5.28폭락 부른 정부 은행지분 축소, 내막 들춰보니...

기사입력 : 2015년05월29일 11:47

최종수정 : 2015년06월01일 14:01

국유은행 체제 개혁 '신호탄' 해석

이 기사는 5월 29일 오전 11시 47분 뉴스핌의 프리미엄 뉴스 ′안다(ANDA)′에서 표출한 기사입니다.

[뉴스핌=강소영 기자] 28일 중국 A주 대폭락의 원인과 배경을 두고 시장의 의견이 분분하다. 특히 중앙후이진공사(中央滙金 중앙회금)의 공상은행과 건설은행 주식 대량 매도 소식이 이날 증시 폭락을 초래한 '주범'으로 꼽히면서 중앙후이진공사의 최근 자산운용 전략의 배경에 시장의 이목이 쏠리고 있다.

◆ 중앙후이진공사는 어떤 기관? '시장의 풍향계'

중앙후이진공사의 주식 대량 매도가 A주 전체에 강력한 파급력을 미치는 것은 이 기관의 특수성때문이다. 중앙후이진공사는 중국 국부펀드 CIC(중국투자공사)의 자회사로 중국 정부가 출자해 설립한 국유 투자 회사다. 이 기관은 중국의 국유 금융회사의 대주주로서 정부의 금융자산을 운용하는 역할을 한다. 중국 6대 상업은행, 4대 증권사, 2대 보험사 등이 중앙후이진공사가 대주주로 관리하는 금융사들이다.

이 때문에 중앙후이진공사의 눈에 띄는 행보는 시장 운영에 대한 정부의 의중을 시사하는 '신호'로 받아들여지는 경우가 많다. 실제로 2013년 이후 중앙후이진공사의 A주 ETF 투자 상황과 A주의 흐름이 유사한 궤적을 보이면서 시장에서는 중앙후이진공사를 A주의 '구원자' 혹은 '막후 조정자'로 부르고 있다. 중앙후이진공사는 2013년~2014년 상반기 ETF 투자량을 지속해서 늘렸고, 2014년 하반기 상하이종합지수는 본격적인 상승세를 탔다.(뉴스핌 5월 15일 '中 CIC산하 중앙후이진 A주 ETF 던져 과열 진정' 기사 참조)

지난 18일 중앙후이진공사가 2014년 하반기 이후 A주 ETF 보유량을 줄여나가고 있다는 소식이 전해지면서 중국 정부가 증시 과열 진정에 나선 것이 아니냐는 추측도 나온 바 있다. 특히 중앙후이진공사가 올해 상하이종합지수가 파죽지세의 상승세를 보였던 4월 A주 ETF의 대규모 환매에 나선 점이 눈에 띄었다.

이러한 소식에도 증시는 큰 영향을 받지는 않았는데 28일은 달랐다. 중앙후이진공사가 26일 건설은행과 공상은행의 주식을 각각 19억 위안과 16억 위안어치 팔아치운 사실이 공시된 후 상하이종합지수는 바로 고꾸라졌고, 결국 이날 하루 6.5%의 대폭락을 기록했다.

증시가 충격을 받은 것은 중앙후이진공사가 국유 상업은행의 지분을 줄인 사례가 드물기 때문이다. 오히려 중앙후이진공사는 최근 몇 년 국유 상업은행 지분을 늘려오고 있었다. 그러나 26일 대규모 매도로 공상은행에 대한 중앙후이진의 지분율은 46%에서 45.89%로 낮아졌고, 건설은행 지분은 5.05%에서 2.14%로 내려갔다.

◆ 베일에 쌓인 투자 전략, 시장 전문가들도 파악하기 쉽지 않아

시장의 관심에도 중앙후이진공사의 자산운용 상황을 실시간으로 포착하기란 쉽지 않다. 중국의 관련법이 규정한 공시 사항이 아니면 중앙후이진공사가 투자 상황을 외부에 굳이 알릴 필요는 없기 때문이다.

