[편집자] 이 기사는 10월 14일 오후 9시01분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 500여 해외 종목의 프리미엄 기사를 무료로 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 민지현 기자 = 버크셔해서웨이의 CEO 워런 버핏은 지난 55년 동안 연평균 20.3%의 수익률을 거뒀다. 누적 수익률은 2,744,062%에 이른다. 1965년 100달러를 버크셔해서웨이 주식에 넣어뒀다면, 2019년 12월 말 270만달러 이상의 가치가 됐을 것이란 얘기다.

같은 기간 S&P500 지수의 수익률 19,784%보다 압도적으로 높다. 미국 투자 전문 매체 모틀리풀은 10월 8일 기준 버핏의 투자 포트폴리오의 78.4%가 5개 종목에 집중되어있다는 점에 주목했다.

5개 종목은 ▲애플(AAPL)▲뱅크오브아메리카(BAC)▲코카콜라(KO)▲아메리칸익스프레스(AXP)▲크래프트하인즈(KHC)로 총 규모는 약 1880억달러다.

이 가운데 가장 비중이 높은 종목은 애플으로 버핏이 보유한 애플 주식의 가치는 1154억달러다. 애플은 버크셔의 전체 투자 포트폴리오에서 차지하는 비중이 50% 가까이 된다.

애플의 5세대(5G) 스마트폰 공개로 기록적인 판매 호조와 업그레이드 수요 급증에 내년 초까지 핵심 성장 동력이 될 것이란 관측이다.

아울러 팀 쿡 애플 CEO가 아이폰 매출 저하를 타개하기 위해 서비스 사업으로 패러다임을 전환하고 디지털 구독 사업을 차세대 성장 동력으로 삼으면서 서비스 부문 매출은 두 자릿수 성장률을 기록하고 있다.

애플의 배당 수익률은 0.7%에 불과하지만 풍부한 현금을 바탕으로 연간 140억달러의 배당금을 지급하고 있다. 또한 공격적인 자사주 매입으로 주주 환원에도 적극적이다.

다음으로 뱅크오브아메리카(2610억달러)다. 뱅크오브아메리카는 버핏이 팬데믹 기간 JP모간체이스와 골드만삭스, US뱅코프 등 은행주를 매도한 가운데 오히려 지분을 늘린 유일한 종목이다.

일반적으로 버크셔해서웨이 같은 투자자는 은행 지분을 10% 안에서만 보유할 수 있다. 버크셔해서웨이는 지난 4월 리치먼드 연방준비은행에 은행 주식 보유 한도를 높여줄 것을 요청했고, 연은은 이를 승인해 24.9%까지 지분을 가질 수 있게 됐다.

특히 뱅크오브아메리카는 은행 주식들 가운데 가장 이자율 변동에 민감하기 때문에 금리가 다시 상승하기 시작할 때 가장 먼저 이익을 볼 것으로 기대된다.

뱅크오브아메리카는 비이자 비용 통제에 탁월한 성과를 거둔 것으로 평가된다. 디지털 및 모바일 뱅킹이 성장하면서 비용 절감의 일환으로 오프라인 지점 일부를 폐쇄하기로 결정했다.

코카콜라(2020억달러)는 버크셔해서웨이가 가장 오랫동안 보유한 주식으로 무려 32년간 투자하고 있다.

미국 문화와 자본주의의 상징인 코카콜라의 매력은 강력한 브랜드 가치와 배당 두 가지다.

코카콜라는 134년의 역사를 가진 글로벌 1위 종합 음료 회사로 북한과 쿠바를 제외한 전 세계 200여개 국가에서 총 500여개 이상의 브랜드, 4700여가지 종류의 제품을 판매하고 있다. 매일 전세계에서 20억병 이상의 코카콜라가 소비된다.

현재 주가 수준에서 코카콜라의 배당 수익률은 3.2% 안팎이다. S&P500 평균인 2.1%를 웃돌며 58년 연속 배당을 늘린 미국의 대표적인 배당킹 주식이다.

아메리칸익스프레스(1610억달러)는 버핏이 27년간 들고 있는 주식으로 3번째로 오랜 기간 투자하고 있다.

170년 역사의 미국 금융 서비스 회사인 아멕스는 대형 은행들과 달리 불경기의 영향을 덜 받는 독특한 비즈니스 모델을 갖고 있다. 완전히 면역이 되는 것은 아니지만 차별화된 모델은 타은행과 비교했을 때 자본과 유동성 문제를 일으킬 가능성이 낮다는 분석이다.

은행 대출에서 나오는 이자수익 뿐 아니라 비자나 마스트카드처럼 카드 수수료 수익을 얻는다. 아멕스 매출의 약 25%가 대출 순이자 수입에서 나오고, 나머지는 디스카운트 수입, 수수료, 기타로 구성된다.

아멕스의 고객들이 다른 카드사들이 타깃으로 하는 대중적인 고객보다는 중 부유층이나 비즈니스 고객으로 더 많이 치우쳐있다는 점도 특징적이다. 그렇기 때문에 경기가 안좋은 시기에도 대출 손실을 입을 가능성 상대적으로 낮다.

마지막으로 버핏은 크래프트 하인즈(1020억달러)의 25%가 조금 넘는 지분을 소유하고 있다. 크래프트 하인즈의 장기 약세 흐름은 버핏의 명성에도 커다란 흠집을 남겼다.

2016년 크래프트 푸즈의 합병 당시 과도한 금액을 지급한 이후 지난 3년간 주가 하락 압박에 시달렸다. 지난해 상각한 영업권만 150억달러고, 배당도 36% 줄였다.

팬데믹 이후 포장 식품 판매가 증가했지만 크래프트 하인즈는 여전히 333억달러의 영업권과 290억달러의 장기 부채를 갖고 있는 실정이다.

버핏은 크래프트하인즈 주식을 통해 매년 주당 1.60달러의 배당금을 받아 연간 총 5억2100만달러의 배당소득을 얻는다. 

jihyeonmin@newspim.com