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[뉴스핌=강소영 기자] 칭화 계열(清華系) 자본은 중국의 명문 대학 칭화대학이 설립한 칭화홀딩스가 이끄는 대형 자본을 가리킨다. 우리에게도 잘 알려진 중국의 대표 반도체 기업 칭화유니그룹도 칭화홀딩스가 지배하는 회사다. 

칭화 계열 자본은 반도체를 비롯한 집적회로 산업, 에너지와 환경보호 등 첨단 과학기술 기반의 기업과 산업을 중심으로 투자하고 있다. 현재 칭화 계열 자본이 직접 지배하거나 지분을 투자한 상장사는 12개에 달하며, 칭화 계열 산하의 3대 파생 자본 파벌이 지분을 보유한 상장사를 더하면 칭화 계열이 영향을 미치는 상장사 수는 수십 개에 이른다.

 ◆ 칭화계열 자본의 탄생과 성장 

 칭화 계열 자본의 탄생은 1980년대 중반으로 거슬러 올라간다. 1980~90년대 중반까지 중국에서는 대학교의 기업 설립 열풍이 불었다. 상하이에 위치한 푸단(復旦)대학교가 처음으로 대학 기업 설립의 물꼬를 튼 후, 이공계열 명문대로 유명한 칭화대학교도 1988년 칭화대학과학기술개발총공사를 설립했다. 이는 칭화대학이 설립한 첫 번째 종합회사로 오늘날 중국 반도체 산업을 견인하고 있는 칭화유니그룹(쯔광그룹)의 전신이다.

칭화대학과학기술개발총공사는 칭화대학의 탄탄한 기술력에 힘입어 순항했다. 설립 3년 만인 1991년 영업수입이 1억위안을 돌파하는 쾌거를 이뤘다. 이어 칭화대학은 첫 번째 그룹사인 칭화유니그룹을 설립했다.

1995년에는 칭화대학기업그룹을 설립, 칭화대학 산하의 각종 사업을 그룹 차원에서 관리하게 됐다.

이후 칭화대학은 산하의 둥팡구펀(東方股份), 쯔광구펀(칭화유니),청즈구펀(誠志股份) 증시에 성공적으로 상장하면서 대형 자본 세력의 면모를 갖추게 됐다.

2003년 칭화대학은 칭화홀딩스를 산하의 자산과 기업을 독립적으로 관리 운영할 수 있는 칭화홀딩스를 설립, 본격적인 현대기업 경영제도를 도입했다. 칭화홀딩스의 지분은 칭화대학이 100% 보유하고 있다. 칭화대학의 지분은 중국 국가 교육부가 100% 가지고 있다. 

칭화 계열 자본이 시장에 두각을 드러내기 시작한 것은 2012년 이후다. 중국 최고 이공 학부인 칭화대학과 교육부를 기반으로 한 칭화홀딩스는 집적회로, IT, 에너지 및 환경보호 등 분야에 집중적으로 투자하며 기술력과 자금 실력을 과시하고 있다.

칭화홀딩스는 산하에 여러 대형 파생 자본을 거느리고 있는데, 쯔광(紫光) 계열(칭화유니그룹 중심), 둥팡(東方) 계열, 치디(啟迪) 계열이 가장 대표적이다. 

칭화 계열 자본은 대학 자본의 테두리에서 벗어나 중국 산업계와 자본시장에 막대한 영향을 미치는 10대 대형 자본으로 성장했다. 

◆ 칭화계열 자본의 3대 행동대장 '쯔광, 둥팡, 치디' 

쯔광 계열, 둥팡 계열과 치디 계열 자본은 칭화홀딩스의 투자를 실천하는 '행동대장'과 같은 역할을 하고 있다. 이들 3대 자본은 독립적으로 운영되며 선의의 경쟁 관계를 구축하고 있지만, 필요에 따라 협력과 상호 투자도 진행하고 있다.

이들 3대 칭화홀딩의 자본은 투자 전략과 방식에서 뚜렷한 차이점을 가지고 있다.

칭화유니그룹이 핵심인 쯔광 계열 자본은 반도체와 같은 집적회로 분야에 투자를 집중하고 있다. 투자와 기업 인수 합병(M&A)에 매우 공격적인 성향을 보인다. 2014년 세계 4대 스마트폰 생산업체인 RDA마이크로일렉트로닉스를 인수한데 이어, 015년 5월에는 휴렛팩커드의 H3C 지분 51%를 인수했다.

2015년에는 대만의 3대 반도체 패키징 기업을 인수에 나서기도 했다. 2016녀에는 국영 우한신신(武漢新芯 ·XMC) 지분을 인수하며 전 세계 반도체 업계의 이목을 집중시켰다. 우한신신은 중국 반도체 업계에서도 기술력이 뛰어난 기업으로 알려져 있다. 칭화유니는 우한신신과의 결합으로 명실상부한 중국 반도체 업계의 '국가대표' 선수로 자리매김하게 됐다. 올해에도 700억달러 규모의 반도체 시설 투자 계획을 발표했다.

칭화유니는 A주 상장사 투자에도 매우 공격적이다. 쯔광 계열이 중국 자본시장에 투자한 금액만 1600억위안에 달한다. A주 투자 기업은 반도체 분야에 국한하지 않고 부동산 개발, 의류제조 등 다양한 편이다. 이 같은 투자 전략에 일각에서는 칭화유니가 A주 우회상장을 염두에 둔 사전포석이라는 분석도 나온다.

칭화홀딩스가 거느리고 있는 또 다른 파생 자본인 둥팡 계열은 공격적인 투자와 기업 인수 등 급진적인 쯔광 계열에 비해 온건한 투자전략을 전개하는 것이 특징이다.

둥팡 계열은 자본과 기술의 결합이라는 칭화대학의 투자 이념을 충실하게 이행하고 있다. 둥팡 계열은 정보통신(IT)과 에너지 절약, 환경보호 분야에 투자를 집중하고 있다. 이를 기반으로 컴퓨터, 스마트 도시, 사물인터넷, 방위산업, LED 등 다양한 산업으로 영향력을 확대하고 있다.

둥팡 계열 자본은 PE(사모펀드)의 자금 운용과 유사한 전략도 구사한다. 과학기술 분야의 인큐베이터 역할도 담당하며 핵심 기술을 기반으로 신생 벤처기업을 설립, 기업의 규모를 키우고 최종적으로 증시에 상장시키는 것.

둥팡 계열이 지분을 보유한 회사는 50개가 넘는다. 현재 둥팡 계열 산하에서 상장을 기다리는 회사도 수십 개에 달한다.

치디 계열 자본은 그간 두각을 나타내지 않았지만, 최근 몇 년 활발한 활동을 전개하며 존재감을 드러내고 있다.

치디 계열 자본의 모태인 치디구펀은 칭화대학이 1994년 설립한 칭화과학기술발전센터가 전신이다. 쯔광 계열과 둥팡 계열에 비해 활동이 두드러지지 않았지만, 2015년 93억위안(약 1조5500억원)에 환경보호와 친환경 에너지 기업 사운드그룹(쌍더지퇀 桑德集團)을 전격 인수하며 대중에게 실력을 각인시키게 됐다.

치디 계열은 칭화대학의 교육 사업도 담당하고 있다. 칭화대학교가 출시한 중문 온라인 공개수업(MOOC) 등 온라인 교육 분야 사업을 치디 계열 기업에서 운영하고 있다.

[뉴스핌 Newspim] 강소영 기자 (jsy@newspim.com)