26일 이뤄진 공상은행과 건설은행 지분 매도 역시 공시가 되면서 시장에 알려지게 됐다. 중국 기관투자자들은 중앙후이진의 공상은행과 건설은행 주식 대량 매각이 이번이 처음이 아니라는 사실도 어제 공시를 통해 유추해냈다.

중앙후이진공사가 발표한 올해 1분기 재무제표에 따르면, 공상은행과 건설은행의 보유지분은 각각 241억 5600만주와 5억 7000만주에 달한다. 28일 공시한 내용에 따르면 중앙후이진공사가 26일 처분한 공상은행과 건설은행의 주식은 각각 3억주와 2억800만주. 그런데 중앙후이진공사는 2분기 이후 매도했다고 발표한 공상은행과 건설은행의 주식 수는 각각 4억 2600만 주와 3억 6500만 주에 달한다.

다시 말해 26일 이전에도 이미 중앙후이진공사의 공상은행과 건설은행 주식 대량 매도가 이뤄졌다는 의미다. 공상은행 관계자는 중국 21세기경제보도에 지난 4월 16일 중앙후이진공사가 공상은행 주식을 대량으로 팔아치웠음을 확인해줬다.

28일 A주 대폭락의 도화선이 된 26일 중앙후이진공사의 은행주 대량 매도 역시 당일에는 시장 주체들이 실체를 눈치채지 못했다. 이날 총 14번에 걸쳐 공상과 건설은행의 대량 매도 주문이 나오면서 시장이 이목이 쏠렸다. 모든 주문은 중국국제금융공사(중금공사 CICC) 베이징의 한 지점에서 발생했고, 시장은 QFII(적격외국인 기관투자자)가 중국 대형 은행주를 팔아치우는 것으로 오해했다. 이후 중국 주요 경제매체들은 외자가 중국 은행주를 처분하고 있다고 보도하기도 했다.

◆ 은행주 대량 매도의 '의도', 국유은행 개혁 가시화

28일에야 최근 '이상한 시장 자금 흐름'의 내막을 알게된 중국 기관투자자들은 중앙후이진의 국유 상업은행 지분 매각의 배경에 촉각을 곤두세우고 있다. 차익을 노린 단순 투자행위로 보고 시장의 과민반응을 경계하는 분석도 있지만, 국유 상업은행 구조조정의 '신호탄'이라는 관측에 더욱 무게가 실리는 분위기다.

중국 정부가 추진 중인 국유기업 개혁에는 국유 상업은행이 큰 축을 차지한다. 국유기업 개혁의 목적과 목표를 단순히 정리하면 정부의 지분을 줄이고 민간 자본을 유치해 기업의 경영능력을 높이고, 시장 기능을 강화한다는 것이다. 이를 중국에서는 정부와 민간의 자본이 섞인 혼합소유제 기업구조라고 부른다.

국유 상업은행 구조조정의 가장 큰 걸림돌은 국유지분 감소였다. 민간 자본의 지분을 늘리기 위해선 정부가 소유한 지분을 줄여야 하는데 그 과정이 순탄하지 않았다는 것. 그런데 정부의 금융자산을 운용하는 중앙후이진공사가 공상은행과 건설은행의 지분을 대량 팔아치우면서 국유 상업은행의 구조조정과 개혁이 본격화된 것이 아니냐는 분석이 나오고 있다.

마쿤펑(馬鯤鵬) 국금(國金)증권 애널리스트는 "과거 중앙후이진이 대형 국유 상업은행의 지분을 줄이는 것은 허용되지 않았다. 이번에 공상과 건설은행의 지분을 대량으로 팔아치운 것은 이러한 규제가 완화되고 있으며, 정부가 혼합소유제 개혁에 속도를 낼것을 암시하는 신호다"라고 밝혔다.

