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[GAM] 주식·채권 자금 ‘밀물’… 2018년엔 '분산'

기사입력 : 2018년01월02일 09:30

최종수정 : 2018년01월02일 09:30

주식·채권 펀드 유입액 10배 넘게 확대
시장 호악재 산재... 자금 향방 '아리송'

[편집자] 이 기사는 1월 1일 오후 5시02분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[시드니= 뉴스핌 권지언 특파원] 지난해 금융시장은 변동성을 찾아보기 힘든 랠리의 연속이었다. 글로벌 증시는 계속 위를 향했고 금리 인상 불안감을 털어낸 투자자들은 주식과 채권 시장으로의 걸음을 멈추지 않았다.

EPFR에 따르면 투자자들은 올해 주식과 채권 펀드에 6400억 달러를 쏟아 부었다. 미국 대선과 브렉시트(영국의 유럽연합 탈퇴) 표결로 시장 파장이 있었던 1년 전보다 10배 넘게 늘어난 수준이다.

2018년에도 증시와 채권으로 글로벌 자금 유입세가 지속될 수 있을지는 미지수다.

전문가들은 경제 성장 지속, 연방준비제도 긴축 및 감세안 여파 선반영 등 시장 낙관 요인들이 있지만 상승 피로감, 중국 디레버리징, 긴축 발작 가능성 등이 부담으로 작용해 글로벌 자금 이탈이 발생할 수도 있다고 지적했다.

2017년 자금흐름 동향

◆ 2017년엔 주식·채권 모두 '돈잔치’

지난해 채권형 펀드로는 거의 3500억 달러가 몰려 주식형보다 조금 더 높은 인기를 증명했다. 유럽중앙은행(ECB)과 일본은행(BOJ)의 막대한 월간 채권 매입 등 경기 부양 정책들이 수요를 부채질하는 배경 중 하나였다.

상장지수펀드(ETF)와 뮤추얼펀드를 비교했을 때 채권 및 주식 관련 ETF로 5920억 달러가 몰리며 뮤추얼 펀드로 유입된 510억 달러를 대폭 앞질렀다. 다만 채권형 뮤추얼 펀드는 600억 달러의 자금이 유입되며 채권형 ETF보다 많은 관심을 받았으며, 주식형에서는 ETF로 4480억 달러가 유입돼 2015년과 2016년 당시 유입액의 두 배 이상을 기록했다. 반면 주식형 뮤추얼 펀드에서는 1530억 달러가 빠져나갔다.

앞서 2016년 도널드 트럼프 미 대통령 당선 뒤 자금 유출이 우려되던 신흥국은 금융위기 이후 가장 화려한 한 해를 보냈다. MSCI 신흥시장지수는 30%가 올랐고, 신흥국 채권 시장은 8.1%의 수익을 올렸다.

투자 유입도 지속됐는데, 신흥국 채권펀드로 670억 달러가 유입됐으며 신흥국 주식펀드로는 610억 달러 가까이가 들어왔다.

유럽에서는 지난 5월 엠마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령 당선 이후 반유로 후보 집권 불안감이 사라지면서 투자자들의 주식 펀드 발걸음이 빨라졌다. 유럽 주식 펀드에는 390억 달러가 유입됐다. 지난 2016년 1000억 달러 가까이가 빠져나갔던 것과는 대비되는 흐름이다.

12월 자금흐름 동향

◆ 2018년엔 자금 밀물과 썰물 교차

전문가들은 올해 글로벌 자금 향방을 두고 다양한 견해들을 제시하고 있다. 

최근 미 의회가 세제개편안을 통과시킨 가운데 이미 시장에서는 부정적 효과에 더 포커스를 맞추는 모습이다. 예상 파장도 이미 선반영 돼 있다는 판단이 주를 이뤘다.

국제신용평가사 무디스는 미국의 세제개편안으로 향후 2년 동안 기업 투자증가율이 4~6% 높아지겠지만 향후 10년 간 미국 정부의 적자가 1조1000억 달러 늘어날 것으로 내다봤다.

골드만삭스는 세제개편안 통과로 인한 신흥국 영향은 이미 선반영 돼 있으며, 아시아는 견실한 성장세를 지속하고 특히 필리핀과 베트남이 성장을 주도할 것으로 내다봤다.

