[GAM] ①텐센트 투자가치 점검, 1Q 성적표 'AI+3대 성장포인트'

기사입력 : 2025년05월16일 10:00

최종수정 : 2025년05월16일 10:00

중국 대표 빅테크 텐센트, 1분기 실적 발표
두 자릿수 성장, AI 전략 실질적 효과 뚜렷
텐센트의 3대 성장포인트, AI 경쟁력 진단
1분기 성적표 기반, 텐센트 투자가치 점검

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 'AI 전략'은 수많은 산업 영역의 기업들 특히 전세계 빅테크(대형 IT기업)에게 있어 더 이상 선택이 아닌 필수적인 생존 방안으로 자리잡아가고 있다. 자체적인 AI 기술과 제품을 연구개발하는 것에서부터 주력 사업에 응용하기까지 산업체인 세부영역 곳곳으로 AI 기술이 빠르게 침투하고 있다.

전날인 5월 14일 공개된 중국 대표 빅테크(대형 IT기업) 텐센트홀딩스(0700.HK)의 1분기 실적 성적표는 이러한 산업 트렌드를 여실히 보여줬다. 텐센트가 지속적으로 취해온 AI 전략은 결국 수익 확대라는 실질적 결과로 나타났고, 텐센트의 장기적인 성장을 이끌 핵심 성장동력으로 자리매김했다.

최근 미∙중 무역협상이 극적인 타협점을 도출하며 위험선호도가 상승한 상황에서 특히 홍콩 기술주의 투자가치가 재조명되는 가운데, 홍콩 스타 기술주를 대표하는 텐센트의 우수한 1분기 성적표는 텐센트의 성장성을 점검할 수 있는 계기가 됐다.

1분기 실적 성적표에서 드러난 텐센트의 3대 성장 포인트를 점검해보고, AI 전략이 텐센트의 성장성과 투자가치에 어떠한 영향을 미치고 있는 지 진단해 보고자 한다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.05.15 pxx17@newspim.com

◆ 성장포인트1. '3대 중점 사업' 균형 성장세

1. 전반적 1분기 실적

영업수익(매출)은 1800억2200만 위안으로 시장 전망치(1756억 위안) 상회했다. 이는 전년 동기 대비 13%, 전분기 대비 4% 증가한 수준이다. 총이익은 1004억9000만 위안으로 전년 동기 대비 20%, 전분기 대비 11% 늘었다.

비국제회계기준(Non-IFRS) 지배주주 귀속 순이익은 693억2000만 위안, 순이익은478억2100만 위안으로 전년 동기 대비 각각 18%와 14% 증가했다.

2. 3대 중점 사업별 실적

1분기 텐센트는 3대 중점사업(부가가치 서비스, 마케팅 서비스, 핀테크 및 기업 서비스) 모두에서 우수한 플러스 성장률을 기록했다. 해당 기간 3대 사업의 매출 비중은 각각 51.2%, 17.7%, 30.5%이고 기타 업무가 0.6%를 차지했다.

① 부가가치 서비스

텐센트의 부가가치 서비스에는 △게임 △웨이신(微信, 해외판은 위챗∙WeChat)과 QQ모바일 등의 SNS 네트워크 △음악 스트리밍 서비스 플랫폼 텐센트 뮤직(騰訊音樂) △독서앱 QQ웨두(QQ閱讀) △동영상 플랫폼 텅쉰스핀(騰訊視頻) 등을 통한 과금 수익 등이 포함된다.

1분기 부가가치서비스 사업에서 거둔 매출은 전년 동기 대비 17% 증가한 921억3000만 위안에 달했다. 세부 사업별 매출 비중을 살펴보면 국내시장 게임 사업 매출이 47%, SNS 네트워크 매출이 35%, 해외시장 게임 사업 매출이 18%를 차지했다.

특히, 국내외 시장 모두에서 높은 성장률을 보이고 있는 텐센트의 대표적 캐시카우(수익창출원)인 게임 사업에서의 성장세가 두드러졌다.

1분기 모바일 게임 사업에서 거둔 매출은 595억 위안으로 전년 동기 대비 24%의 성장률을 기록했다. 그 중 해외시장에서 거둔 매출이 전년 동기 대비 23% 늘어난 166억 위안을 기록해 3분기 연속 최고가를 경신했다.

