전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
중국 경제일반

속보

더보기

中 LPR 인하 관측 무게...물가 안정 등에 힘 얻어

기사입력 : 2022년06월15일 10:53

최종수정 : 2022년06월15일 10:53

中 다수 전문가, 연내 LPR 추가 인하에 의견 모아
인플레·미중 '디커플링' 리스크 정점 지나

[서울=뉴스핌] 홍우리 기자 = 중국의 기준금리(LPR) 인하 여부에 다시금 이목이 집중되고 있다. 중국 정부의 통화정책 운용 운신 폭을 제한했던 리스크들이 다소 해소되면서 유동성 공급을 통한 경기 부양 효과가 큰 LPR 인하에 유리한 환경이 마련됐다는 분석이다.

중국 증시 전문 매체 중궈정취안바오(中國證券報)는 다수 전문가를 인용해 하반기 LPR 가능성을 점쳤다. 물가 상승세가 안정적이라는 점, 미 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 영향이 충분히 반영됐다는 점을 고려할 때 연내 추가 LPR 인하 카드를 꺼내들 수 있다는 것이다.

코로나19 확산세가 진정됨에 따라 생산 및 조업 재개가 속도를 내고 있는 현재, 보다 적극적으로 유동성을 공급함으로써 산업계 및 개인의 비용 부담을 경감해야 한다는 주장도 있다.

중국에서 사실상 기준금리 역할을 하는 LPR은 시중 은행이 최우량 고객에 적용하는 대출 최저 금리의 평균치다. 18개 시중 은행이 보고한 우대금리를 취합한 뒤 중기유동성지원창구(MLF) 금리와 융자 비용 등을 함께 고려해 인민은행이 매월 20일 전후 고시한다.

둥팡진청(東方金城) 왕칭(王青) 거시 전문 수석 애널리스트는 "하반기 물가가 안정적 상승세를 이어가면서 통화정책 조절에 여유 공간을 제공할 것"이라며 "영세기업 등에 맞춘 선별적 통화정책이 계속해서 힘을 냄과 동시에 3분기 LPR이나 지준율 인하 같은 총량 조절형 통화정책 운용 강도 역시 높아질 수 있다"고 전망했다.

올해 물가상승률 목표치로 3%를 설정했지만 실제 물가상승률은 목표치를 하회하고 있다. 중국의 소비자물가지수(CPI)는 4월 1.5%에 이어 5월 2.1%를 기록했다.

중신젠터우(中信建投) 황원타오(黃文濤) 수석 이코노미스트는 "하반기 Fed가 시장 전망치를 초월한 긴축 조치를 취하기는 어려울 것이다. 연말에 가까워지면서는 긴축 강도를 완화할 것"이라며 "Fed의 이번 금리 인상 영항이나 충격이 이미 정점에 다다랐다. 중국 통화정책은 보다 더 중국 내 상황에 맞춰질 것"이라고 예상했다. 미국이 금리를 연거푸 인상한 뒤에도 물가를 잡지 못한다면 Fed 역시 긴축 속도를 늦출 수 밖에 없다는 것이다.

중신(中信)증권 밍밍(明明) 수석 이코노미스트는 "미국 금리 인상이 유발한 중미 금리차 역전(미국 국채금리가 중국보다 높아지는 것) 영향이 줄어들고 있다"며 "중미 금리차 역전이 중국 거시정책의 방해 요소가 될 수 없다"고 지적했다. 금리차 역전은 단기적인 형상으로 적극적인 부양 조치를 통해 경제의 안정적 성장을 뒷받침하고 경제 성장을 토대로 외자 유입을 촉진하는 것이 더 중요하다는 설명이다.

1년 만기 LPR보다는 5년 만기 LPR 인하 가능성이 더 커 보인다. 밍밍은 "단기 수요가 괜찮은 만큼 1년 만기 LPR 인하 필요성은 그다지 크지 않다"며 "5년 만기 LPR을 인하하는 것이 부동산 대출 활성화와 시장 전망 안정에 더 큰 의미를 갖는다"고 분석했다. 

실제로 5월 신규 위안화 대출 1조 8900억 위안 중 기업대출이 1조 5300억 위안으로 전체의 81% 이상을 차지했고, 가계대출은 2888억 위안으로 15%를 차지하는데 그쳤다. 가계대출 중에서는 부동산 구매 자금으로 쓰이는 중장기대출이 1047억 위안(36.2%)으로 소비 목적의 단기대출 1840억 위안(63.8%)을 밑돌았다.

