전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 증권

속보

더보기

경기침체 탓에 50% 올라...증권·은행 '내수주'만 뜬다

기사입력 : 2025년03월26일 08:05

최종수정 : 2025년03월26일 08:05

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

은행ㆍ증권 사상 최대 실적…금융이 성장산업
제조업 강국 한국서 영업익 1조 넘는 수출 기업 줄어
대체거래소 덕 거래시간 늘어 약정 10% 증가 전망

[서울=뉴스핌] 한태봉 전문기자 = 지난 2024년에 은행업권과 증권업권은 모두 사상 최대치 이익을 달성했다. 대부분의 제조업이 미국과 중국의 공세로 고전한 것과 비교하면 전혀 다른 세상이다. 이에 따라 은행주와 증권주 투자자들의 수익률은 쏠쏠했다. 작년에 가장 많이 상승한 KB금융지주의 연간 주가 상승률은 무려 53%다.

◆ 증권사 배당수익률 급증…은행주와 큰 차이 없어

특히 작년 코스피 지수가 10% 하락한 점을 감안하면 더욱 돋보이는 성적표다. 은행주와 증권주의 또 다른 매력은 높은 배당수익률이다. 한국 4대 은행주의 배당수익률(2024년말 종가 기준)을 살펴보면 KB금융 2.9%, 신한지주 4.5%, 하나금융지주 6.3%, 우리금융지주 7.8%다. 은행 예금 금리의 2배가 넘는 경우도 흔하다.

은행주 외에 증권주도 눈길을 끈다. 대형 증권주의 배당수익률(2024년말 기준)은 미래에셋증권 3.1%, 삼성증권 8%, 한국금융지주 5.6%, NH투자증권 6.8%다. 은행주에 결코 뒤지지 않는다. 과거보다 증권주들의 배당성향이 높아졌음을 확인할 수 있다.

최근 한국에서는 60년대생의 은퇴가 본격화되면서 배당을 통한 노후 현금흐름 만들기가 대유행이다. 관리가 불편한 상가나 빌딩보다 유동성과 배당 성향이 높은 미국 배당주 ETF(상장지수펀드)로의 쏠림 현상이 강한 흐름이다. 한국 금융주도 높은 배당수익률로 투자자들의 선호가 높아지고 있다.

◆ 은행ㆍ증권 모두 사상 최대 실적…금융이 성장 산업?

4대 금융지주의 2024년 결산실적 발표 후 은행권은 축제 분위기다. KB금융은 무려 8조453억원으로 사상 최대 영업이익을 달성했다. 전년 대비 증가율도 26%로 4대 금융지주 중 가장 높다. 신한지주 6조4587억원, 하나금융지주 4조8552억원, 우리금융지주 4조2552억으로 웬만한 제조업보다 훨씬 높은 영업이익을 달성했다.

4대 금융지주사의 실적에는 계열 증권사 실적이 합쳐진 경우가 많다. 반면 비은행 계열 증권사는 독자적인 실적이다. 미래에셋증권은 1조1881억원의 영업이익으로 전년 대비 128%의 증가율을 기록했다. 삼성증권은 1조2058억원으로 가장 높은 영업이익을 기록했다. 한국금융지주도 1조1997억원으로 여유 있게 1조클럽에 가입했다.

NH투자증권은 1조 클럽 가입에는 실패했지만 전년보다 24% 증가한 9011억원의 영업이익을 달성했다. 금융감독원에 따르면 60개 증권사의 작년 순이익 합계는 무려 6조9870억원이었다. 전년 대비 23% 증가한 수치다.

한 때 제조업 강국이었던 한국은 이제 삼성전자, SK하이닉스 등 초대형 핵심 회사 30여개를 제외하면 조 단위로 영업이익을 내는 회사가 많지 않다. 자율주행, 인공지능, 휴머노이드 같은 핵심기술에서 미국과 중국에 뒤처지고 있는 한국 제조업에 우려의 목소리도 크다.

오히려 내수시장에 가까운 은행업이나 증권업이 성장산업이 된 상황이다. 국가 전체적으로 볼 때 바람직한 상황은 아니다. 특히 수많은 투자자들이 국내 증시를 탈출해 미국 증시에 투자해 원화약세가 심화되는 점도 문제다. 그럼에도 투자자 입장에서 보면 해외주식 비중 확대는 선택이 아니라 필수가 됐다.