[뉴스핌 Newspim] 강소영 기자 (jsy@newspim.com)

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정가의 9배 'KBO 개막전 암표' [서울=뉴스핌] 나병주 기자 = 오는 28일 2026 KBO리그 정규시즌이 개막하는 가운데, 온라인 리셀 플랫폼을 중심으로 암표 거래가 기승을 부리고 있다. 정가의 9배에 달하는 가격에 표가 공공연히 거래되고 있지만, 이를 제재할 개정법 시행이 아직 반년이나 남아 사실상 단속 사각지대에 놓여 있다는 지적이 나온다. 26일 티켓 리셀 플랫폼 '티켓베이'에는 개막전 입장권이 정가의 몇 배에 달하는 가격으로 거래되고 있다. 대구 삼성라이온즈파크에서 열리는 삼성 라이온즈와 롯데 자이언츠의 경기는 정가 1만4000원(1루 내야지정석)짜리 표가 최소 11만9000원에, 정가 2만5000원(원정 응원석)짜리 표는 25만원에 올라와 있다. 같은 날 서울 잠실야구장에서 열리는 LG 트윈스와 KT 위즈 경기 역시 정가 1만8000원짜리 1루 네이비석이 최소 16만원까지 치솟은 상태다. [서울=뉴스핌] 21일 열린 롯데와 한화의 시범경기에서 빼곡하게 가득 차 있는 관중들. [사진 = 롯데 자이언츠] 2026.03.21 wcn05002@newspim.com * 사진은 기사와 관계 없습니다. 이처럼 암표가 성행하는 이유는 현행 법 체계의 허점 때문이다. 국민체육진흥법(제6조의2)은 매크로 프로그램 등을 이용한 티켓 부정 판매만을 처벌 대상으로 한정한다. 매크로를 쓰지 않고 개인이 직접 표를 선점해 웃돈을 붙여 되파는 행위는 현행법상 단속이 쉽지 않다. 티켓베이 같은 리셀 플랫폼은 전자상거래법상 '통신판매중개업자'로 분류돼 법적으로는 티켓을 직접 파는 당사자가 아니라 개인 간 거래를 연결해 주는 역할로 취급된다. 현행법이 암표를 판매한 개인을 중심으로 설계돼 있다 보니 이들에게 책임을 묻기 어려운 실정이다. 이에 정부와 국회는 최근 법적 근거를 마련하며 제재 강화에 나섰다. 지난달 24일 국무회의에서 공포된 국민체육진흥법 개정안에 따르면 매크로 사용 여부와 관계없이 공정한 구매 과정을 방해하는 모든 재판매 목적의 부정구매와 상습적인 부정판매가 금지된다. 적발 시 암표 판매자에게 판매 금액의 최대 50배의 과징금을 부과하고 부정 이익을 전액 몰수·추징한다. 불법 거래를 알선·방조한 온라인 플랫폼에 대해서도 시정명령 등 제재 근거를 신설하고 불법 행위를 신고한 사람에게 포상금을 지급하는 규정도 담았다. 문제는 이처럼 강력한 제재를 담은 개정안의 시행일이 오는 8월 28일이라는 점이다. 당장 이번 주말 개막전을 포함해 2026시즌 전반기 내내 온라인 암표 거래는 사실상 단속 공백 상태에서 계속될 수밖에 없다. 단속 공백기를 메우기 위해 한국야구위원회(KBO)와 각 구단도 자체적인 대응책 마련에 고심하고 있다. SSG 랜더스는 1인당 예매 가능 수량을 기존 12매에서 6매로 축소하고 취소 마감 기한을 경기 4시간 전에서 당일 오전 10시로 앞당기는 등 예매 문턱을 높였다. 이처럼 구단들이 예매 기준을 손보고 단속을 강화하고 있지만 암표를 뿌리까지 뽑기에는 역부족이라는 반응이 나온다. 또 다른 구단 관계자는 "구단 차원에서 매크로 탐지 프로그램 등을 돌리며 암표를 막으려 하고 있지만, 현실적으로 완전히 차단하기는 쉽지 않다"고 토로했다. 법 시행 이후에도 현장 단속과 해석 과정에서 혼선이 불가피할 전망이다. 한 경찰 관계자는 "법이 개정됐지만 조항상 모호한 부분이 많다"며 "정가 대비 어느 정도 값을 부풀렸을 때 부정판매로 볼 수 있는지 등 기준이 구체적으로 정리되지 않아 향후 판례가 쌓여야 범위가 명확해질 것"이라고 말했다. lahbj11@newspim.com 2026-03-26 15:38