블랙록은 선진국 중에서 일본 투자를 권고했는데, 기업실적이 견조해지고 주식 밸류에이션이 미국보다 매력적이라고 평가했다. 또 신흥시장 주식은 경제개혁, 기업 펀더멘탈 개선 및 합리적 밸류에이션이 뒤따르면서 긍정적 성과가 기대된다고 밝혔다. 특히 브라질과 인도 투자를 권고했다.

블룸버그통신은 주요 중앙은행들의 점진적 긴축 행보가 시작된 가운데 글로벌 경제의 동반 성장이 나타날 것으로 내다봤다. 이 과정에서 전 세계 주요 기업들의 이익이 확대되면서 주가 상승 동력을 제공할 수 있으며, IT섹터가 특히 유망하다고 강조했다.

다만 주요 통화정책 정상화 과정에서 2013년 긴축발작과 같은 위기가 발생할 경우 신흥국에서 대규모 자금 이탈이 발생하고 채권 금리는 치솟을 것으로 우려됐다. 또 중국의 디레버리징 정책도 리스크 요인으로 꼽혔다.

뱅크오브아메리카(BofA)는 지난해 경기회복에 대한 확신이 서기도 앞서 주식, 정크등급 회사채 등 고수익 자산에 투자금이 몰린 만큼, 올해 상반기 중에 10% 넘는 증시 조정 가능성에 대비해야 한다고 경고했다.

HSBC는 원자재가격 상승으로 인도네시아, 멕시코, 브라질 등 5대 취약국의 내년 채권 전망이 긍정적이며, 최근 대규모 매도세 이후 저가매수세가 늘어난 중국 채권도 낙관적이라고 평가했다.

모간스탠리는 글로벌 주요국이 경기 상승 사이클 마지막 단계에 접어들면서 미국 경제도 더딘 성장세를 보일 것으로 예상, 미국 회사채를 팔고 상대적으로 안정적인 유럽 기업에 투자하라고 조언했다.

 

[뉴스핌 Newspim] 권지언 시드니 특파원 (kwonjiun@newspim.com)

