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[美국채/전망] 물 건너간 9월? 12월 긴축 전망 우세

기사입력 : 2015년09월07일 09:03

최종수정 : 2015년09월07일 09:03

중국 증시·무역지표에 '주목'

[뉴스핌=배효진 기자] 지난주 엇갈린 고용지표에 혼란스러웠던 미국 국채시장은 이번 주 대형 이벤트가 없는 상황에서 이틀 간의 휴장을 끝내고 재개하는 중국 증시와 중국 무역지표에 집중할 전망이다.

9월 기준금리 인상에 나설 지를 놓고 미국 연방준비제도(연준) 내부에서 의견이 나뉘는 가운데 시장은 중국 증시에서 비롯된 글로벌 금융시장의 변동성이 연준의 발목을 잡을 것인지에 촉각을 곤두 세울 것으로 관측된다.

지난주 미 국채 수익률은 중국 증시 휴장으로 변동성이 다소 잦아든 데 이어 미국의 8월 고용지표 발표를 앞두고 일본과 유럽 등 주요국 증시가 약세를 보인 영향에 하락했다. 
미 국채 2년,10년,30년물 수익률 곡선. 아래부터 순서대로 2년,10년,30년물. <출처=퀀들>
벤치마크인 10년 만기 미 국채 수익률은 지난 한 주 간 5.6베이시스포인트(bp, 1bp=0.01%) 내린 2.1280%로 하락했다. 30년물 수익률은 1.6bp 오른 2.89%를 나타냈으며, 통화정책에 민감한 2년물 금리는 전주보다 2.6bp 내린 0.705%로 낮아졌다.

이로써 30년물과 2년물의 수익률 차이(스프레드)는 전주의 219.5bp에서 218.5bp로 1.0bp 축소됐다.

일각서 제기된 중국의 미 국채 매도설에도 수익률이 오르지 않았던 것은 불안정한 글로벌 증시로 불거진 안전자산 선호 심리에 따른 유입세가 강화됐기 때문이다.

펀드조사업체 리퍼에 의하면 지난주 2일 마감한 미 국채 시장에서 뮤추얼 펀드와 상장지수펀드(ETF)로 순유입된 자금은 21억2000만달러다. 주간 기준으로 4주 연속 순유입을 기록한 것으로 유입 규모로는 지난 4월 이후 최대다. 올 초부터는 166억달러가 순유입되며 2009년 이후 연간 기준 최대 규모를 갈아치웠다.

뱅크오브노바스코티아의 가이 해슬먼 미국 금리전략 헤드는 "중국을 비롯해 다른 중앙은행이 국채 매도에 나섰다는 소식에 대한 두려움이 지나치게 커졌다"며 "매도는 일시적이며, 세계가 저성장과 저물가로 향하고 있다는 점을 고려하면 장기물은 매력적"이라고 진단했다.

◆ 9월 금리인상 전망 약화

지난 주 금리선물시장에서는 금융시장의 여전한 변동성에 기대했던 고용지표가 엇갈린 모습을 보인 영향으로 향후 통화정책 전망에 대한 입장변화가 두드러졌다.

미국 노동부는 8월 비농업 부문 신규 고용자 수가 17만3000명을 기록했다고 발표했다. 지난 3월 이후 최저치로 시장 예상치 22만명을 크게 밑돌았다. 제조업 고용은 1만7000명 감소해 2013년 7월 이후 처음으로 줄었다. 

8월 실업률은 5.1%로 2008년 4월 이후 가장 낮은 수준을 기록했다. 경제활동참가율은 62.6%로 직전월과 동일했으며 평균 시간당 임금은 8센트 오른 25.09달러로 나타났다.
CME 페드와치, 9월4일 9월 FOMC 예상 <출처=CME그룹>
CME페드워치에 의하면 연방기금(Federal Fund) 금리선물시장은 지난 4일 기준 미국의 9월 금리인상 가능성을 전주 대비 9%포인트 줄어든 19%로 반영했다.

지난주 가능성을 48%까지 높여 잡았던 10월 역시 36%로 줄어들어든 반면 12월 긴축 전망은 3%포인트 소폭 하락하는 데 그쳤다. 연내 긴축 가능성이 옅어지는 가운데 시장은 연준의 12월 금리인상 단행 가능성을 더 높게 관측하고 있는 것이다. 

연준 고위 관계자는 물론 시장 전문가들 역시 9월 금리 정상화를 놓고 의견이 치열하게 갈리고 있다.