이와 관련 민성(民生)은행의 원빈(溫彬) 수석 연구원은 "코로나19 확산세가 꺾이면서 소비대출(단기대출)은 살아났지만 부동산 구매 수요는 여전히 미약함을 보여주는 것"이라고 평가했다. 

밍밍은 현재 1·5년 만기 LPR이 0.75% 차이를 보이고 있다며 역대 최저 수준인 0.6%까지 여유 공간이 있다고도 지적했다. 

앞서 중국 국내외에서는 보다 공격적으로 통화정책을 운용해야 한다는 목소리가 꾸준히 제기돼 왔다. 글로벌 경기 회복세가 둔화한 데 더해 선전·상하이 등 주요 도시를 중심으로 코로나19가 확산하면서 경기 하강 압력이 가중됐기 때문이다.

코로나19 확산 여파가 본격적으로 반영되기 전인 1분기에는 4.8% 성장을 실현하며 '선방'했지만 2분기에는 경제성장률이 '마이너스'를 기록할 수 있다는 관측까지 제기되면서 올해 '5.5% 내외' 성장률 목표 달성이 어려울 것이라는 데 전문가들의 의견이 모아졌다.

중국은 그러나 그간 선별적 통화정책 운용을 강조하면서 금리 인하에는 신중한 모습을 보였다. 중국 중앙은행인 인민은행은 지난 1월 1년 만기 MLF 금리를 01%p 인하한 뒤 줄곧 MLF 금리를 동결해 왔다. LPR 역시 1월에 1년물과 5년물을 각각 3.7%, 4.6%로 인하한 뒤 4월까지 3개월 연속 동결했다.

4월 소매판매 등 경제 지표가 악화하면서 LPR 금리 인하 기대감이 커졌지만 5월에도 1년 만기 LPR은 종전과 같이 유지하고 5년 만기 LPR만 0.15%p 낮춘 4.45%로 발표했다.

인민은행의 금리 인하를 어렵게 한 것은 물가상승 부담과 미국과의 '디커플링'이었다. 우크라이나 전쟁으로 인해 원자재 가격이 급등하면서 글로벌 인플레이션 우려가 대두함에 따라 중국 역시 물가 변화에 촉각을 곤두세울 수 밖에 없었다. 특히 미국이 치솟는 물가를 잡기 위해 긴축 정책에 열을 올리면서 외자의 '차이나 엑소더스' 리스크까지 불거졌다.

실제로 지난 1월 27일부터 3월 25일까지 후강퉁과 선강퉁을 통해 137억 달러의 자금이 중국 증시를 빠져나갔었다. 코로나19 사태가 최초 발발한 2020년 초 이후 최대 순유출을 기록한 것이다.

그러나 최근 중국 증시 등으로의 외자 유입세가 가시화하고 있다. 가파른 금리 인상으로 미국 경기가 더욱 위축될 수 있다는 우려, 중국 당국의 강한 경기 부양 의지와 조치, 코로나19 확산세 진정에 따른 조업 및 생산 재개, 중국 증시 반등 기대감 등이 복합적으로 작용했다. 

지난 5월 채권시장에 20억 달러, 증시에 27억 달러씩 총 47억 달러가 중국 시장으로 순유입됐다.

중국 매체 디이차이징(第一財經)이 인용한 자료에 따르면 앞서 5월 후강퉁과 선강퉁을 포함한 북향자금(北向資金, 홍콩을 통한 A주 투자금)은 170억 위안의 순매수를 기록했다. 이달 들어 외자의 중국 주식 매수 행보가 더욱 발라지면서 이달 첫 5거래일 동안 순유입된 북향자금만 200억 위안을 넘어섰다.

지난주(6월 6~10일)에는 368억 3000만 위안의 자금이 순유입 됐고 이로써 이달 10일까지의 외자 거래는 412억 6000만 위안의 순매수를 나타냈다. 

