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큰 고비 넘긴 쿠팡, '수익원 다변화' 팔 걷었다...복병은?

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쿠팡 앱 하루 활성이용자 수, 이달 900만명 회복...화재 이전 수준
일본·대만에서 퀵커머스 시작...국내서도 '쿠팡이츠 마트' 사업 시동
수익성 다변화 위한 시도란 관측 ↑...복병은 물류 셧다운·공정위 리스크

[서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 경기 이천 물류센터로 불매운동에 휩싸였던 쿠팡이 최근 모바일 애플리케이션(앱) 하루 이용자 수를 회복하며 큰 고비를 넘긴 모습이다. 

한숨 돌린 쿠팡은 올해 초 미국 상장으로 확보한 5조원의 실탄을 토대로 국·내외 신사업에 속속 뛰어들며 수익원 다변화에 속도를 내고 있다. 다만 복병은 있다. 전세계적인 코로나19 재확산에 따른 물류센터 '셧다운' 사태와 공정거래위원회 리스크가 최대 변수로 작용할 것이란 분석이 우세하다. 

쿠팡 창업자인 김범석 쿠팡 이사회 의장. [사진=쿠팡] 2020.03.11 nrd8120@newspim.com

◆불매 확대 조짐에 가슴 쓸어내린 쿠팡

22일 모바일인덱스에 따르면 이천 물류센터 화재가 발생한 지 보름이 지난 7월 1~8일까지 쿠팡 모바일 앱 하루 활성이용자 수는 900만대로 이전 수준으로 회복한 것으로 집계됐다.

화재가 발생한 6월 17일 이전까지 10일간(6월7일~16일) 평균 활성이용자 수를 계산하면 약 928만명에 달한다. 하지만 화재 발생 이후 6월 17~26일까지 평균 활성이용자는 827명으로 전주 같은 기간 대비 101만명이나 급감했다. 심지어 6월 26일에는 최저치인 약 793만명으로까지 떨어지기도 했다.

이는 온라인 커뮤니티(SNS) 상에서 '쿠팡 탈퇴' 등 불매운동이 확산한 영향이 크다는 분석이 우세하다. 해당 화재로 소방관 1명이 순직한 데다 물류센터의 열악한 근무환경과 안전 불감증이 빚어낸 인재라는 지적이 나오면서 불매로 논란이 옮겨붙었다.

[이천=뉴스핌] 백인혁 기자 = 18일 오후 경기 이천시 마장면 쿠팡 덕평물류센터 화재 현장에서 소방관들이 진화작업을 하고 있다. 이날 오후 4시 소방당국에 따르면 큰 불길은 거의 다 잡혔고 연소가 확대될 우려는 적은 상황으로 전해졌다. 다만 적재물에서 연기가 계속 발생하고 있어 이에 대한 진화작업을 하고 있는 것으로 알려졌다. 2021.06.18 dlsgur9757@newspim.com

이런 상황에서 쿠팡이 빠르게 불매를 잠재울 수 있었던 것은 진성성 있는 사과와 지원 대책을 신속하게 내놨기 때문이란 시각이 있다. 화재 직후 순직한 소방관 유족에겐 평생 지원을 약속하고 장학기금도 추진한다고 밝혔다. 또한 이천 물류센터에 근무했던 근로자의 전환배치를 신속하게 진행하고 주변 주민에 대한 보상책도 제시했다.

이번 4차 코로나19 대유행도 한몫했다. 지난 20일 쿠팡 앱에는 주문량 폭증으로 인해 지역별 배송이 지연되거나 일부 상품이 품절될 수 있다는 공지가 올라왔다. 여기에 배송기사 확보를 위해 쿠팡은 배송 아르바이트인 '플렉스' 건당 배송 단가를 한시적으로 20~25% 인상하기도 했다. 이는 지난 12일부터 인구가 밀집해 있는 수도권에 사실상 '야간통행 금지'와 같은 4단계 거리두기 조치가 내려지면서 온라인 쇼핑몰에 생필품 수요가 집중됐기 때문으로 분석된다. 

