전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌

속보

더보기

연준-ECB '출구 막힌다' 통화정책 회의론

기사입력 : 2017년08월14일 23:50

최종수정 : 2017년08월15일 07:58

미국 국채선물 연내 추가 금리인상 기대 '뚝'
ECB 유로 상승 딜레마

[뉴욕 = 뉴스핌 황숙혜 특파원] 미국 연방준비제도(Fed)와 유럽중앙은행(ECB)이 통화정책 정상화 방안을 내놓을 것이라고 밝힌 시점이 성큼 다가온 가운데 투자자들 사이에 회의론이 번지고 있어 주목된다.

연준의 대차대조표 축소 및 추가 금리인상과 ECB의 자산 매입 축소에 브레이크가 걸릴 것이라는 관측이다.

재닛 옐런 미국 연준 의장 <사진=신화/뉴시스>

중앙은행의 행보를 둘러싼 시장 전망은 외환시장과 직접적인 연결고리를 형성하고 있어 정책자들의 ‘입’에 투자자들의 시선이 집중됐다.

14일(현지시각) 시카고상업거래소(CME)에 따르면 미국 국채시장은 연준이 올해 말까지 한 차례의 추가 금리인상을 단행할 가능성을 36%로 점치고 있다.

이는 지난달 54%에서 가파르게 떨어진 수치다. 연준 정책자들은 올해 세 차례의 금리인상을 단행할 것이라는 입장을 고집하고 있지만 시장의 기대가 한풀 꺾인 셈이다.

투자자들의 심리를 반영, 정책 금리의 등락에 가장 민감한 것으로 알려진 2년물 국채 수익률이 하락 곡선을 그리고 있다. 지난 7월 초 1.4% 선에서 거래됐던 2년물 수익률은 최근 1.29%로 밀렸다.

7월 미국 소비자물가가 연율 기준 1.7% 오르면서 정책 목표치인 2.0%에 못 미친 데 따라 통화정책 정상화에 대한 회의론이 번진 것으로 판단된다.

일부에서는 4조5000억달러 규모의 대차대조표 축소 역시 속도를 내지 못할 것으로 예상하고 있다.

이날 월스트리트저널(WSJ)은 연준이 긴축에 속도를 내야 할 근거가 제한적이라고 주장했다. 트럼프 행정부의 경기 부양책이 교착 국면에 빠진 만큼 강한 인플레이션 상승을 기대하기 어렵다는 얘기다.

회의론은 ECB에 대해서도 고개를 들었다. 유로화가 강세를 보이면서 수입 물가를 중심으로 인플레이션을 압박하는 데다 수출을 포함한 실물경기가 둔화, 정책자들의 발목을 잡을 것이라는 관측이 힘을 얻고 있다.

유로화는 연초 이후 달러화에 대해 12% 가량 뛰었다. 유로화 강세가 지속되면서 금융업계 이코노미스트는 올해 독일 인플레이션 전망치를 1.7%에서 1.6%로 내렸다.

6월 유로존 산업생산이 전월에 비해 0.6% 감소, 4개월만에 증가 추이가 꺾인 것도 유로화 상승과 무관하지 않다는 지적이다.

마리오 드라기 총재도 유로화 상승에 대해 불편한 속내를 드러냈다. 환율에 대해 지극히 말을 아끼는 그는 지난달 통화정책 회의를 마치고 가진 기자회견에서 “유로화 움직임이 다양한 각도로 시장의 시선을 끌고 있다”고 말했다.

TS롬바드의 켄 워트렛 이코노미스트는 블룸버그와 인터뷰에서 “ECB 정책자들은 유로화의 추가 상승을 원치 않는다”며 “시장과의 원활한 소통으로 환율을 통제하는 복안을 시도할 것”이라고 내다봤다.

하지만 픽테트 애셋 매니지먼트의 프레드릭 듀크로제트 이코노미스트는 파이낸셜타임즈(FT)와 인터뷰에서 “유로화 상승이 ECB 정책자들과 시장의 소통을 더욱 어렵게 할 것”이라며 “ECB의 자산 매입 축소에 대한 입장은 9월 이후에나 제시될 것”이라고 말했다.