연준 부의장을 지낸 후 브루킹스 연구소에 새롭게 둥지를 튼 도널드 콘을 비롯해 줄리아 코로나도, 존 파우스트, 조셉 객넌 등 전 연준 이코노미스트들은 연준이 9월 연방시장공개위원회(FOMC)에서 금리를 올리기 어렵다는 데 동의했다.

반면 제프리 래커 리치먼드 연방준비은행 총재는 "경제가 완벽하다고 말하는 것은 아니지만 무너질 상황은 아니다"며 "진전된 경제 상황과 통화정책을 맞출 시기가 왔다"고 밝혔다.

UBS의 마우리 해리스도 "8월 고용지표는 연준이 9월 금리인상에 나서야 한다는 분석을 지지하는 결과"라며 "9월 FOMC를 앞둔 2주 간 글로벌 증시 등 다양한 사건이 벌어질 수 있지만 고용보고서가 연준의 긴축을 이끌 것"이라고 설명했다.

이처럼 금리인상에 대한 의견차가 여전하면서 시장은 전승절 이후 개장하는 중국 증시와 중국의 주요 경제지표 발표에 집중할 전망이다.

중국 주식시장은 전승 70주년을 맞아 지난 3일부터 이틀 간 휴장했다. 최근 위안화 평가절하와 경기둔화 우려로 글로벌 경제와 증시의 불안요소로 부각된 중국 증시가 안정감을 되찾을 수 있을지 주목된다.

중국 경기둔화를 판단할 수 있는 주요 경제지표도 발표된다. 

오는 8일 발표되는 중국의 8월 수출은 6.0% 감소할 것으로 예상된다. 직전월인 7월의 8.3% 감소에서는 다소 줄어들었지만 2개월 연속 큰 폭의 감소세다. 같은 기간 수입은 8.2% 줄어 직전월보다 감소폭이 확대될 것으로 보여 10개월 연속 둔화가 예상된다. 이어 10일에는 중국의 8월 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)가 발표된다. 13일에는 8월 소매판매와 산업생산 지표가 공개된다. 

미국에서는 8일 전미자영업연맹의 소기업 낙관지수와 8월 고용추세지수, 7월 소비자신용이 공개된다. 이어 9일에는 존슨 레드북 소매판매지수와, 구인·이직보고서(JOLTs)가 나올 예정이다. 10일에는 주간 신규실업보험 청구자수와 7월 도매재고가 발표된다. 11일에는 8월 PPI와 9월 미시간대 소비자심리지수 예정치가 공개된다.

연준 관계자 중에서는 연내 금리인상이 부적절하다는 입장을 밝혀온 나라야나 코처라코타 미니애폴리스 연은 총재가 8일 연설을 앞두고 있다.

이어 FOMC를 1주일 앞둔 9일부터 연준 관계자들은 통화정책에 대한 언급을 일절 삼가는 '블랙아웃' 기간에 돌입한다. 

[뉴스핌 Newspim] 배효진 기자 (termanter0@newspim.com)