 

hongwoori84@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
오늘 낮 최고기온 33도 무더위 [서울=뉴스핌] 최수아 인턴기자 = 월요일인 9일은 낮 기온이 최고 33도까지 오르는 무더운 날이 되겠다. 전국이 대체로 흐리다가 오후부터 맑아지겠다.  기상청에 따르면 이날 아침 최저기온은 18~21도, 낮 최고기온은 25~33도가 되겠다. 일부 경기내륙과 충청권내륙, 경상권내륙을 중심으로 최고 체감온도가 31도 이상으로 올라 덥겠다.  [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 무더운 날씨를 보인 6일 오후 서울 중구 청계천에서 시민들이 양산을 쓰고 이동하고 있다. 2025.06.08 pangbin@newspim.com 이날 오전까지 경기북서내륙과 서해안, 남해안을 중심으로 짙은 안개가 끼는 곳이 있겠다. 해안에 위치한 교량과 강이나 호수, 골짜기에 인접한 도로에는 안개가 더욱 짙게 끼겠으니 유의해야 한다.  주요 지역별 아침 최저기온은 ▲서울 20도 ▲인천 19도 ▲수원 19도 ▲춘천 18도 ▲강릉 20도 ▲청주 21도 ▲대전 20도 ▲전주 21도 ▲광주 20도 ▲대구 20도 ▲부산 20도 ▲울산 18도 ▲제주 19도다. 낮 최고기온은 ▲서울 30도 ▲인천 26도 ▲수원 29도 ▲춘천 30도 ▲강릉 28도 ▲청주 31도 ▲대전 31도 ▲전주 31도 ▲광주 31도 ▲대구 31도 ▲부산 25도 ▲울산 27도 ▲제주 25도이다. 미세먼지는 전 권역이 '좋음'∼'보통'으로 예상된다. 바다의 물결은 동해와 남해 앞바다에서 0.5~1.0m, 서해 앞바다에서 0.5m로 일겠다.  geulmal@newspim.com 2025-06-09 06:30
사진
민정수석에 검찰 출신 오광수 변호사 [서울=뉴스핌] 유신모 외교전문기자 = 이재명 대통령은 8일 검찰개혁 과제를 수행할 민정수석으로 검찰 특수부 출신의 오광수 법무법인 대륙아주 대표변호사(사법연수원 18기)를 임명했다. 오 수석은 제28회 사법고시에 합격해 사법연수원 18기를 수료했다. 이 대통령, 더불어민주당 정성호 의원 등과 동기다. 26년 동안 검찰에 재직한 특수통으로 꼽힌다. 오광수 대통령실 민정수석비서관 [사진=대통령실] 오 수석은 부산지검에서 첫 근무를 시작해 대전·서울·수원지검을 거쳐 1999년 대검 검찰연구관을 역임했다. 2001년 부부장검사로 승진해 제19대 광주지검 해남지청장을 지냈으며 서울지검 부부장검사, 인천지검 특수부 부장검사, 대검찰청 중수2과장, 서울중앙지검 특수2부 부장검사 등 요직을 두루 거쳤다. 2012년부터는 대구·청주에서 검사장을 지낸 뒤 2015년 법무부 범죄예방정책국장 근무를 끝으로 26년 간의 검찰공무원 생활을 마무리했다. 2020년부터는 법무법인 대륙아주의 대표 변호사로 활동해왔다. 검찰 재직 시 김우중 대우그룹 회장 분식회계 사건, 한보그룹 분식회계 사건, 김영삼 전 대통령의 차남 김현철 씨 비리사건, 마우나 리조트 붕괴사건 등 굵직한 사건을 수사했다. 여권 일각에서 당초 오 수석이 검찰 개혁을 추진할 적임자인지 의문이라는 우려가 제기되기도 했다. 윤석열 전 대통령과 같은 특수부 검사출신인데다 2013년 박성재 전 법무부 장관이 대구고검장으로 재직할 당시 대구지검장을 지낸 이력 때문이었다. 강훈식 대통령실 비서실장은 이 같은 우려에 대해 "이 대통령은 정치 검찰의 가장 큰 피해자"라며 "오 수석의 사법 개혁 의지도 확인했다. 일부 우려하신 분들 걱정 없도록 하겠다"고 밝혔다. ▲1960년 전북 남원 ▲전주고 ▲성균관대 법학 학사 ▲성균관대 대학원 공법 박사 ▲사시 28회 ▲사법연수원 18기 ▲광주지검 해남지청장 ▲인천지검 특수부 부장검사 ▲대검 중수2과 과장 ▲서울중앙지검 특수2부 부장검사 ▲대전지검 서산지청장 ▲수원지검 안산지청장 ▲청주지검장 ▲대구지검장 ▲법무부 범죄예방정책국장 ▲법무법인 대륙아주 대표변호사 ▲성균관대 법학전문대학원 객원교수 opento@newspim.com 2025-06-08 11:15
안다쇼핑
Top으로 이동