◆"국내는 좁다" 해외로까지 눈 돌렸다...일본 이어 대만 시장도 진출

그간 불매 확대 조짐에 가슴을 졸이던 쿠팡은 이제 한시름 놓고 사업 다각화에 더욱 박차를 가하는 모양새다. 국내뿐 아니라 해외 시장으로 눈을 돌리고 있다. 진출 분야는 퀵커머스(Quick Commerce, 즉시 배송) 서비스다. 지난 6월 일본 도쿄 시나가와구에 이어 이달 7일 대만 타이베이시 중산구 지역에서도 퀵커머스 시범 서비스를 시작했다.

다음 달 중으로 대만 북부 지역을 중심으로 4~5개 물류창고를 추가로 확보해 서비스 지역을 늘려나갈 것이란 현지 매체에서 보도하고 있다. 대만 서비스는 모바일 앱을 통해 고객이 신선식품·공산품 등 생필품을 주문하면 배달원이 즉시 배달하는 방식이다. 일본 도쿄에서 시작한 서비스와 동일한 형태다.

현재 쿠팡은 서비스를 시범 운영한 뒤 사업성·기간 등을 종합적으로 검토해 적용 지역을 넓히는 방안을 고려 중인 것으로 알려졌다.

업계에선 쿠팡의 해외 진출 속도가 빨라질 것으로 보고 있다. 지난 달 창업주인 김범석 쿠팡 이사회 의장과 등기이사에서 한꺼번에 물러나면서다. 당시 쿠팡 측은 김 의장이 모기업인 쿠팡Inc의 대표이사(CEO), 이사회 의장직에만 전념해 글로벌 경영에 전념하기 위한 조치라고 설명한 바 있다.

업계에선 동남아 지역 진출도 꾀할 것이란 관측도 나온다. 지난해 싱가포르의 온라인 동영상 스트리밍(OTT) 업체인 훅(Hooq)을 인수하면서부터다. 싱가포르는 다국적 기업에게 최적의 신기술 테스트 베드(Test Bed, 시험무대)로 주목받고 있다. 특히 동남아시아 시장에 진출하기 위한 교두보 역할을 한다는 게 업계의 평가다. 쿠팡은 동남아 이커머스나 OTT 시장에 진출하기 앞서 싱가포르를 동남아의 전략 거점지로 삼을 가능성이 있다는 견해다.

동남아 시장에 밝은 이커머스 업계의 한 관계자는 "동남아 이커머스 시장의 성장세는 매우 가파르다"며 "쿠팡이 훅을 인수할 때 싱가포르를 테스트베드로 삼아 동남아 시장에 진출하려는 게 아니냐는 시각이 있었다. 동남아는 한류 열풍이 거센 만큼 드라마, K-POP 등 K-콘텐츠에 대한 수요도 많아 잠재적 가능성이 큰 시장"이라고 말했다.

◆"빠르면 6분 후 도착" 국내 퀵커머스도 시동...남은 과제는?

쿠팡은 최근 국내에서도 퀵커머스에 시동을 걸었다. 쿠팡은 이달 초부터 서울 송파구 중심으로 근거리 생필품 즉시 배송서비스인 '쿠팡이츠 마트'를 시범 운영하고 있다. 쿠팡이츠 마트는 신선식품, 가공식품 등 생필품을 15분 안에 배송해 주는 서비스다. 빠르면 6분에도 배송이 가능한 것으로 알려졌다.

이처럼 쿠팡이 사업 다각화에 속도를 내는 이유는 수익원을 다변화하려는 의도로 해석된다. 로켓배송을 앞세워 몸집을 불릴 순 있지만 수익성을 개선하는 데엔 한계가 있다는 판단에 따른 것이다. 이제는 미국에 상장한 만큼 주주들의 눈치도 봐야 하는 신세다.