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소고기 콕 집은 트럼프...축산농 반발 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 다음 달 1일 한국에서 생산돼 미국으로 수입되는 모든 제품에 '25% 상호관세' 부과를 앞둔 상황에서 한미 간 막판 협상에 돌입했다. 이번 협상에서 미국은 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 제한 철폐를 강하게 요구하며 한국을 압박하고 있다. 정부는 미국 측의 압박으로 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 허용 등 농축산물 비관세장벽 카드를 협상테이블에 올리는 방안을 고심 중이다. 다만 농민단체의 반발과 국민 신뢰가 흔들릴 것으로 예상되면서 '제2의 광우병 사태'가 재현되는 것 아니냐는 우려도 제기된다.  ◆ 美, 30개월령 이상 소고기 압박…韓, 농산물 카드 검토 28일 정부에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령은 호주가 미국산 소고기를 개방했다는 점을 연일 언급하며 한국에도 같은 수준의 개방을 요구하고 나섰다.  도널드 트럼프 대통령은 지난 24일(현지시간) 소셜미디어인 트루스소셜에 "호주가 미국산 소고기를 받아들이기로 합의했다"며 "이제 우리는 호주에 (미국산) 소고기를 많이 팔 것"이라고 게시했다. 도널드 트럼프 미국 대통령.[사진=로이터 뉴스핌] 2025.07.25 mj72284@newspim.com 이어 "우리의 훌륭한 소고기를 거부하는 다른 나라들도 (개방) 요구를 받은 상태"라며 "이 좋은 흐름을 이어가자. 지금은 미국의 황금기"라고 덧붙였다. 트럼프 대통령은 소고기 개방을 거부하는 국가를 구체적으로 명시하지는 않았지만, 관세협상을 앞둔 한국을 겨냥한 것 아니냐는 해석이 나왔다. 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표와 브룩 롤린스 미국 농무부 장관 또한 트루스소셜을 통해 "지난 20년간 비과학적인 무역 장벽 때문에 우리 소고기가 호주 소비자들에게 판매되지 못했다는 것은 터무니없다"는 성명을 발표했다. 이들은 "미국 농축산업자들은 세계에서 가장 안전하고 건강한 소고기를 생산하고 있다"며 "USTR은 불공정한 무역 관행을 타파하고 미국 국민이 주요 시장에 배제되지 않도록 미국의 무역 파트너들과 계속 협상할 것"이라고 밝혔다. 미국이 협상을 진행하는 국가를 대상으로 연일 30개월 이상 소고기 개방을 압박하면서, 한국도 소고기 카드를 협상 테이블에 올릴지 여부를 검토 중이다.  김용범 대통령실 정책실장은 지난 25일 한미 관세협상과 관련해 "협상 품목 아래 농산물도 포함돼 있다"며 "농업이나 디지털 분야는 제이미슨 그리어 미 무역대표부(USTR) 대표와 여한구 통상교섭본부장 간 협상이 계속 이어지고 있다"고 전했다. 당초 정부는 한미 관세협상에서 농업분야 보호를 우선으로 두고, 30개월령 이상 미국산 소고기 개방 등 비관세 장벽을 해소할 카드를 협상 테이블에 올리지 않기로 방침을 정한 바 있다. 한 대형마트의 미국산 쇠고기 진열대 모습 <뉴스핌 DB> 그러나 지난 25일(현지시간) 미국 워싱턴DC에서 열릴 예정이었던 한미 고위급 '2+2 통상협의'가 스콧 베센트 미국 재무장관의 일정 사유로 전날 취소되면서 미국이 한국의 협상 태도에 불편을 느낀 것 아니냐는 지적이 나왔다. 앞서 미국은 우리나라에 대해 25%의 상호관세를 부과하는 행정명령에 서명했다. 이는 오는 8월 1일부터 적용되며, 한미 양국은 관세 협상을 진행 중이다. 트럼프 행정부는 한국에 대해 ▲30개월령 이상 미국산 쇠고기 수입 허용 ▲쌀 시장 추가 개방 ▲유전자변형(LMO) 감자·사과 검역 완화 등을 강하게 요구하고 있다. ◆ 농민단체 "관세협상에 농업 희생양 삼지 말아야"…대정부 투쟁 돌입 정부로서는 30개월령 이상 미국산 소고기 수입에 대해 민감하게 반응할 수밖에 없다. 우선 한국은 현재도 미국산 소고기의 최대 수입국이다. 지난해 미국산 쇠고기 수입액은 22억1000만달러로 집계됐다. 전체 수입액(38억4700만달러) 대비 57.4%를 차지한다. 미국산 쇠고기 수입액은 지난 2004년 1억300만달러에서 2012년 5억2200만달러, 2016년 10억3500만달러로 20억달러를 넘기다 2022년에는 26억2400만달러로 역대 최대치를 기록했다. 지난해까지의 연평균 증가율은 17.5%다. 이재명 대통령 [사진=대통령실] 우리나라는 이른바 '광우병 파동' 이후 30개월령 미만 미국산 소고기만 수입하고 있다. 지난 2008년 한미 쇠고기 협상이 타결됐고, 우리 정부가 30개월령 이상 미국산 소고기까지 수입한다는 사실이 알려지자 이에 반대하는 촛불집회가 전국적으로 열렸다. 