◆ 대체거래소 출범으로 거래대금 10% 증가 기대

작년에 대형증권사들은 해외주식 투자자들이 급증함에 따라 고스란히 그 수혜를 봤다. 올 1분기는 미국 증시가 조정받고 있지만 중국 증시 상승으로 중국 주식 투자자가 늘고 있다. 또 부진했던 한국 증시가 살아나면서 수수료 수익과 함께 신용이자 수익률도 증가하고 있다.

또 다른 호재는 대체거래소인 '넥스트트레이드'가 출범했다는 점이다. 이에 따라 국내 주식시장의 거래시간이 오전 8시부터 오후 8시까지 12시간으로 크게 늘어났다. 또 24일부터 넥스트트레이드로 거래 가능한 종목이 110개에서 350개로 확대된 만큼 증권사는 거래대금 확대를 기대하고 있다.

넥스트레이드는 낮은 수수료와 빠른 체결속도를 제공한다. 특히 체결속도는 '고빈도매매자(HFT, high frequency trading)'에게는 중요한 포인트다. 전문가들은 대체거래소의 등장으로 연간 거래대금이 10% 이상 증가할 것으로 전망한다.

거래대금이 늘어나는 건 증권사에 호재지만 최근 국내 주식매매수수료는 거의 원가에 가깝다. 증권사들이 국내 주식 매매로 큰 돈을 벌기는 어렵다. 국내 증시가 활성화될 경우 거래대금보다 더 수익에 영향을 미치는 요인은 주식담보대출과 신용융자다.

◆ 신용융자 증가로 이익 급증 기대

증시가 부진했던 2024년말의 증권사 신용공여(신용거래융자+예탁증권담보융자) 합계액은 전년 대비 -9% 감소한 35조3000억원으로 부진했다. 하지만 올해 들어 한국 증시가 살아나면서 현재는 전년말보다 3조2000원 늘어난 38조5000억원을 기록했다. 이는 고스란히 증권사의 수익 증가로 이어진다.

 

특히 한국은행의 기준금리 인하도 호재다. 일반적으로 증권회사는 기준금리가 내려갈 경우 CMA 예금 금리에는 바로 반영하지만 신용융자대출 금리는 잘 내리지 않는다. 따라서 시중금리가 내려갈수록 예대마진이 급증하는 효과를 보게 된다.

신용융자의 문제점은 고금리다. 증권사들의 주요 자금조달 방식 중 하나인 CMA 금리는 현재 연 2.5% 내외다. 이렇게 낮은 조달금리에 비해 신용융자 금리는 상당히 높다. 융자기간이 1~7일인 경우에는 그나마 저렴한 4.0~5.9%의 금리가 적용된다.

하지만 융자 기간이 길어질수록 금리가 급격하게 높아진다. 융자 기간이 90일을 초과하면 9.0~9.6%의 고금리가 적용된다. 이는 증권사들이 자체적으로 높은 가산금리를 부여하기 때문이다. 하지만 기간이 길어져도 조달금리는 급등하지 않는다. 따라서 증권사들이 폭리를 취하고 있다는 지적이다.

이런 지적에 금융감독원과 금융투자협회는 2024년 3월에 '금융투자회사의 대출금리 산정 모범규준'을 개정한 바 있다. 이에 따라 신용융자 이자율 기준금리가 양도성예금증서(CD) 금리로 통일됐다. 금융소비자들이 각 증권사별로 금리를 비교하기가 더 쉬워진 셈이다.

그럼에도 여전히 증권사 간 신용융자 금리인하 경쟁은 느슨하다. 올해 한국은행은 1-2회 더 기준금리를 낮출 계획이다. 게다가 국내 증시 상승으로 신용공여 잔고는 더 늘어나고 있다. 증권사들의 올해 수익이 더 증가할 것으로 기대되는 이유다.

◆ 채권평가이익에 내부자 매수까지 호재만발

증권사들은 고유계정에 채권을 많이 편입해 놓은 상태다. 따라서 시중금리가 하락하면 채권평가이익이 급증한다. 최근 미국과 한국의 기준금리 인하 움직임은 숨겨져 있는 또 다른 호재다. 또 금리가 내려가면 증권사들의 해외부동산 투자 관련 손실도 일부 회복을 기대할 수 있다.