단순히 그 전과 같이 막대한 영업적자를 두려워하지 않고 외형 성장에만 몰두할 수는 없는 노릇이다. 업계 관계자는 "쿠팡이 최근 국내 사업구조상 적자를 개선하기 어려울 것으로 보고 퀵커머스나 해외 시장에 진출해 대규모 적자를 해소하려는 의도로 보인다"고 말했다.

지금까지 쿠팡의 누적 적자액은 4조5000억원에 달한다. 더군다난 올해 연간 적자액을 줄일 수 있을지도 미지수다. 쿠팡의 1분기 매출은 42억6860만 달러(약 4조9136억원)로 전년 대비 74% 늘었으나 영업손실액도 2억9500만 달러(약 3396억원)로 작년 1분기에 비해 적자 폭이 3배 늘었다.

[서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 쿠팡 물류센터 내부 모습. [사진=쿠팡] 2021.07.21 nrd8120@newspim.com

수익성 개선에 있어 최대 변수는 최근 코로나19 재확산에 따른 물류센터의 방역 관리다. 쿠팡은 코로나19 4차 대유행으로 물류센터 방역에 구멍이 생기면서 폐점되는 사태가 잇달아 발생하고 있기 때문. 현재 한 차례라도 폐쇄된 적이 있는 물류센터는 지난 8일 김해센터, 고양센터, 9일 대구센터, 10일 오산 1, 2센터 2곳, 16일, 19일 인천4센터, 16일 안성 5, 7센터 2곳 등 이달 들어서만 총 8곳이다.

최근 확진자가 빠르게 증가하는 추세인 점을 고려하면 앞으로도 물류센터 운영 중단 사례는 더 늘어날 수 있어 심각성을 더한다. 쿠팡 물류센터 특성상 규모가 큰 곳이 많은 만큼 하루만이라도 폐쇄되면 대규모 배송 차질이 빚어질 수밖에 없다. 메가 물류센터의 경우에는 하루 동안 수십만 건의 택배 물량을 소화하기 때문에 적잖은 재정적 손실도 우려된다. 쿠팡이 진출한 일본 도쿄의 경우도 코로나19 확산세가 거세 당장 사업 확장은 쉽지 않을 것으로 예상된다. 

여기에다 쿠팡 입점 판매자들에게 최저가 경쟁을 부추기는 수단으로 활용됐던 '아이템위너' 시스템이 공정위에 덜미가 잡히면서 오픈마켓 가격 전략에도 수정이 불가피해졌다. 쿠팡은 21일 공정위 조사 과정에서 적발된 오픈마켓 서비스 이용 약관 등 총 7개 불공정 조항을 자진 시정했다고 밝혔다.

[서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 다른 온라인 쇼핑몰(사진 위쪽)과 쿠팡의 상품 판매 페이지 모습. [사진=공정거래위원회 제공] 2021.07.21 nrd8120@newspim.com

아이템위너는 같은 상품을 파는 다수의 판매자 중 가격 등에서 가장 좋은 조건을 제시한 판매자를 소비자에게 단독 노출시키는 시스템을 말한다. 최저가 경쟁을 부추겨 쿠팡이 잇속을 챙긴다는 비판에 직면한 이유다. 

예를 들면 아이템위너가 되면 다른 판매자가 올린 대표 상품이미지, 리뷰 등을 가져가게 된다. 최저가를 제시하면 사실상 해당 상품에서 발생하는 모든 매출을 가져가는 셈이다. 이는 판매자들에게 판매가 인하의 압박 수단으로 작용해왔던 만큼 최저가를 앞세워 오픈마켓 사업을 키우려던 쿠팡의 전략에도 차질이 생긴 수 있다.