텐센트의 양대 히트작이자 매출 견인의 핵심 주역 왕자영요(王者榮耀)와 화평정영(和平精英)을 필두로, 한국 넥슨의 자회사인 네오플(Neople)이 개발하고 텐센트가 중국 내 배급을 담당한 2024년 5월 21일 출시작 '던전앤파이터 오리진(地下城與勇士:起源)', 텐센트의 2024년 9월 26일 출시작 FPS(First-Person Shooter, 1인칭 슈팅) 게임 '델타포스 호크옵스(三角洲行動∙삼각주행동 Delta Force:Hawk Ops)'까지 인기몰이에 나서며 게임 수익 확대에 기여했다.

해외 시장에서는 텐센트가 개발한 서바이벌 슈팅 게임인 PUBG Mobile(Player Unknown's Battle Grounds), 텐센트 산하의 핀란드 모바일 게임 개발사 수퍼셀(Supercell)이 개발한 모바일 슈팅게임 브롤스타즈(荒野亂鬥∙Brawl Stars)와 클래시로얄(部落沖突：皇室戰爭∙Clash Royale) 등이 지속적인 인기를 이어가며 텐센트가 해외 게임시장에서 높은 성장률을 지속할 수 있는 기반을 다져줬다.

글로벌 모바일 데이터 분석업체 센서타워(Sensor Tower)에 따르면 왕자영요는 올해 1월 수익이 전년 동기 대비 94% 늘어나 월간 수익 기준으로 42개월래 최고치를 기록했다.

최신작 델타포스 호크옵스도 1분기 중국 국내 시장 유저 수가 출시 이후 최고치를 기록했고, 4월 평균 일간 활성 계정 수가 1200만 명을 돌파했다. 일간 활성 계정 수 기준으로는 최근 3년간 출시된 신작 게임 중에서 가장 높은 수준이다.

텐센트가 운영하는 동영상 플랫폼 '텅쉰스핀'과 음악 스트리밍 서비스 플랫폼 '텐센트 뮤직'의 과금 이용자는 각각 1억1700만 명과 1억2300만 명으로 늘었다.

② 마케팅 서비스

텐센트의 마케팅 서비스 사업에는 광고, 소셜미디어 마케팅, 콘텐츠 마케팅, 검색 엔진 최적화, 이메일 마케팅, 제휴 마케팅, 모바일 마케팅 등이 포함된다.

1분기 마케팅 서비스 사업에서 거둬들인 매출은 전년 동기 대비 20% 늘어난 318억5000만 위안으로, 10분기 연속 두 자릿수 성장률을 지속했다. 텐센트가 운영하는 각종 플랫폼의 이용자수 증가, AI 기술 응용 등을 통한 광고 기술 업그레이드 및 웨이신 거래 생태계 강화 등에 따른 영향이 컸다.

텐센트의 주요 플랫폼을 이용하는 사용자 수의 지속적 증가는 텐센트의 마케팅 서비스 사업이 두 자릿수 성장세를 이어갈 수 있는 핵심 배경이다.

웨이신과 위챗 합산 월간 활성 계정 수는 14억200만 명으로 전년 동기 대비 3% 늘었다. 웨이신과 QQ의 월간 활성 계정 간 격차는 계속 확대되면서 QQ 모바일 단말기 월간 활성 계정 수는 5억3400만 명으로 전년 동기 대비 3% 감소했다.

텅쉰스핀의 유료 회원 수는 1억1700만 명에 달해 지난해 같은 기간(1억1600만 명)보다 늘었다. 텐센트 뮤직의 유료 회원 수 또한 1억2290만 명으로 지난해 같은 기간 대비 8.3% 증가했다.

③ 핀테크 및 기업 서비스

핀테크 및 기업 서비스 사업의 매출은 전년 동기 대비 5% 늘어난 549억1000만 위안을 기록했다. 특히, 기업서비스 사업 측면에서 AI 관련 수익이 크게 늘어 핵심 성장동력이 됐다.

<텐센트 투자가치 점검② 1Q 성적표 'AI+3대 성장포인트'>로 이어짐.