시장 전문가들은 9월 통화정책 회의에서 ECB가 내년 유로존의 인플레이션 전망치를 하향 조정할 것으로 내다보고 있다.

 

[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 뉴욕 특파원 (higrace@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
돌연 취소된 '2+2 통상협상' 왜? [세종 = 뉴스핌] 김범주 기자 = 25일(현지 시각) 미국 현지에서 열릴 예정이었던 '한미 2+2 재무·통상 협의'가 돌연 취소된 배경에 관심이 모아지고 있다. 미국 측이 한국 대표단에 '양해'의 뜻을 여러 차례 표명했다는 것이 우리 정부의 설명이지만, 외교상 결례에도 불구하고 협의를 미뤄야 했던 배경에는 한국 협상단을 길들이겠다는 의도가 있는 것 아니냐는 해석이 나온다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 24일 기획재정부에 따르면 구윤철 부총리 겸 기재부 장관은 이날 오전 9시경 이메일로 미국 측으로부터 협의 취소를 통보 받았다. 이날 오전 구 부총리는 협의를 위해 미국으로 출발할 예정이었다. 당시 인천공항 대기실에 있었던 것으로 파악됐다. 기재부는 이 같은 사실을 오전 9시 30분께 언론에 공개했고, 구 부총리는 정부 관계자들과 함께 오전 9시 50분께 공항을 빠져나갔다. 이날 회의가 취소가 된 배경에 대해 기재부 측은 "스콧 베선트 재무장관의 긴급한 일정 때문이었다"고 설명했다. 다만 '긴급한 일정'에 대한 설명은 없었던 것으로 파악됐다. 미국 측이 이메일을 통해 여러 차례에 걸쳐 사과 의사를 밝혔지만, 협상 관련 구체적 일정은 확정하지 않았다는 설명이다. 김정관 산업통상자원부 장관, 여한구 통상교섭본부장의 미국과의 협상은 예정대로 진행된다. 김 장관은 크리스 라이트 에너지장관 등을, 여 본부장은 제이미스 그리어 무역대표부(USTR) 대표와 각각 만난다. 하지만 양국 경제·통상 수장이 구체적 이유 없이 협의를 돌연 취소한 배경으로 한미간 협상이 난항을 겪은 것 아니니냐는 해석이 나온다. 앞서 지난 20일 미국으로 출국한 위성락 대통령실 국가안보실장은 이날 오후 귀국할 예정이지만, 고위급 협상에 진전이 없었던 것 아니냐는 관측도 나온다. 한국 정부는 1000억달러(약137조원) 규모의 미국 현지 투자 계획을 미국 정부에 제안할 예정인 것으로 전해졌다. 한국보다 먼저 관세협상을 타결한 일본 사례를 참고해 짠 전략으로 풀이된다. 일본은 5500억달러(약 757조원) 규모의 투자 펀드를 약속하고 미국과의 상호관세 15%부과에 합의했다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부 장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 다만 한국 정부가 제시할 투자 규모에 미국 정부가 만족할지 여부는 미지수다. 댄 스커비노 백악관 부비서실장이 최근 소셜미디어(SNS) 엑스(옛 트위터)에 공개한 일본 대표단과의 협상 사진을 살펴보면 트럼프 대통령이 직접 대미 투자액을 상향했을 것으로 추정되는 투자액이 나온다. 애초 일본이 제시한 투자액 4000억달러는 펜으로 그어져 있고, 그 위에 5000억달러라는 숫자가 써 있었기 때문이다. 트럼프 대통령은 전날 일본의 대미국 투자액은 5500억달러라고 공개했다. 협상액보다 500억 달러가 높아진 셈이다. 촉박한 협상 일정을 무기 삼아 미국이 비관세 영역도 손보려는 의도가 아니니냐는 해석도 나온다. 2025년 미국 무역대표부의 비관세 장벽 보고서(NTE)에서도 한국의 방산·통신·원전 분야를 지적했다. 박기훈 한국투자증권 연구원은 "방산과 통신은 미국 기업의 진입 장벽이라는 측면에서 구조 개선에 대한 압력을 가할 가능성이 크다"고 지적했다. wideopen@newspim.com 2025-07-24 18:42
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동