이런 기대감에 더해 증시 호재로 인식되는 내부자의 자사주 매수도 증가했다. 대표적으로는 전년 대비 영업이익 증가율이 가장 높았던 미래에셋증권이 눈에 띈다. 최근 김미섭 부회장이 자사주 약 2억8000만원, 전경남 사장이 약 1억5000만원 규모의 자사주를 취득했다. 올해 실적에 대한 자신감이 엿보인다.

리스크 요인은 치열한 수수료 인하경쟁이다. 메리츠증권이 작년에 출시한 '슈퍼365' 계좌는 국내 및 해외주식 매매 수수료와 달러 환전 수수료가 2026년말까지 무려 2년간 무료다. 과거에도 증권사 간 수수료 무료 마케팅은 자주 있었지만, 최대 기간은 3개월에 그쳤다는 점에서 증권업계에 주는 충격이 크다.

메리츠증권의 고객예탁자산 잔고는 짧은 기간에 5조5000억원을 돌파했다. 증권업계가 긴장하는 건 해외주식 중개수수료도 국내 수수료처럼 붕괴될지 모른다는 두려움이다. 대형 증권사들의 자산이탈이 본격화될 경우 수수료 인하전쟁으로 확대될 가능성은 리스크 요인이다.

◆ 은행업도 예대마진 높지만…정부 압박 거세

작년 은행업종이 사상 최대 실적을 내는 데 가장 크게 기여한 건 금융감독당국이다. 원래 금리 인상기에는 예대마진이 커지지만 금리 인하기에는 예대마진이 축소되는 게 일반적이다. 하지만 이번만큼은 달랐다.

시중 금리가 인하되는 가운데도 예대마진이 2% 가까이로 확대되는 기현상이 발생했다. 신용이 어중간한 금융 소비자 중에는 기준금리인 2.75%만큼의 가산금리를 추가로 더 적용 받는 경우도 흔했다. 이례적인 상황이다.

이는 금융당국의 가계대출 규제 강화 효과다. 규제를 핑계로 작년에 주요 은행들은 대출 가산금리를 대폭 인상했다. 이는 고스란히 금융소비자들의 부담으로 이어졌다. 규제 덕에 은행 간 가계대출 확대 경쟁이 사라진 것도 사상 최대 수익을 낸 비결 중 하나다.

이에 각 은행들은 자사주 소각 등의 주주 친화정책을 펼치고 있다. 은행 주주 입장에서는 이보다 더 좋을 수 없다. 작년에 외국인들이 한국의 은행주를 대거 매집했던 이유다. 하지만 올해 들어 외국인들은 은행주 차익실현에 나서고 있다.

올해 들어 정부가 은행들의 높은 가산금리에 제동을 걸었기 때문이다. 문제는 금융당국이 대출 총액 제한과 가산금리 인하라는 양립할 수 없는 2가지를 다 지키라고 압박한다는 점이다. 대출 총액을 제한하면 할수록 가산금리 인하와는 멀어지게 된다. 이는 금융 소비자에게는 악재지만 은행 주주에게는 호재다.

수출 주도 국가인 한국 입장에서 미국 트럼프 대통령의 관세 전쟁은 치명적이다. 적당한 선에서 합의가 된다면 낙폭이 컸던 한국 수출주의 반등이 기대된다. 만약 관세 문제가 꼬이면 수출주 반등도 제한적일 가능성이 크다.

반면 금융주는 성장주이자 가장 강력한 내수주로도 분류된다. 국가가 발전할수록 금융시장도 빠르게 발전할 수밖에 없다. 따라서 투자자 관점에서는 고배당과 주주친화 정책으로 유명한 은행주나 증권주에 주목할 필요가 있다.

