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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 최근 반려동물을 키우는 인구가 급증하면서 반려동물 산업을 뜻하는 '펫코노미'의 성장세가 두드러진 가운데 15일(현지시간) 탄탄한 실적을 공개한 세계 1위 동물 의약품 및 백신 생산 기업 조에티스(종목명: ZTS)에 투자해도 될지 투자자들의 관심이 모아진다.

미국 뉴저지주 파시파니에 본사를 두고 전 세계 45개국에서 지사를 운영하는 조에티스는 반려동물을 키우는 사람들 사이에선 심장사상충 예방약 '레볼루션'을 만드는 곳으로 잘 알려져 있다.

조에티스 로고 [사진=업체 홈페이지 갈무리]

1952년 미국 제약사 화이자(PFE)의 동물 헬스케어 사업부로 출범한 조에티스는 2013년 독립해, 전 세계 100여 개 국가에서 약 300개에 이르는 다양한 제품을 판매하며 동물 건강에 매진해왔다.

여러 분야의 동물 헬스케어 포트폴리오를 구축해왔으며, 반려견 아토피 피부염 치료제 '사이토포인트'와 멀미 치료제 '세레니아', 반려묘 혈당 모니터링 시스템 '알파트랙'과 말 독감 백신 '플루백이노베이터' 등이 대표 의약품으로 꼽힌다.

2020년 2월 반려견을 위한 벼룩·진드기·사상충 종합 구충제 '심파리카 트리오'가 미국 식품의약국(FDA)의 승인을 받고, 같은 해 11월 퇴행성 관절염 통증완화제 '리브렐라'가 유럽에서 허가받는 등 신약 개발과 출시도 꾸준하다.

동물용 의약품 시장의 규모는 인간을 위한 처방의약품 시장에 비하면 '새 발의 피' 수준에 불과하다. 하지만 시장이 작다 보니 복제약 유입 위협이 낮은 편이고, 의료보험 적용도 안 되는 만큼 가격 인하를 종용하는 정부의 압력도 거의 없다.

게다가 기술적 진입 장벽이 높고, 일단 동물용 신약을 개발하면 신약의 수명이 인간용 의약품보다 길어 안정적인 수익 확보가 가능하다. 조에티스의 매출 기준 상위 24개 제품의 수명은 평균 30년이다.

조에티스 연구실 [사진=업체 홈페이지]

15일 조에티스는 반려동물용 의약품 사업이 호조를 나타내며 가축용 의약품 사업의 부진을 상쇄한 덕에 월가의 기대를 웃도는 지난 분기 실적을 공개했다.

지난해 4분기 조에티스의 매출은 19억6700만달러로 1년 전의 18억700만달러에서 증가하며 팩트셋이 집계한 월가 애널리스트들의 전망치 평균인 19억3200만달러를 넘어섰다. 조정 주당순이익(EPS)은 1달러로, 이 역시 월가 전망치인 96센트를 웃돌았다.

피부질환 포트폴리오에서 매출이 늘어나면서 해외 매출이 전년 동기에 비해 8% 증가한 9억200만달러를 기록했다고 조에티스는 설명했다.

조에티스는 축산업과 반려동물 시장의 규모가 큰 미국에서 매출의 절반 이상을 올리고 있는데 4분기 미국에서도 구충제와 더불어 베스트셀러 제품인 반려견 피부염 치료제 '아포켈'과 '사이토포인트' 판매가 매출 개선에 일조했다.

2021회계연도의 연간 실적도 양호했다. 한 해동안 주당 4.70달러를 벌어들였는데, 월가 전망치인 4.67달러는 물론 앞서 회사가 제시한 4.62~4.67달러 가이던스도 넘어서는 수준이다. 지난해 매출 또한 77억8000만달러로 월가 전망치인 77억4000만달러를 앞질렀다.

투자 전문 매체 배런스는 조에티스가 월가의 기대에 못 미치는 2022회계연도 실적 가이던스를 제시하고도 이날 주가가 상승한 데 주목하며, 투자자들이 지난해 4분기와 2021회계연도의 견조한 실적에 집중하며 앞으로의 전망에 대한 우려를 일축한 것 같다고 분석했다.

