[편집자] 이 기사는 7월 3일 오후 6시 29분에 프리미엄 뉴스서비스 ‘ANDA’에 먼저 출고됐습니다.
[뉴스핌=백현지 기자] "퇴직연금펀드는 원금의 안정성이 중요합니다. 노후자금을 불려나가는 구조로 운용되어야 합니다. 한국은 저성장구조가 고착화된만큼 절대적 초과수익을 달성할 수 있는 펀드가 퇴직연금으로 운용하기 적합합니다."
최웅필 KB자산운용 밸류운용본부 상무는 최근 뉴스핌과의 인터뷰에서 이 같은 견해를 밝혔다. 최 상무는 'KB밸류포커스'로 알려진 가치주펀드 매니저로 'KB퇴직연금배당40'의 주식운용을 맡고 있다.
◆ 기업가치 상승과 함께 펀드가치 늘어나
KB자산운용은 퇴직연금시장에서 새로운 강자로 자리매김하고 있다. 현재(1일 기준) KB운용의 퇴직연금펀드 상품은 15개, 퇴직연금펀드 설정액은 1조7693억원이다.
이중 'KB퇴직연금배당40자(채혼)'는 연초이후 5000억원이 넘는 자금이 유입, 1조6000억원 규모 공룡펀드로 성장했다.
최웅필 상무는 "다우지수가 사상최고가를 계속 경신해나가는 것처럼 펀드도 순자산가치를 계속 키워나가야 한다"며 "이 때문에 가치주펀드에는 언제 가입하는지가 중요하지 않다"고 설명했다.
그는 "기업도 생로병사가 있는만큼 안좋아진 기업들은 엑시트(투자회수)하고 가치대비 가격이 너무 올라버린 기업들도 엑시트하면서 포트폴리오 내에서 선수교체를 한다"며 "아직도 시장에는 가치주를 많이 찾을 수 있다"고 덧붙였다. 시장을 쫓아가는 액티브펀드, 성장형펀드는 성과가 지수와 연동될수 밖에 없지만, 기업가치와 연결되어 순자산가치가 늘어나는 가치주펀드는 퇴직연금펀드로 활용하기 안성맞춤이라는 조언이다.
◆ 가치를 인정받을 때까지 기다린다
최근 다양한 운용전략을 가져가는 가치주펀드가 많지만 최웅필 상무에게 있어서 가치주의 정의는 명확하다.
최 상무는 "삼성전자를 가치주라고 얘기하시는 분들도 있는데 이건 그냥 우량주"라며 "가치주에는 가격이라는 개념이 반드시 들어가 시장에서 평가받는 가격대비 저렴해야 한다"고 평가했다.
더욱이 저성장, 저금리 국면에서 싸다, 비싸다는 개념도 달라지고 있다는 게 최 상무의 설명이다. 구조적성장, 이익을 내는 기업들은 프리미엄을 받는 시대가 왔다는 얘기다.
이 때문에 시장 상황과 무관하게 기업가치가 뛰어난 종목을 믿고 장기투자하는 운용전략을 주요 전략으로 하고 있다.
포트폴리오에 담고 있는 종목들은 이미 5년전부터 투자한 종목이 적지 않다. 생활속에서 투자 아이디어를 얻는 경우도 적지 않다.
특히 KB자산운용이 2대 주주로 있는 무학은 주가 리레이팅 이전부터 최 상무가 눈여겨 본 종목이다.
그는 "좋은데이로 알려진 무학은 마산창원 거점 기업으로 지역소주업체이면서 구조적 성장을 이뤘고 2번째 목표가 수도권 진출을 통해 전국구로 침투하는 것"이라며 "자몽맛 과일소주인 스칼렛은 없어서 못판다"고 말했다.
최 상무는 본인이 투자한 기업가치를 극대화하기 위해 생활속에서 기업의 제품소비를 많이 하는 편이다.
에스엠 투자 당시에는 일본 원전사태가 터졌음에도 불구하고 일본 도쿄돔콘서트에 직접 방문했으며 컴투스 게임 '서머너즈 워'의 과금유저기도 하다.
그는 "이제는 식당에 갈 때마다 좋은데이를 판매하는지를 보고 없으면 가져다 달라고 요청한다"고 "(스칼렛을)한번 마셔보라"고 권유하기도 했다.
[뉴스핌 Newspim] 백현지 기자 (kyunji@newspim.com)