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pxx17@newspim.com

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이형일 "반도체 호황에 올해 성장률 3% 중반" [방콕(태국)=뉴스핌] 오종원 기자 = 반도체 호황에 힘입은 수출·설비투자 확대가 올해 한국 경제의 성장률을 3% 중반까지 끌어올릴 수 있다는 이형일 부총리 겸 재정경제부 장관의 진단이 나왔다. 이 부총리는 설비투자 확대가 생산성 향상으로 이어지면서 잠재성장률도 하락 추세에서 벗어나 반등할 시점이 가까워졌다고 봤다. 19일 재경부에 따르면 이 부총리는 지난 16일(현지시간) 국제통화기금(IMF)·세계은행(WB) 연차총회 참석차 찾은 태국 방콕 퀸시리낏 컨벤션센터(QSNCC)에서 한국 동행기자단 간담회를 열고 이 같은 견해를 밝혔다. ◆ 수출·설비투자 호조..."잠재성장률 반등 임박" 이 부총리는 3분기 국내총생산(GDP) 공식 통계 발표를 앞두고 수출과 설비투자가 양호한 흐름을 보이고 있다는 점에 주목했다. 상반기에 이어 3분기에도 성장세가 뒷받침되면 연간 성장률이 예상보다 높아질 수 있다는 판단이다. 이 부총리는 지난 16일(현지시간) 국제통화기금(IMF)·세계은행(WB) 연차총회 참석차 찾은 태국 방콕 퀸시리낏 컨벤션센터(QSNCC)에서 한국 동행기자단 간담회를 진행하고 있다. [사진=재정경제부] 2026.10.19 jongwon3454@newspim.com 그는 올해 성장률이 IMF 전망치인 3.3%를 웃돌 것으로 예상하면서 "남은 기간 대외적인 새로운 이벤트가 발생해 큰 영향을 주는 게 아니라면 3% 중반도 가능할 수 있겠다"고 말했다. '3% 중반'의 구체적인 범위를 묻는 추가 질문에는 3.4~3.6%를 의미한다고 설명했다. 정부는 앞서 지난 7월 발표한 '하반기 경제성장전략'에서 올해 성장률 전망치를 2.0%에서 3.0%로 상향 조정한 바 있다. 잠재성장률에 대해서도 반등 가능성을 제시했다. 반도체 수요에 비해 공급이 부족해 격차를 메우기 위한 투자가 이어지고 있으며, 이 같은 설비투자 호조가 내년에도 지속될 수 있다는 설명이다. 이 부총리는 "최근 성장세나 성장 구성을 보면 잠재성장률이 계속 하락하는 추세를 벗어나 반등할 수 있다고 생각한다"며 "그 시기가 다가오고 있고, 어찌 보면 임박했다고도 생각한다"고 밝혔다. 설비투자 확대가 시차를 두고 생산성을 높여 경제의 기초적인 성장 능력을 끌어올릴 수 있다는 취지다. 다만 구체적인 잠재성장률 수준은 외부 기관의 추계 결과를 지켜봐야 한다고 덧붙였다. 16일(현지시간) 태국 방콕 QSNCC에서 한국 동행기자단 간담회가 진행되는 모습. [사진=재정경제부] 2026.10.19 jongwon3454@newspim.com ◆ 경제전망 연 3회 검토...하반기 성장전략도 변화 예고 정부의 경제전망 발표 방식도 손질할 뜻을 밝혔다. 현재 연말과 이듬해 6월 말~7월 초에 전망을 발표하는 방식을 바꿔, 내년부터 전망 횟수를 늘리는 방안을 검토하고 있다. 이 부총리는 경제 여건이 빠르게 변하는 상황에서 연 2회 전망이 적절한지 고민하고 있다며 "내년부터는 전망을 좀 더 자주 해야겠다는 생각"이라고 말했다. 구체적으로는 연말에 다음 해 경제전망을 발표한 뒤 해당 연도에 두 차례 수정·보완해 총 세 번 제시하는 방안을 거론했다. 분기별 발표를 뜻하는 것은 아니며, 추가 전망을 언제 내놓을지는 더 검토해야 한다고 설명했다. 이에 따라 하반기 경제성장전략의 구성과 발표 방식도 달라질 수 있다. 연말에는 경제 운용 방향과 주요 정책과제를 종합적으로 제시하되, 중간 전망에서는 달라진 여건에 맞춰 보완이 필요한 분야의 대책을 마련하겠다는 구상이다. 이 부총리는 "대규모 작업을 한 번 더 하기보다는 경제전망을 좀 더 정확하게 하고, 추가적인 보완이 필요한 부분에 대응방안을 내는 쪽이 바뀐 현실에 맞는 것 같다"고 설명했다. 이어 "지금 생각이 연말까지 그대로 가면 '하반기'라는 이름의 경제성장전략은 내년에는 보기 어렵지 않을까 생각한다"고 덧붙였다. jongwon3454@newspim.com 2026-10-19 10:00