이미 165억3000만 달러의 시가총액을 보유하고 있어 대형주 지위로 발전할 수 있다고 강조하며, 최근 데이터가 이 목표 달성의 중요한 단계라고 평가했다.

◆ 견고한 재무구조와 다각화된 파이프라인

인스메드의 투자 매력은 TPIP에만 국한되지 않는다. 회사는 2023년 3억521만 달러에서 2024년 3억6371만 달러로 19.17% 성장한 연간 매출을 기록했으며, 애널리스트들은 향후 폭발적 성장을 예상하고 있다.

코이핀 집계에 따르면 2025년 연간 매출은 전년 대비 28.32% 증가한 4억6671만 달러, 2026년에는 112.94% 급증한 9억9381만 달러, 2027년에는 88.60% 늘어난 18억7000만 달러에 달할 것으로 추정된다.

인스메드는 약 12억 달러의 현금을 보유하고 있어 향후 제품 출시 및 연구개발 이니셔티브를 지원할 수 있는 견고한 재무 기반을 갖추고 있다. 또한 2025년 8월 12일에는 브렌소카팁의 FDA 승인 결정(PDUFA 날짜)이 예정되어 있어 추가적인 성장 동력을 확보하고 있다.

트루이스트 증권의 니콜 게르미노 애널리스트는 브렌소카팁이 인스메드의 주요 가치 동인으로 남아 있으며, 2025년 말까지 비강 용종이 없는 만성 비부비동염에서 브렌소카팁에 대한 2b상 데이터도 중요한 이정표가 될 것이라고 전망했다.

인스메드의 성공적인 TPIP 임상결과는 단순히 한 회사의 성과를 넘어서 희귀질환 치료제 시장 전반에 새로운 가능성을 제시하고 있다. 1일 1회 투여의 편의성과 뛰어난 효능을 결합한 TPIP는 환자들의 삶의 질 개선과 치료 접근성 향상에 기여할 것으로 기대된다.

향후 3상 임상시험의 성공 여부와 FDA 승인 과정이 인스메드의 주가와 시장 지위를 결정하는 핵심 변수가 될 전망이다. 투자자들은 회사가 발표한 공격적인 개발 일정과 함께 브렌소카팁의 8월 승인 결정까지 주목하며 지켜볼 것으로 예상된다.

kimhyun01@newspim.com

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연말 공항은 설렘으로 가득하다 [서울=뉴스핌] 신수용 기자 = #. 스타트업 입사 4년 차인 30대 직장인 A씨는 연말에 아껴둔 휴가를 소진하기로 결심했다. 그동안 여러 프로젝트로 쓰지 못한 연차를 모두 사용하기로 했다. 회사에서도 연차 소진 권고가 내려지면서 징검다리 연휴를 눈치 보지 않고 사용할 수 있는 분위기가 조성됐다. 이에 A씨는 크리스마스 이브인 23일, 24일과 26일 연차를 내고 22일 저녁 일본에 도착해 여정을 시작하는 6박 7일 여행을 다녀오기로 마음먹었다. [서울=뉴스핌] 신수용 기자 = 24일 비행기 출발을 기다리는 이들로 설렘이 가득차 있던 김포공항에는 크리스마스 이브를 맞이해 화요일인 26일 징검다리 연휴에 연차를 낸 이들과, 고국으로 돌아가는 외국인 관광객 등이 공항에 자리했다. 2025.12.24 aaa22@newspim.com 24일 크리스마스를 앞둔 김포공항은 여행객으로 북적였다. 크리스마스 다음날인 26일 금요일 하루를 연차로 내면 최소 3박 4일의 휴가를 즐길 수 있어서다. 내년 1월 1일 신정까지 연차를 내면 최장 11일을 휴가로 사용할 수 있다. 커다란 캐리어를 양손에 쥐고 있는 하루토(가명·23) 씨는 이날 고국인 일본으로 돌아간다. 그는 "한국 여행을 마치고 가족들과 크리스마스와 연말을 함께 보내기 위해 고국인 일본에 가기로 했다"고 설명했다. 이날 출국장에는 외국인들이 화장품 등 다양한 선물을 가득 담은 박스와 커다란 캐리어를 밀며 분주히 오갔다. 출국장에 위치한 체크인 줄에는 커다란 기내용 캐리어를 쥔 사람들로 줄들이 가로세로 빽빽히 차 있었다. 이른 아침 시간에 출발하느라 챙기지 못한 끼니를 벤치에 앉아 간단히 빵과 커피로 때우는 이들도 간간히 보였다. 안양에서 왔다는 30대 커플은 "4박 5일 일정으로 대만으로 갈 예정"이라며 "직장인이라 업무 때문에 더 휴가를 내지 못해 아쉽다. 뒤에 휴가를 더 붙였다면 유럽에 가고싶었다"고 아쉬워했다. 이어 "업무가 쌓여있어도 연차를 아예 날릴 수는 없고 (회사에서도) 소진하라는 분위기여서 다행이었다"라며 "대만에서 맛있는 음식을 많이 먹어보고 싶다"며 기대감을 감추지 못했다. [서울=뉴스핌] 신수용 기자 = 24일 김포공항 출국장 한 켠에 쌓여 있는 캐리어와 수화물들. 2025.12.24 aaa22@newspim.com 이날 공항에서 만난 40대 여성은 서울 서초구 양재에서 공항으로 왔다. 그는 "중국 상하이에서 근무하는 남편을 만나러 간다"며 "중국에서 2주 정도 같이 연말을 보낼 것"이라고 말했다. 해외에서 보내는 장기 휴가가 가능한 이유는 크리스마스인 25일, 내년 신정인 1월 1일이 각각 목요일이기 때문이다. 금요일인 26일(금요일), 29일부터 31일까지, 내년 1월 2일(금요일) 등 총 5일의 연차를 사용하면 최장 11일의 휴가를 즐길 수 있다. 가족끼리 휴가일을 맞춰 같이 해외 휴가를 가는 경우도 있었다. 장승훈(28·건국대 컴퓨터공학과) 씨는 "참여하고 있는 개발자 관련 프로그램에 양해를 구하고 나를 포함해 총 6명이 중국 상하이로 어머니 생일과 가족 기념일을 겸해 가족 여행을 간다"며 "아버지나 삼촌 등 다른 분들도 휴가를 낼 수 있었던 것 같은데 중국을 가본 적이 없어 기대가 된다"고 말했다. 이날 출국하는 여행객들의 목적지는 일본과 중국이 대부분이었다. 고환율과 엔저의 영향으로 여행 경비 부담이 비교적 덜한 일본이나 중국이 인기 관광지로 꼽혔다. 여행 전문 기업 노랑풍선에 따르면 올해 12월 25일부터 내년 1월 4일까지 노랑풍선을 통해 해외 패키지여행을 예약한 고객 수는 전년 동기간 대비 약 10% 증가한 것으로 나타났다. 특히 이중 일본이 30%로 가장 높았고, 중국(20%)이 그 뒤를 이었다. 베트남과 필리핀은 각각 16%, 7%를 차지했다. 노랑풍선 관계자는 "한한령 완화와 단체 비자 발급 확대, 주요 노선의 항공편 증편 등 여행 여건이 개선되면서 중국 여행객이 늘었다"며 "긴 연휴로 장거리 여행을 가는 이들이 생기며 유럽은 8% 수준을 늘었다"고 설명했다. aaa22@newspim.com 2025-12-24 14:41