오픈마켓은 판매자와 고객을 중개해 주는 것이 주요 역할이다. 플랫폼을 제공해 주는 대가로 일정한 수수료를 받는다. 오픈마켓 수수료 수익 확대와 광고수익 강화는 쿠팡의 수익성 개선 방법 중 하나로 활용돼 왔다. 플랫폼만 제공해 주는 되는 만큼 투자는 최소화하면서도 수익성을 극대화할 수 있다는 점에서 상당히 매력적이다.

다른 업계 관계자는 "미국에 상장한 만큼 주주 눈치도 봐야 해 수익성 개선이 최대 과제로 떠올랐다"며 "하지만 4차 대유행으로 잇달아 물류센터가 폐쇄되고 판매자간 경쟁을 부추기던 아이템위너 정책도 가격 경쟁력을 높이는 수단으로 활용가치가 떨어진 만큼 새로운 가격 전략이 필요해졌다"고 말했다.

nrd8120@newspim.com

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SK하이닉스 ADR 30일부터 전환 [서울=뉴스핌] 서영욱 기자 = 미국 나스닥에 상장된 SK하이닉스 주식예탁증서(ADR)와 국내 보통주 간 전환 절차가 오는 30일부터 시작된다. 다만 국내 원주를 ADR로 바꾸려면 별도의 신고 절차를 거쳐야 하고 발행 물량에도 제한이 있어, 두 시장의 가격 차이가 단기간에 해소되기는 어려울 전망이다. SK하이닉스는 ADR 상장의 의미를 단기적인 주가 흐름보다 글로벌 투자자 기반 확대와 미국 자본시장 진출에 두고 있다. ADR 발행과 키옥시아 지분 매각 등으로 확보한 현금의 일부를 주주에게 돌려주는 추가 환원 방안도 연내 공개할 계획이다. 경기 이천시 SK하이닉스 본사의 모습. [사진 = 뉴스핌DB] ◆30일부터 양방향 전환…차익거래는 '제한적'SK하이닉스는 29일 2분기 실적발표 컨퍼런스콜에서 "한국거래소 원주 추가 상장이 완료되는 다음 날인 오는 30일부터 ADR을 원주로 자유롭게 전환할 수 있다"고 밝혔다. 미국 나스닥에서 거래되는 ADR 10주를 국내 증시에 상장된 SK하이닉스 보통주 1주로 바꿀 수 있게 되는 것이다. ADR 1주가 국내 보통주 10분의 1주(0.1주)에 해당하도록 발행됐기 때문이다. 29일 현재 SK하이닉스 주가는 130만원, SK하이닉스 ADR은 130달러다. 현재 환율은 감안하면 ADR 10주는 188만원으로 국내 주가 보다 높은 상황이다. 미국 투자자가 ADR을 원주로 바꿔 국내에서 팔 경우 손실이 발생하는 상황이다. ◆신고 절차·물량 제한…가격 괴리 당분간 지속가격 차이를 이용하려면 국내 원주를 사서 ADR로 바꾼 뒤 미국에서 매도해야 하지만, 원주에서 ADR로의 전환에는 규제상 신고 절차와 발행 한도가 적용된다. 이에 따라 양방향 차익거래가 자유롭지 않아 ADR에 붙은 가격 프리미엄이 단기간에 해소되기는 어려울 수 있다는 분석이다. SK하이닉스는 "국내 기업의 기존 주식예탁증서(DR) 사례를 고려하면 원주를 ADR로 전환하기 위해서는 규제상 신고 절차가 필요할 수 있으며 통상 수주 이상의 시간이 소요될 것으로 예상된다"고 설명했다. 물량에도 제한이 있다. 현재 ADR 전환 한도는 이번 공모를 통해 발행한 신주 규모인 1779만주로 설정돼 있으며, ADR 총 발행 잔량도 이를 초과할 수 없다. 이에 따라 시장에서는 30일부터 양방향 전환 체계가 시작되더라도 원주와 ADR 사이의 가격 차이가 단기간에 완전히 해소되기보다는 점진적으로 축소될 가능성에 무게를 두고 있다. 