[서울=뉴스핌] 김양섭 김신정 백지현 기자 = 러시아가 우크라이나를 침공할 것이라는 우려에 증시가 휘청였다. 증시를 누르고 있는 인플레이션, 긴축 이슈 등을 더 자극할 가능성이 거론됐다. 일각에선 이미 시장이 충분히 반영한 리스크로 해석했다. 조정을 이용해 저점 매수에 나서라는 조언도 나왔다.

22일 코스피 지수는 전일 대비 1.35%(37.01p) 하락한 2706.79으로 마감했다. 코스닥 지수는 1.83%(16.14p) 내린 868.11을 기록했다.

이날 코스피 지수는 2700선 안팎에서 공방을 이어갔다. 전 거래일 대비 38.72포인트(1.41%) 내린 2705.08에 출발해 장 중 2690선까지 하락했지만, 장 후반 들어 낙폭을 줄였다.

코스피 시장에서 외국인과 기관투자자 모두 3000억원대 순매도를 기록했다. 각각 3300억원, 3800억원 주식을 팔았다.

러시아와 우크라이나 사이 긴장감이 고조되면서 전반적인 증시 투자심리를 위축시키는 상황으로 해석된다. 블라디미르 푸틴 대통령은 이날 러시아군의 우크라이나 동부 돈바스 지역 진입을 명령했다.

시장에선 양국의 갈등 고조가 인플레이션과 긴축정책을 자극하는 요인이 될 수 있다는 분석이 나온다.

노근창 현대차증권 리서치센터장은 "(러시아 진군 명령이) 불확실성을 증폭시키지만 전면전으로 갈 가능성은 낮다"고 전망했다. 이어 "국지전이고 정치적으로 이슈를 만드는 과정으로 본다. 우크라이나의 나토가입을 막고 우크라이나 동쪽 지역에 대해 지배권을 가져가려는 의도로 보인다"고 분석했다.

노 센터장은 "문제는 주식시장이 좋지 않은 시기와 맞물려 일어나고 있다는 점"이라며 "원자재 가격인상에 따른 인플레이션을 촉진하고 금리인상으로 연결되는 고리를 형성하고 있다. 한마디로 말해 우크라이나 사태가 가속 역할을 하고 있다"고 분석했다.

유승민 삼성증권 글로벌투자전략팀장은 "관건은 에너지와 농산물 가격 상승에 따른 글로벌 인플레이션 자극 여부"라며 "지정학적 위험으로 인한 공급 불안정은 상품시장에 영향을 미칠 수 있다"고 우려했다.

단기적 영향 또는 이미 반영된 이슈로 보는 시각들도 있다. 이미 관련 이슈로 충분히 조정을 받았다는 진단이다.

정용택 IBK투자증권 수석연구위원은 "새로운 리스크는 아니고 기존에 있던 리스크"라며 "단기적으로는 (지수) 낙폭을 깊게 만들지만 해결의 실마리를 앞당기는 역할을 하게 될 것"이라고 분석했다.

정 본부장은 "결국 리스크가 사라지기 위해서는 어떤 형태로든 갈등이 고조되고 이벤트가 발생되는 단계를 거치는데, (러시아의 군사 진입 명령은) 이벤트가 발생하면서 진주 하거나 혹은 이 갈등을 해소하기 위한 조치들이 나올 것"이라고 분석했다.

그는 이어 "상승여력이 눌려있는 상태가 적어도 5월까진 지속될 것"이라며 "그 이후에 물가지표가 바뀌는 흐름이 나와야 시장도 상승 시도를 본격화할 수 있을 것"이라며 "5월까지는 리스크관리하면서 모니터링 하는게 중요한 시기"라고 강조했다.

유승민 삼성증권 팀장은 "향후 미국 등 서방 제재 등 사태확산이 불가피하나 금융시장이 전쟁가능성을 예상했고 위험이 자산가격에 일부 반영됐다"며 "앞으로 장기전 여부에 따라 시장에 추가 반영여부가 결정될 것"이라고 말했다.

유 팀장은 "관건은 에너지와 농산물 가격 상승에 따른 글로벌 인플레이션 자극 여부"라며 "지정학적 위험으로 인한 공급 불안정은 상품시장에 영향을 미칠 수 있다"고 우려했다.

추가 조정이 온다면 저점 매수 기회로 활용하라는 조언도 나온다.

김영환 NH투자증권 투자전략팀장은 "우크라이나와 러시아 대립관계가 향후 2주 정도 펼쳐질 것 같다"며 "이 기간 변동성이 커지면서 시장 조정폭은 3% 가량 빠질 것으로 분석된다"고 말했다. 그러면서 오히려 더 한번 시장에 조정이 온다면 저점 매수 기회가 될 수 있다고 했다.

김 팀장은 "전쟁으로 이어지지 않는다면 한번 정도 더 시장 조정이 올 것으로 보이는데 오히려 저점 매수 시점으로 봐야 한다"며 "전쟁이 거의 날 수 없을 것"이라고 분석했다. 핵을 가진 국가끼리 전쟁을 한 경우가 아직 없다는 이유에서다.

이어 "심리적인 요인으로 원자재 등의 공급에 대한 걱정이 있겠지만 실제 일어날 가능성은 낮고, 미국 자국 물가에 부담을 주진 않을 것"이라고 덧붙였다.

ssup825@newspim.com