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90m '고도제한' 양천구 울다 [서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 국제민간항공기구(ICAO) 고도제한 기준 개정이 코앞으로 다가오면서 갑작스러운 고도제한으로 재건축에 큰 제약을 받게 된 서울 양천구 목동 주민들의 불안감이 커지고 있다. 반면 그동안 대부분의 면적이 제한을 받던 강서구 주민들은 이번 조치를 환영하면서 서울시와 정부 모두 곤란한 상황에 처한 모습이다. 국제민간항공기구(ICAO) 공항 고도제한 국제기준 개정안 내용. [그래픽=김아랑 미술기자] ◆ "이제 재건축 막 올랐는데"… 90m 고도제한에 목동 주민들 뿔났다 1일 국토교통부에 따르면 오는 4일 ICAO 국제기준 개정안이 발효되면서 이에 따른 수혜 및 피해지역 간 온도차가 극명히 엇갈리고 있다. ICAO는 국제 민간항공 항공기술·운송·시설 등을 관할하는 유엔 산하 전문기구다. 올 4월 ICAO는 2030년 11월 시행을 목표로 고도제한 국제기준 개정안을 시행하겠다는 입장을 내놓은 바 있다. 현재 일률적으로 제한하고 있는 장애물 표면을 향후에는 침투금지표면과 평가표면으로 이원화하겠다는 것이다. 그동안 공항 주변 지역은 '공항시설법'에 따른 장애물 제한 표면지역으로 설정돼 건축물을 높게 지을 수 없었다. '제한표면'(OLS) 규정에 따라 안전 운항을 위해 항공기 성능이나 비행 절차를 고려하지 않고 건축물 높이를 획일적으로 규제해서다. 활주로 반경 4㎞ 이내 건물은 45m를 초과하지 못해 13층 이상의 아파트를 짓기 어려웠다. 이 때문에 노후 주거지의 재개발·재건축 등 정비사업에도 걸림돌로 작용했다. 앞으로는 이를 '금지표면'(OFS)과 '평가표면'(OES)으로 이원화한다. 금지표면은 항공 안전에 직접 영향을 주는 절대적 금지구역이다. 평가표면은 건물 높이를 규제한 금지 표면을 축소하고, 항공학적 검토를 거쳐 건축물 높이를 탄력적으로 바꿀 수 있는 곳이다. 공항별 여건에 따라 평가표면을 축소하거나 완화하는 것도 가능하다. 개정안상 평가표면은 현행 기준보다 확대된다. 국내에 적용되면 김포공항 반경 약 11∼13㎞ 내가 평가표면으로 분류돼 45·60·90m 등으로 고도를 제한할 수 있다. 이 경우 원래는 고도제한 대상에 해당되지 않았던 양천구는 영등포, 마포, 부천 등이 평가표면에 포함된다. 고도제한 요건 수정으로 가장 마음이 급해진 건 목동신시가지 소유주들이다. 현재 1~14단지 모두 재건축을 추진 중이다. 사업 속도가 가장 빠른 6단지는 최고 49층, 7단지는 최고 60층을 목표로 정비계획을 수립하고 있다. 최고 층수가 49층이면 높이로는 약 180m이므로 90m 고도제한이 설정되면 설정 범위내 모든 건축물은 30층 이하로만 지어야 한다.   목동 14개 단지 재건축 조합 등으로 구성된 '목동 재건축 연합회'(목재련)은 이달 28일 ICAO 개정안에 대한 반대 성명서를 발표했다. 이상용 목재련 회장은 "항공기술 발전에 따라 규제가 완화될 것으로 기대했으나, 개정안은 주민들의 오랜 염원을 짓밟는 퇴행적 조치"라며 "이는 주민들의 주거환경 개선 기회와 재산권을 사실상 봉쇄하는 것"이라고 비판했다. 이어 "개정안이 현실화되면 목동 재건축 사업의 동력이 상실되고 수도권 전체 도시 재생의 미래를 암울하게 만드는 재앙이 될 것"이라고 목소리를 높였다. 이들은 국토부에 김포공항 이전 재검토나 ICAO 개정안에 대한 공식 반대 입장 표명을 요청하고 있다. 국토부 관계자는 "개정안 국내 도입 시 항공기의 안전을 최우선으로 고려하면서도 합리적으로 적용될 수 있는 방안을 찾을 계획"이라며 "안전을 최우선으로 확보하고, 국내공항 여건과 조화를 이룰 수 있도록 준비하겠다"고 말했다. ◆ "재산권 행사 좀 하자"는 강서구… 중간에 낀 서울시 '난감' 양천구와 반대로 강서구는 ICAO 개정안에 대한 환영 입장을 보이고 있다. 강서구는 현재 전체 면적의 97.3%가 고도제한 구역으로 설정돼 있다. 관련 규정이 개정되면 절대적 금지표면 대비 조건부 평가에 따라 건물을 높이 올릴 수 있는 가능성이 커지면서 지금보다는 높은 층수로 정비사업이 가능하다. 진교훈 강서구청장은 지난달 고도제한 완화 관련 세미나를 열고 "1958년 김포국제공항 개항 이후 강서구는 도시 발전과 재산권 행사에 심각한 제약을 받아왔다"며 이번 국제기준 개정이 강서구 56만 주민의 염원을 담아 합리적이고 조속하게 추진되기를 기대한다"고 언급한 바 있다. 서울 내 자치구가 상반된 처지에 놓이면서 서울시도 향후 정책 방향을 고심하는 모습이다. 