원주에서 ADR로의 전환에는 시간과 물량 제약이 동시에 존재하기 때문이다. SK하이닉스 ADR은 공모가(149달러)를 밑도는 흐름을 이어가고 있다. 시장에서는 AI 투자 둔화 우려와 글로벌 반도체주 조정이 복합적으로 반영된 결과라는 분석이 나온다. [AI 인포그래픽=서영욱 기자] ◆"글로벌 자본시장 진출"…주주환원도 확대 검토다만 SK하이닉스는 이번 ADR 상장의 의미를 단기 주가보다 글로벌 자본시장 진출과 투자자 기반 확대에 두고 있다는 점을 재차 강조했다. SK하이닉스는 "이번 나스닥 상장은 단순한 자금 조달을 넘어 기술 경쟁력과 성장성에 대한 글로벌 시장의 신뢰를 확인한 것"이라며 "이를 계기로 주요 고객 및 파트너와의 전략적 협력을 강화하고 새로운 사업 기회를 발굴해 나갈 계획"이라고 밝혔다. 향후 ADR 비중 확대 여부에 대해서는 신중한 입장을 유지했다. 회사는 "ADR 비중 확대는 규제 환경 등을 종합적으로 고려해 검토할 예정"이라면서도 "현재 구체적으로 결정된 사항은 없다"고 설명했다. 보유 현금 활용 방향도 제시했다. SK하이닉스는 키옥시아 지분 매각과 ADR 발행 등을 통해 확보한 자금을 ▲AI 시대 성장 기회를 위한 적기 투자 ▲안정적인 재무구조 유지 ▲주주환원 확대라는 세 가지 원칙 아래 배분하겠다고 밝혔다. 추가 주주환원에 대해서는 가능성을 열어뒀다. SK하이닉스는 "시장의 높은 관심을 충분히 인지하고 있으며 다양한 방식의 추가 주주환원 방안을 검토하고 있다"면서도 "ADR 공모와 관련한 규제와 절차상 제약으로 현 시점에서 구체적인 방식과 규모를 공개하기는 어렵다"고 말했다. 이어 "구체적인 방안이 확정되는 대로 연내 시장과 소통하겠다"고 덧붙였다. syu@newspim.com 2026-07-29 15:09
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쿠팡, 상반기 美로비 자금 34억원 [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 쿠팡이 국내 규제 현안에 대응하는 과정에서 미국 워싱턴 정관계를 상대로 한 로비 활동을 확대하고 있다. 쿠팡Inc가 올해 상반기 신고한 로비 지출액은 237만달러(약 34억4200만원)로, 자체 조직과 외부 전문업체를 통해 백악관과 미 의회, 주요 행정부처 등을 폭넓게 접촉한 것으로 나타났다. 같은 기간 한국 정부의 쿠팡 조사와 제재를 미국 기업 차별로 규정하는 정치권의 움직임도 공화당 의원들의 연명서한과 하원 조사보고서, 외국 공무원 입국 제한 법안 발의로 구체화됐다. ◆ 상반기 237만달러…외부업체 6곳 가동 29일 미국 상원 로비공개법(LDA) 공시에 따르면 쿠팡Inc가 올해 상반기 신고한 로비 지출액은 총 237만달러(약 34억4200만원)다. 이는 지난해 연간 지출액 227만달러(약 32억9700만원)를 이미 10만달러 웃도는 규모다. 올해 1분기에는 109만달러(약 15억8300만원), 2분기에는 128만달러(약 18억5900만원)를 지출했다. 2분기 지출액은 1분기보다 17.4% 늘었다. 지난해 상반기 지출액 110만달러(약 15억9800만원)와 비교하면 올해 상반기 로비 비용은 115.5% 증가했다. 