longinus@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[변상문의 화랑담배] "국내 진공작전을 서둘러라" 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 이런 상황에서 임시정부 주석 김구는, '선열의 피로써 세우고, 애국지사들이 생명을 걸고 수호한 대한민국 임시정부를 3천만 국민에게 바치기 전에는 물러설 수 없다는 것을, 대내외에 천명할 필요가 있다'라고 판단했다. 김구는 1945년 8월 11일 국무회의를 개최하여 '광복군 국내정진군' 창설 안을 통과시켰다. 8월 13일 광복군 제2지대장 이범석 장군을 사령관으로 임명하였다. '광복군 국내정진군' 임무는 '즉시 서울로 진격하여 조선 총독 아베노부유키(阿部信行)로부터 무조건 항복을 받고 일본군사령부를 접수'하는 것이었다. 이는 빨리 광복군을 국내로 진입시켜, 미국 협력하에 일본군 무장을 해제하고, 치안을 유지하여 건국의 기틀을 다지도록 하기 위함이었다.  '광복군 국내정진군' 이범석 사령관은, 사령관으로 임명받자마자 주요 직위자들을 소집하여 아래와 같이 지시하였다. "오늘 또는 내일 중으로 여기 모인 동지들과 함께 국내로 들어갈 계획입니다. 오늘(8월 11일) 아침 임시정부는 나에게 국내정진군 사령관 직책을 맡겨주었습니다. 국내에 누구보다도 빨리 들어갈 수 있는 길이 생겼습니다. 다름 아니라, 미국 중국전구사령부가 곧 사절단을 서울로 들여보낼 예정입니다. 우리도 그편에 편승하라는 지시가 하달되었습니다. 우리의 임무는 대단히 무겁습니다. 첫째 국내에 진입하는 대로 일본군에게 강제로 징병당한 우리 병사들을 인수하는 것입니다. 둘째 일본군 무기를 접수하는 것입니다. 셋째 국민 자위군을 조직하는 것입니다. 넷째 불순 정치 세력이 작용할 수 없는 분위기를 만드는 것입니다. 다섯째 국내의 애국지사들과 긴밀히 협조하여 임시정부와 광복군이 환국할 수 있는 발판을 마련하는 것입니다. 미군 사절단 임무는 '국내 포로수용소(지금의 서울 신광여자중·고등학교 자리)에 있는 연합국 포로 보호입니다. 지금부터 국내진공작전을 서둘러 주시기 바랍니다" 맨 앞줄 좌로부터 박찬익, 조완구, 김구, 이시영, 차이석. 두 번째 줄 맨 왼쪽 성주식, 김문호, 신정숙, 김붕준. 맨 뒷줄 왼쪽부터 조성환, 조소앙, 지청천, 이범석, 이름 미상. [사진= 위키백과] 1945년 8월 18일 05:00 이범석 장군 등 '광복군 국내정진군'을 태운 미 C46형 항공기가 중국 서안 비행장을 이륙하였다. 하늘은 구름 한 점 없이 맑았다. 하늘과 바다를 구별할 수 없는 벽천(碧天)이었다. 항공기가 갑자기 고도를 낮추기 시작했다. 잔잔하고 파란 바다에 조그마한 섬들이 뚜렷이 보였다. 인천 앞 바다였다. 초시계 바늘은 12:00를 지나고 있었다. 이범석 장군이 붉어진 눈에 손수건을 갖다 댔다. 조국을 떠난 지 만 30년 만에 고국으로 돌아오는 감격의 눈물이었다. 이 장군은 종이에 무엇인가를 열심히 적고 있었다. 보았노라 우리 연해의 섬들을왜놈의 포화 빗발친다 해도비행기 부서지고 이 몸 찢기어도찢긴 몸 이 연해에 떨어지리니물고기 밥이 된들 원통치 않으리우리의 연해 물 마시고 자란 고기들그 물고기 살찌게 될테니... 서해를 건너며 '광복군 국내정진군'은 5분 간격으로 일본군 측에 무전을 타전했다. 그러나 일본군 측은 아무런 회신을 보내지 않았다. 고도를 바짝 낮춘 항공기가 한강을 따라 영등포 상공에 이르렀을 때 일본군 측에서 "여의도에 착륙하라"라는 답전이 왔다. 이때 모습을 장준하는 그가 쓴 '돌베게'에서 다음과 같이 기록했다. "영등포를 지났다. 