당시 이명박 정부 지지율은 취임 2개월 만에 20%대로 폭락했고, 결국 정부는 미국과 소고기 협상을 일부 재협상했다. 다시 말해 현재 국내 소비자들은 30개월령 이상 미국산 소고기 섭취에 대해 안전하지 못하다는 인식이 기반에 깔려 있다. 또 우리나라 연간 쌀 저율관세할당(TRQ) 물량은 40만8700톤으로, 미국 물량이 이중 13만2304톤(32%)을 차지한다. 쌀 개방은 WTO 규약에 묶여 있기 때문에 한미 양자 간 협상체계가 불가능하다. 다만 미국이 소고기 등 농산물 개방을 미루는 국가에 더 높은 관세를 부과할 계획이라는 점을 연일 강조하면서 국익 측면에서 조선·철강·반도체 등 산업을 보호하고 농산물을 희생해야 하지 않겠냐는 의견도 나온다. 농민단체는 정부의 기류에 대거 반발하고 있다. 한국농축산연합회, 한국종합농업단체협의회, 축산관련단체협의회, 농민의길 등 농축산업 단체는 이날 용산 대통령실 앞에서 결의대회를 개최하고 대정부 투쟁에 나선다. 이들 단체는 "미국산 농축산물은 이미 한미 FTA로 전면개방을 한 마당에 관세 추가 인하 및 비관세장벽까지 철폐된다면 농민 생존권 말살과 함께 국내 농업생산 기반 붕괴는 시간문제일 것"이라며 강하게 규탄한다. 이어 "미국산 소고기에 대한 수입연령 제한과 사과에 대한 식물검역은 국내법과 WTO 등 국제협정 등에 따른 정당한 조치이며, 국민건강과 직결된 것으로 절대 포기해선 안 되는 문제"라며 "농축산물을 협상대상에서 제외해 식량주권과 국민건강권을 반드시 사수할 것"을 정부에 촉구했다. 단체 관계자는 "한미 관세협상 추이를 예의주시하면서 요구가 묵살될 경우 대대적인 추가 농민항쟁을 벌이겠다"고 예고했다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 3일 오후 서울 여의도 국회 본청 계단에서 열린 더불어민주당 쌀값정상화법 공포 촉구 결의대회에서 참석자들이 피켓을 들고 구호를 외치고 있다. 2023.04.03 leehs@newspim.com plum@newspim.com 2025-07-28 12:49
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SPC "8시간 넘는 야간근무 없앤다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= SPC그룹이 27일 대표이사 협의체인 'SPC 커미티'를 열고 장시간 야간 근로를 폐지하고, 앞으로 생산직의 야근 시간을 8시간 이내로 제한하기로 했다고 밝혔다. SPC그룹은 야간 생산이 불가피한 일부 필수 품목을 제외하고, 가능하면 야간 가동 자체를 줄여나가겠다는 방침이다. 그룹 관계자는 "8시간 초과 야근 폐지를 위해 △인력 확충 △생산 품목 및 생산량 조정 △라인 재편 등 전반적 생산 구조를 완전히 바꿀 계획이다. 각 (계열)사별 실행 방안을 마련해 10월1일부터 전면 시행한다"고 설명했다. 이재명 대통령이 지난 25일 경기 시흥시 SPC 삼립 시흥 공장에서 열린 산업재해 근절 현장 노사간담회에서 발언을 하는 모습. [사진=대통령실]  주간 근무 시간 역시 단계적으로 단축해 장시간 노동에 따른 피로 누적과 사고 위험을 사전에 차단한다는 계획이다. 또한 이번 근무체계 전환이 현장에서 안정적으로 정착될 수 있도록 노조와 협의를 병행하고, 내부 교육 및 매뉴얼 정비 작업도 함께 추진할 예정이다. SPC는 "생산 현장의 장시간 야간 근로에 대한 지적과 우려를 무겁게 받아들여 근무 형태를 비롯한 생산 시스템 전반에 대한 개혁을 추진하기로 했다"며 "앞으로 근로자 안전이 최우선시되는 일터를 만들 수 있도록 적극 개선하고 투자하겠다"고 밝혔다. 이번 결정은 지난 25일 이재명 대통령이 SPC삼립 시화공장을 직접 찾아 현장 간담회를 주재하며 야간 노동과 과도한 업무 강도를 지적한 데 따른 것이다.  이 대통령은 지난 5월 SPC 시화공장에서 발생한 여성 노동자 사망 사고와 관련해 "수십 년이 흘렀지만 여전히 현장에서 노동자가 죽고 있다"며 "같은 방식의 사고가 반복되는 건 심각한 문제"라고 강하게 비판했다. 이어 "돈과 비용 때문에 안전과 생명을 희생하는 구조라면 반드시 바뀌어야 한다"며 "이번을 계기로 산재 사망률을 줄이기 위한 현실적이고 구체적인 대책이 마련되길 바란다"고 강조했다. 이날 간담회에는 김영훈 고용노동부 장관, 김용범 정책실장, 문진영 사회수석 등 청와대 주요 인사들이 배석했으며, SPC 측에선 허영인 회장과 김범수 SPC삼립 대표, 김지형 컴플라이언스위원장, 김희성 안전보건총괄책임자, 김인혁 노조위원장 등이 참석했다. CJ푸드빌, 크라운제과 등 타 식품업체의 현장 책임자들도 함께 자리를 했다. wonjc6@newspim.com 2025-07-27 13:22
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