인플레 장기화 속 달러·비트코인 약세로 상승 지지 예상
IB 낙관론 봇물 속 4000달러 전망도...리스크는 연준
[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 올해 전 세계적 경기 침체 그림자가 짙어진 가운데, 작년에 빛을 못 본 금으로 자금 유입이 빨라질 전망이다.
인플레이션 헤지 수단으로 인기가 높은 금은 지난해 역대급 고물가 상황에서도 달러와 비트코인 등 다른 안전자산에 밀려 별다른 주목을 받지 못했다.
하지만 최근 연방준비제도(연준)의 긴축 속도 조절 가능성과 그에 따른 강달러 후퇴 전망, FTX 사태 등에 따른 비트코인 비관론 등이 금의 독보적인 안전자산 가치를 키울 것이란 분석이다.
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| 금괴 [사진=로이터 뉴스핌] |
◆ "경제+증시 시들하면 금 뜬다"
통상 가파른 물가 상승세가 나타날 때는 현금 가치가 줄고 실물 자산의 가치는 오른다. 특히 금융시장을 둘러싼 불확실성이 짙어질 때 금 인기는 치솟는다.
하지만 지난해는 예외였다. 연준의 고강도 긴축 정책과 그로 인한 달러 강세에 밀려 투자자들의 시선을 끌지 못한 것이다.
폭스비즈니스 뉴스에 따르면 금과 은 가격은 1년 동안 각각 3.46%, 6.52% 올랐다. 같은 기간 다우지수가 8.8% 빠지고 S&P500지수와 나스닥 지수가 각각 19.4%, 33.1% 하락한 데 비하면 양호한 성적이나 인플레 여건에서 나타나는 상승폭 치고는 적었다는 평가다.
특히 마지막 분기에 은과 금 가격이 각각 17%, 9% 넘게 올랐다는 점을 감안하면 연중 흐름은 그만큼 더 부진했다.
하지만 월가 전문가들은 올해는 금과 같은 귀금속 가격이 상승 지지를 받을 여건이 무르익었다고 입을 모으고 있다.
올해도 계속될 인플레이션과 중앙은행들의 긴축에 따른 본격 경기 침체 가능성, 달러 약세 전망 등이 귀금속 낙관론의 배경이다.
데이비드 러셀 트레이드스테이션 마켓인텔리전스 부회장은 4일(현지시각) 폭스비즈니스와의 인터뷰에서 "증시와 경제에 약세 전망이 제시될 때 트레이더들이 자동으로 찾게 되는 자산이 바로 금과 은"이라고 말했다.
그는 금과 은이 지난해와 같은 인플레이션 시기에 전통적인 헤지 자산이라면서 증시가 고평가됐다고 판단하는 투자자들이 많아 금과 은이 적절한 대안 자산으로 여겨지는 분위기라고 설명했다.
특히 올해 미국을 비롯한 주요국 경기 침체 가능성이 짙어졌고, 연준이 금리 인상을 멈출 경우 금과 은 가격이 확실한 상승 지지를 받을 것으로 판단했다.
디지털 금으로 불리던 비트코인이 지난해 테라·루나 사태에 이어 가상화폐 거래소 FTX 파산신청 등 줄악재 속에 65%가 폭락하며 투자자들의 레이더망에서 벗어나고 있다는 점도 금의 상대적 낙관론에 힘을 싣는 요인이다.
단순한 수급 논리로도 금 값은 상승 지지를 받고 있는데, 최근 전 세계 중앙은행들은 지정학 위험 및경제적 불확실성을 이유로 경쟁적으로 금을 사들이고 있다.
세계금협회(WCG)에 따르면 중앙은행들은 지난 3분기에만 400t 규모의 금을 매입했는데, 이는 분기별 금 관련 기록이 시작된 2000년 이후 최대치로 꼽힌다.
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| 금 가격 10년 추이 [사진=매크로트렌즈닷컴] 2023.01.05 kwonjiun@newspim.com |
◆ 낙관론 봇물 속 4000달러 전망도
글로벌 주요 투자은행(IB)들은 대부분 올해 금값 상승을 점치고 있다. 낙관론 중에는 금 값이 4000달러까지 갈 것이란 전망도 있다.
글로벌 투자정보회사인 스위스아시아캐피탈의 최고투자책임자(CIO)인 쥬르그 키네르는 지난달 금리 인상과 경기 침체 우려가 지속되면서 2023년 금 가격이 온스당 2500달러에서 최고 4000달러까지 오를 수 있다는 전망을 제시해 눈길을 끌었다.
스탠다드차타드(SC)는 최근 보고서에서 "2023년 금 가격은 현재보다 30% 높은 온스당 2250달러까지 오를 가능성이 있다"고 전망했다.
그보다 앞서 11월에는 스위스 투자은행 UBS가 실질금리가 1%포인트 낮아질 때 금값은 19%가량 상승한다면서 2023년 겨울까지 금값이 13% 오를 것으로 점쳤다.
귀금속뉴스 전문매체 킷코뉴스가 최근 실시한 온라인 서베이에서 응답 투자자들은 올해 은 가격이 50% 넘게 뛴 온스당 38달러를 기록하고, 금 가격도 온스당 2100달러로 역대 최고치를 쓸 것으로 내다봤다.
4일 기준 미국상품거래소(COMEX)에서 은 선물 1월물 가격은 0.83% 오른 온스당 24.059달러를 기록했고, 금 선물 가격은 1.1% 올라 온스당 1839.70달러를 기록했다.
다만 이러한 금 값 상승 전망에 최대 리스크는 연준이다.
금리 인하까지는 아니더라도 속도를 조절할 것이란 시장 기대와 달리 연준이 최종 금리 수준을 더 올린다면 환율 불안은 물론 부동산과 증시 등에도 영향을 줄 수 있어 금 값 상승을 장담하기 어렵다.
올해 금 값 상승을 예고한 UBS 역시 "미 연준이 예상보다 높은 최종금리를 제시해, 앞으로 몇 개월 내에 금값이 한 차례 하락 충격을 받을 수 있다"고 지적했다.
kwonjiun@newspim.com