오세훈 서울시장은 지난 30일 목동6단지를 방문해 재건축 속도를 높인다면 ICAO 개정안 적용을 받지 않을 것이라고 설명했다. 목동 재건축 단지가 개정안 시행이 예정된 2030년 안에 사업시행계획인가 단계까지 모두 마친다면 제도 변경 사정권에 들어가지 않을 것이란 주장이다. 오 시장은 "아직 고도제한 개정 관련 세부 내용이 완전히 확정된 것이 아니다"라며 "8월부터 ICAO와 국토부 사이 소통을 통해 최종 규정안 협상까지 1년 정도 더 걸릴 것"이라고 말했다. 이어 "국토부가 재건축이 진행되는 지역의 재산적 피해가 발생하는 방향으로 결정할 것이라고는 생각하지 않는다"며 "서울시 또한 재건축 추진 단지가 손해 보는 일이 없도록 강력히 건의할 것"이라고 부연했다. 전문가 사이에선 고도제한 관련 규정 개정과 재건축 사업 사이 균형점을 찾는 것이 무엇보다 중요하다는 의견이 제기된다. 정비사업이 성공적으로 마무리되면 주택 공급량이 늘어나는 것은 물론 지역 전체의 자산 가치와 지방세수 증가, 인구유입 등에 효과가 있으나 그 과정에서 비행 안전에 부정적 영향을 초래해선 안 된다는 이유에서다. 김영록 신라대 항공운항학과 교수는 "제한된 면적 하에서 재건축·재개발 사업의 경제적 타당성 저하는 해당 지역 개발의 결정적 장애요소로 작용하고, 장애물제한표면 하에서의 법규상 각종 제한까지 더해지면 지역 노후화의 대표 원인이 될 수 있다"며 "고도완화가 없이 특정 지역 전체의 경제적 이익이 상실된다면 항공항적 검토를 바탕으로 한 고도제한 규정을 손볼 필요가 있을 것"이라고 말했다. 신성환 한국항공우주법연구소 대표는 "일본과 대만은 도심에 있는 비행장 주변의 공역을 재설계함으로써 국민의 재산권을 보장하는 동시에 비행안전을 추구하고 있다"며 "항공기와 관제 기술의 급속한 발달을 따라잡지 못하는 구식 정책을 업그레이드해야 할 시점"이라고 제언했다. chulsoofriend@newspim.com 2025-08-01 06:30
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'내란 공모' 이상민 前 장관 구속 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = '12·3 비상계엄' 당시 특정 언론사에 대한 단전·단수를 지시한 혐의 등을 받는 이상민 전 행정안전부 장관이 구속됐다. 서울중앙지법 정재욱 영장전담 부장판사는 전날 이 전 장관에 대한 구속 전 피의자 심문(영장실질심사)을 진행한 뒤 "죄를 범했다고 인정할 상당한 이유가 있고 증거를 인멸할 염려가 있다"며 1일 영장을 발부했다. 이상민 전 행정안전부 장관. [사진=뉴스핌DB] 특검은 지난달 28일 내란중요임무종사, 직권남용권리행사방해, 위증 등 혐의로 이 전 장관에 대한 구속영장을 청구했다. 특검은 이 전 장관이 윤석열 전 대통령의 불법적인 계엄 선포를 사실상 방조하고, 특정 언론사에 대한 단전·단수 지시를 전달해 국민의 생명·안전권을 침해했다고 판단했다. 아울러 특검은 이 전 장관이 행안부 장관으로서 외청 기관장인 소방청장 등에게 의무 없는 단전·단수를 지시한 행위가 직권남용에 해당한다고도 봤다. 특히 이와 관련해 특검은 그가 윤 전 대통령에 대한 탄핵심판 사건 변론기일에 나와 단전·단수를 지시한 적이 없다고 발언한 것을 위증이라고 판단해 이 혐의도 적용했다. 그동안 이 전 장관은 혐의를 전면 부인해 왔다. 윤 전 대통령으로부터 단전·단수 등 지시를 받은 적이 없으며, 행안부에는 소방청에 대한 지휘 권한이 없다는 것이 이 전 장관의 주장이었다. 특검은 이 전 장관의 주장을 반박하고 구속 수사 필요성을 주장하기 위해 160장의 파워포인트(PPT)를 준비하고, 앞서선 300여쪽의 의견서를 법원에 제출했다. 특검이 이 전 장관의 신병을 확보하면서 한덕수 전 국무총리 등 다른 국무위원들에 대한 수사에도 속도를 낼 전망이다. 이 전 장관 구속은 이른바 '안가(안전 가옥) 회동 의혹' 관련자 중 첫 신병 확보인 만큼, 일각에선 특검이 근시일 내 나머지 안가 회동 멤버에 대해서도 소환조사를 진행할 것이란 관측이 나온다. 안가 회동 멤버는 이 전 장관과 김주현 전 대통령실 민정수석비서관, 박성재 전 법무부 장관, 이완규 전 법제처장이다. 이들은 윤 전 대통령의 법률가 출신 최측근으로, 계엄 해제 이후 안가에 모여 계엄 직후 수습 방안을 논의했다는 의혹을 받고 있다. hyun9@newspim.com 2025-08-01 06:25
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