쿠팡Inc는 자체 조직과 ▲볼러드파트너스 ▲컨티넨털스트래티지 ▲크로스로드스트래티지 ▲밀러스트래티지 ▲모뉴먼트애드버커시 ▲윌리엄스앤드젠슨 등 외부 업체 6곳을 활용했다. 접촉 대상에는 미국 상·하원과 백악관, 국무부·상무부·미국무역대표부(USTR) 등이 포함됐다. [AI 인포그래픽=김정인 기자] ◆ 서한·보고서 거쳐 법안까지 한국 정부의 쿠팡 조사와 제재를 미국 기업에 대한 차별로 규정하는 미국 정치권의 움직임은 올해 들어 조사와 서한, 보고서, 법안 발의로 이어졌다. 미 하원 법사위원회는 지난 2월 쿠팡Inc에 한국 정부의 조사·제재와 관련한 문서와 통신 기록 제출을 요구하는 소환장을 발부했다. 쿠팡 관계자의 증언도 요구하며 한국 정부의 미국 기업 차별 여부를 들여다보기 시작했다. 이어 마이클 바움가트너 공화당 하원의원은 지난 4월 공화당 하원의원 54명과 함께 한국 정부에 미국 기업에 대한 차별적 조치를 중단하라는 취지의 서한을 보냈다. 이들은 한국 온라인 시장에서 미국 기업이 밀려날 경우 테무와 알리바바, 쉬인 등 중국계 플랫폼이 그 자리를 차지할 수 있다고 주장했다. 하원 법사위원회는 조사 내용을 토대로 지난 1일 한국 정부의 미국 기업 차별 의혹을 다룬 중간보고서를 공개했다. 보고서는 한국 정부가 쿠팡을 반복적으로 조사하고 경쟁사보다 과도한 규제와 과징금을 부과했다고 주장했다. 쿠팡이 제출한 자료와 관계자 증언도 보고서에 활용됐다. 서울 송파구 쿠팡 본사. [사진=뉴스핌DB] 정치권의 문제 제기는 법안 발의로도 이어졌다. 바움가트너 의원은 지난 22일 미국인이나 미국 기업을 경제적으로 차별한 외국 정부 당국자의 미국 입국을 제한하고 추방할 수 있도록 하는 이민·국적법 개정안을 발의했다. '외국 공무원 입국 제한법안'으로 불리는 H.R.9834는 차별적 정부 조치에 관여한 외국 공무원을 입국 불허·추방 대상에 포함하는 내용이다. 현재 하원 법사위원회에 회부된 발의 초기 단계다. 바움가트너 의원은 법안 설명자료에서 한국 당국의 쿠팡 조사와 과징금을 미국 기업 차별 사례로 제시했다. 다만 법안은 쿠팡과 한국만을 겨냥한 것은 아니며 유럽연합(EU)의 구글 규제와 브라질의 미국계 플랫폼 규제도 함께 언급했다. ◆ 쿠팡 "합법적 활동…수출 확대 목적" 쿠팡은 미국 정부와 정치권을 상대로 한 로비가 미국 헌법과 관련 법률에 따라 보장된 합법적인 활동이라는 입장이다. 자사의 로비 규모도 미국 주요 기업이나 국내 대기업과 비교해 크지 않다고 주장했다. 쿠팡은 공식 로비 의제가 미국산 상품 수출과 미국 내 일자리 창출, 한미 경제·통상 관계 강화라고 설명했다. 지난 28일 포춘 글로벌 500 첫 진입을 발표하면서도 자신을 시애틀에 본사를 둔 미국 기술기업으로 소개하고, 지난해 미국 상품·서비스·농산물의 해외 판매액 가운데 50억달러 이상을 담당했다고 강조했다. 한편 한국 정부는 쿠팡을 미국 기업이라는 이유로 차별했다는 주장을 부인하고 있다. 공정거래위원회는 기업 국적과 관계없이 플랫폼 사업자에 같은 기준을 적용하고 있다는 입장이다. kji01@newspim.com 2026-07-29 14:38
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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