낸드플래시 시장 조정 국면에 돌입
삼성전자는 이미 D램 투자로 시프트
[뉴스핌=오영상 전문기자] 낸드(NAND)플래시 메모리 시장이 조정 국면에 들어가면서 낸드플래시에 올인하고 있는 도시바메모리의 수익 쇠퇴 우려가 부상하고 있다. 한편, D램 가격은 오름세가 이어지면서 낸드플래시와 D램 모두에서 세계 수위인 삼성전자는 투자 방향이 D램으로 옮겨지고 있다.
19일 니혼게이자이신문은 “매각 절차가 한창 진행 중인 도시바메모리에 암운이 드리우기 시작했다”고 지적했다.
낸드플래시 가격(64Gb·TLC 기준)은 고정거래선 가격이 3.5달러 전후에서 추이하고 있다. 하지만 수요에 민감한 스폿 가격은 3개월 전에 비해 10% 하락했다. 시장에서는 스마트폰 시장의 수요 위축 등으로 메모리 시장의 재고 조정이 시작되고 있다는 분석이 나오고 있다.
현 시점에서 도시바메모리의 실적은 호조다. 14일 발표된 2017년 10~12월 매출액은 전년 동기비 36% 증가한 3138억엔(약 3조1500억원)을 기록했고, 영업이익은 전년 동기에 비해 2.3배 늘어난 1177억엔(약 1조1800억원)을 기록했다. 영업이익률은 37.5%로 사상 최고 수준이었다.
이에 도시바메모리의 생산 거점인 요카이치(四日市) 공장에서는 올 여름 가동을 목표로 제6 제조동의 건설·정비에 박차를 가하고 있다. 데이터 용량을 비약적으로 높인 3D 낸드플래시의 최첨단 제품인 96단 낸드플래시 양산을 위한 장비 반입도 서두르고 있다.
‘드라이에칭’이라는 공정을 담당하는 장비로 3D 메모리 수율 향상의 핵심으로 여겨지는 장비이다. 미국의 반도체장비회사 램리서치의 제품으로 한때는 메모리 회사들이 일제히 발주량을 늘리는 바람에 납기를 맞추기 어려웠을 정도였으나, 지난해 말부터 장비 확보가 용이해져 제6동의 가동 준비도 순조롭게 진행되고 있다.
하지만 그 배경에는 이 장비를 대량 발주했던 삼성전자가 발주를 취소했기 때문이라는 이유가 있다. 신문은 “삼성전자는 평택 공장에서 낸드플래시 증산을 계획했었지만, 지난해 가을 데이터센터 사업자들로부터 공급 능력을 상회하는 D램 발주가 들어오면서 낸드에서 D램으로 투자 방향을 변경했다”고 설명했다.
JP모간증권은 “삼성전자의 2018년 설비투자 계획은 D램이 전년비 24% 증가한 114억달러(약 12조 1000억원)인데 반해, 낸드는 32% 감소한 71억달러(약 7조5700억원)를 계획하고 있다”고 추산했다.
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| <사진=블룸버그통신> |
D램 시장은 삼성과 SK하이닉스, 마이크론 테크놀로지 등 3개사의 과점 시장이 돼 있다. SK하이닉스와 마이크론도 낸드 시장의 변조를 내다보고 D램 투자를 늘릴 방침을 세우는 등 업황 변화에 유연하게 대응하고 있다.
한편, 낸드 시장은 이들 3개사에 더해 도시바메모리와 웨스턴디지털, 인텔 등 6개사가 각축을 벌이는 혼란 시장이다. D램에 비하면 가격이 하락하기 쉽다. 실제로 6개사 전부가 증산 투자에 나서면서 공급량이 증가했고 여기에 스마트폰 시장 수요가 위축되면서 가격 하락이 시작되고 있다.
도시바메모리가 2017년 10~12월 달성한 영업이익률 37.5%라는 수치는 사상 최고 수준이지만 D램에 비할 바는 못 된다. 삼성과 SK하이닉스, 마이크론은 모두 45%를 넘는 고수익을 확보했다. 그 중에서도 삼성의 반도체 사업은 51.6%라는 경이적인 수치를 내놓았다.
낸드플래시에 올인하고 있는 도시바메모리는 경쟁사들이 낸드 설비 증강을 보류하는 사이 생산 설비를 확보해 선공에 나선다는 계획이다. 그러나 생각지 못한 곳에서 제동이 걸렸다. 도시바메모리의 매각 완료 후 대주주가 될 미국의 배인캐피탈이 추가 설비투자에 난색을 표했기 때문이다.
도시바메모리의 기술진들은 “도시바메모리는 현 시점에서는 도시바의 100% 자회사이며 투자에 참견할 이유는 없다”며 반발하고 있지만, 독립 경영을 목표로 하는 도시바메모리가 복잡한 주주 구성에 의해 발목을 잡힐 우려도 제기되고 있다.
반도체 업계에서는 낸드 가격의 변조는 일시적 조정이라는 견해가 우세하다. 하지만 역사적으로 급등락을 반복해 왔던 메모리 시장은 ‘산이 높으면 골도 깊다’는 말 그대로의 파형을 그려 왔다.
신문은 “도시바메모리가 안정적으로 수익을 올리기 위해서는 제품 개발과 수율 개선을 위한 투자가 불가결하다”고 지적했다.
[뉴스핌Newspim] 오영상 전문기자 (goldendog@newspim.com)