그러나 또 한 번 선회한다. 아니 두 번, 폭음이 커진다. 여의도 활주로를 향해 허전허전하게 수송기가 꺼지는 듯이 고도를 낮추었다. 일장기를 붙인 수많은 일군 비행기가 기창으로 지나갔다. 중형전차도 보였다. 이제 곧 일본군이 나타나겠구나. 그들의 얼굴을 맞보게 되리라. 주먹이 쥐어졌다. 무기를 쥔 손이 땀에 스몄다. 덜컹하고 활주로에 수송기가 닿았다. 가벼운 진동에 몸이 흔들렸다. 납덩이 속을 밀치고 나가듯이 순간순간이 이어지며 비행기가 앞으로 나아갔다. 프로펠러가 소리를 뿜으면서 기수가 돌려졌다. 어느 한 격납고 앞 광장에서 비행기가 멎었다. 숨이 탁 막혔다. 기체 안의 공기가 갑자기 없어진 듯이 가슴이 답답해 왔다. 이윽고 문이 열렸다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장   2025-09-22 08:00
사진
李대통령 22~26일 유엔총회 참석 [서울=뉴스핌] 박찬제 기자 = 이재명 대통령이 80차 유엔총회 고위급 회기 참석을 위해 오는 22일부터 26일까지 미국 뉴욕을 방문한다. 이 대통령은 유엔총회 기조연설을 하고 대한민국 대통령으로는 처음 안전보장이사회 토의를 주재한다. 위성락 대통령실 국가안보실장은 19일 오후 용산 대통령실 기자간담회에서 이 대통령의 유엔총회 참석 일정을 밝혔다. 이 대통령은 우선 22일 뉴욕에 도착해 세계경제포럼 의장인 래리 핑크 블랙록 회장을 만나 인공지능(AI)과 에너지 전환에 관한 협력 방안을 논의한다. 이 대통령은 미국 상·하원 의원단을 접견해 한미관계 발전을 위한 의회의 역할도 당부한다. 뉴욕에 거주하는 한인동포 간담회도 한다. 여러 세대에 걸쳐 다양한 분야에서 활동하는 뉴욕 한인 동포들과 자리한다. [워싱턴 로이터=뉴스핌] 이재명 대통령이 25일(현지시간) 미국 워싱턴 D.C. 백악관에서 도널드 트럼프 대통령과 정상회담을 앞두고 인사를 나누고 있다. 2025.08.26 photo@newspim.com 다음 날인 23일에는 유엔총회 고위급 회기 기조연설을 한다. 이 대통령은 190여 개 국가 정상들 중 7번째로 기조연설에 나선다.  위 실장은 "전 세계 정상이 모이는 자리인 만큼 대한민국 대외정책을 천명하는 주요 무대가 될 것"이라며 "민주주의 대한민국 복귀를 선언하고 한반도 정책 등 한국 정부의 외교 비전을 제시하고 인류 평화와 번영을 이뤄나가기 위한 방안을 설명할 것"이라고 말했다. 23일 오후에는 안토니우 구테흐스 유엔 사무총장을 면담하고 글로벌 현안 대응과 관련해 유엔 중심의 다자주의 강화 방안을 논의한다. 한반도 평화 정착을 위한 유엔 총장의 지지도 당부할 예정이다. 저녁에는 미 조야의 오피니언 리더와 만찬을 하면서 한미관계 발전 방안에 대한 제언을 듣고 의견을 나눈다.  뉴욕 방문 사흘째인 24일 오후 3시에는 이 대통령이 한국 대통령으로는 처음으로 유엔 안보리 공개 토의를 주재한다. AI와 국제평화 안보 주제 회의에서 '모두의 AI 기조와 국제사회 평화 안보 공동 대응'에 대한 논의를 주도할 예정이다. 마지막 날인 25일 오전에는 미 금융가 월가와 한국 금융계 인사들이 참여하는 대한민국 서밋 행사에 참석한다. 이 대통령은 글로벌 핵심 투자자들을 만나 한국 정부의 정책을 소개하고 한국에 대한 투자를 요청할 방침이다. 위 실장은 "이 자리를 통해 코리아 디스카운트를 넘어서 '코리아 프리미엄'을 본격적으로 알려 연중 최고가를 경신 중인 한국 증시에도 활력이 돌 것으로 기대한다"고 설명했다.  pcjay@newspim.com 2025-09-19 14:46
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동