조에티스는 이번 회계연도 조정 EPS 전망치를 5.09~5.19달러로 제시했는데, 이는 월가 전망치 평균인 5.21달러를 밑도는 수준이다. 아울러 83억2500만~84억7500만달러의 매출을 거둘 것으로 내다봤는데, 이는 월가 전망치 평균인 83억8600만달러에 대체로 부합한다.

크리스틴 펙 최고경영자(CEO)는 "펫케어의 강세 지속과 진단 포트폴리오 부문의 시장 침투 확대, 중국과 브라질을 포함한 신흥시장에서의 가축 및 반려동물 제품 판매의 유의미한 성장 등에 힘입어 시장보다 가파른 매출 성장이 계속될 것으로 기대한다"고 밝혔다.

조에티스의 고양이 의약품 사업부 [사진=업체 홈페이지]

캔토 피츠제럴드의 루이스 첸 애널리스트는 15일 조에티스에 대한 '비중확대' 투자의견과 250달러의 목표주가를 재차 강조했다. 14일 종가 기준으로 향후 12개월간 26.42% 주가 상승을 점친 셈이다.

첸 애널리스트는 "우리는 조에티스의 지속적이고 다각화된 사업 모델을 선호한다"며 "조에티스의 기본 사업에 대한 수익 잠재력이 여전히 과소 평가되고 있으며 1) 신약 출시 후 예상을 웃도는 피크 판매량과 예상을 넘어선 영업이익률 개선, 그리고 인수합병(M&A) 등으로 기대감이 높아질 수 있다"고 전했다.

동물 의약품 업계를 집중 분석하는 애널리스트들은 코로나19 팬데믹 기간에 확산된 반려동물 붐이 계속해서 동물 의약품 산업의 성장을 촉진할 것으로 보고 있다. 동물 의약품 관련 주식은 방어주와 성장주의 성격이 결합된 만큼 투자자들이 수익을 내기에 유리하다는 분석도 나온다.

코로나19로 인한 봉쇄는 세계 경제를 발칵 뒤집어 놓았지만 사회적 거리 두기로 외부 활동이 제한된 미국인들은 역대 최고 수준으로 반려동물을 입양하게 됐고 덕분에 팬데믹 기간 조에티스의 매출은 순풍을 탔다.

시장 전문가들은 동물 의약품 업계 전반에 부는 구조적인 순풍이 조에티스의 제품과 서비스에 대한 수요를 증가시킬 것으로 전망한다. 팬데믹 기간에 폭증했던 수요는 팬데믹 이후 일부 정상화되겠지만, 이미 팬데믹 기간에 반려동물을 키우는 사람이 늘어난 만큼 동물당 지출 또한 계속해서 증가할 것이란 설명이다. 

특히 기술적 우위로 이미 시장을 장악하고 있는 조에티스는 동물 의약품 시장 확대와 함께 독보적인 경쟁력을 바탕으로 한층 성장할 것으로 기대된다. 따라서 다양한 제품군과 강력한 혁신 성과 등을 고려할 때 조에티스에 베팅하는 게 현명하다는 쪽으로 의견이 모아진다.

현재 월가의 투자의견은 '강력 매수'다. 온라인 투자 정보 업체 팁랭크스에 따르면 최근 3개월 동안 조에티스를 분석한 월가 애널리스트 9명 중에 7명이 '매수'를 추천하고 2명이 '보유' 의견을 냈다. 이들이 제시한 목표주가 평균은 15일 종가보다 25.03% 높은 247.25달러로 집계됐다.

미국 동부시간으로 16일 오전 5시 2분 현재 뉴욕증시 개장 전 거래에서 조에티스의 주가는 0.51% 상승한 198.76달러를 가리키고 있다. 최근 1년 사이 17.09% 오른 주가는 올해 들어 18.96% 하락했다. 저가에 매수하기 좋은 시점이라는 주장이 나오는 이유다.

kimhyun01@newspim.com