[뉴욕 = 뉴스핌 황숙혜 특파원] 글로벌 외환시장의 ‘달러 천하’가 쇠퇴할 것이라는 전망이 월가에 번지고 있다. 지난 3년간 손실을 낸 신흥국 통화가 턴어라운드를 맞을 것이라는 얘기다.
달러화에 대해 30~60% 급락한 이머징마켓 통화가 반전을 이룰 것이라는 기대는 채권시장으로도 훈풍을 내고 있다. 현지 통화 표시 채권으로 자금 유입이 기지개를 켜기 시작한 것.
최근 신흥국 통화의 상승 탄력을 놓고 이른바 ‘그린 슛’이라는 의견과 착시현상이라는 주장이 엇갈리는 가운데 관련 통화에 대한 상승 베팅이 메이저급 기관 투자자들 사이에 확산돼 시선을 모으고 있다.
최근 월가의 투자은행(IB)과 머니 매니저들의 행보가 분주하다. 4일(현지시각) 업계에 따르면 세계 최대 자산운용사인 블랙록이 신흥국의 현지 통화 표시 채권을 적극 사들이고 있다. 관련 채권이 올해 두 자릿수의 수익률을 낼 것이라는 판단이다.
UBS 웰스 매니지먼트 역시 최근 이 같은 행보를 취하고 있다. 다만, 미국 금리인상 기대감에 따른 달러화 강세 여지를 감안, 신흥국 현지 통화 표시 채권 매입에 대한 헤지에 신중을 기하고 있다.
BNP 파리바와 그 밖에 IB들도 이머징마켓 통화의 반등 가능성을 겨냥한 베팅에 동참하고 있다.
이 같은 움직임은 지난 3년간의 기류와 현격한 대조를 이루는 것이다. 시장조사 업체 EPFR에 따르면 지난해 이머징마켓 현지 통화 표시 채권에 투자하는 펀드에서 126억달러가 빠져나갔다. 또 3년 연속 손실을 나타냈다.
관련 펀드나 채권에 투자했던 투자자들은 커다란 손실을 냈다. 무엇보다 신흥국 통화 약세가 수익률에 커다란 흠집을 냈다는 지적이다.
하지만 외환시장의 기류 변화가 뚜렷하다. 지난 2월 이후 이머징마켓 통화가 강하게 반등, 관련 지수가 2개월래 최고치를 나타냈다.
이번 주 들어서만 브라질 헤알화가 8% 가까이 뛰었고, 아르헨티나 페소화가 4% 이상 오르는 등 걷잡을 수 없는 하강 기류를 연출했던 신흥국 통화가 강한 모멘텀을 보이고 있다. 말레이시아 링기트화를 포함한 아시아 통화도 한 주 사이 3% 내외로 올랐다.
이에 따라 JP모간이 집계하는 이머징마켓 통화 지수는 이번주에만 3% 상승했다.
외환시장의 급반전에 대해 시장 전문가들은 미국의 금리인상 기대가 연초에 비해 크게 떨어진 데다 상품 가격이 오르면서 글로벌 경기 침체에 대한 우려를 진정시킨 데 따른 결과로 풀이하고 있다.
여기에 신흥국 통화가 장기 하락을 보인 데 따라 경제 펀더멘털 대비 저평가됐다는 진단 역시 매수 유입에 힘을 실어주는 것으로 풀이된다.
BNP 파리바는 투자 보고서를 통해 “신흥국 경제 전망이 여전히 흐리지만 이를 감안하더라도 현지 통화와 관련 채권의 투자 매력이 상당하다”는 의견을 내놓았다.
골드만 삭스 애셋 매니지먼트의 야코브 아노폴린 포트폴리오 매니저는 이날 CNBC와 인터뷰에서 “관건은 시장 변동성을 감내할 수 있는가에 있다”며 “이 경우 현 시점이 이머징마켓 통화와 채권 비중을 늘리는 데 적절하다”고 말했다.
반면 영국 파이낸셜타임즈(FT)에 따르면 브라운 브러더스 해리만은 “글로벌 유동성 흐름이 이머징마켓 통화 및 자산에 우호적이지만 미국의 금리인상 움직임이 나타날 경우 달러화가 다시 랠리할 것”이라고 경고했다.
[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 뉴욕 특파원 (higrace@newspim.com)
