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[GAM] ① 겨울왕국 이머징에 봄바람 살랑~

기사입력 : 2014년03월07일 13:22

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

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29개 금융기관 전문가들 설문결과, "신흥국 비중 유지해라"

우리나라 경제가 저성장·저금리의 패러다임으로 바뀌면서 자산관리에서도 글로벌화가 중요해졌습니다. 뉴스핌은 이런 추세에 맞춰 글로벌 자산관리(GAM: Global Asset Management)에 필요한 전략과 정보를 제공합니다. 보다 체계적인 관리를 위해 국내 유수 금융기관들의 단기(1~3개월), 중기(3개월~1년), 장기(1년 이상) 글로벌 포트폴리오 전략을  종합해 매월 [뉴스핌GAM]으로 독자 여러분을 찾아갑니다. [편집자 註]

이번 설문에 응해 주신 29개 금융기관(가나다순): 교보생명(박인섭 노블리에지원팀장) 교보증권(김영준 리서치센터장) 기업은행(서미영 PB고객부장) 대신증권(유승덕 전무) KDB대우증권(홍성국 부사장) 메리츠종금증권(박태동 글로벌 트레이딩 총괄상무) 미래에셋생명(황재석 변액보험운용팀장) 미래에셋증권(박건엽 글로별자산배분 팀장) 삼성생명(차은주 패밀리오피스 차장) 삼성자산운용(김진형 리테일영업본부장) 삼성증권 신영증권(임정근 상품기획팀이사) 신한금융투자(신동철 IPS 본부장) 신한생명(서홍진 센터장) 씨티은행(박병탁 WM사업본부 부행장) 우리은행(김옥정 WM사업단상무) 우리투자증권(김정남 100세시대연구소 연구위원) 하나대투증권(신동준 자산분석부 이사) 하나은행(이형일 PB사업부 본부장) 하이투자증권(박상현 리서치센터 상무) 한국투자신탁운용(김현전 최고마케팅(CMO) 전무) 한국투자증권 한화생명(김기홍 강남FA센터장) 한화투자증권(변동환 투자컨설팅파트장) 현대증권(박수명 상품전략부 부장) KB자산운용(하성호 상품전략실 이사) KTB투자증권(김준영 압구정금융센터장) HMC투자증권(이영원 투자전략팀장) SC은행(이동원 WM/PB사업 총괄이사)


[뉴스핌=김선엽 기자] 영영 녹을 것 같지 않았던 '겨울왕국' 이머징 시장에도 봄이 오는 것일까. 이머징 시장에 대한 중기(3개월~1년) 전망에 변화가 포착됐다.

7일 뉴스핌이 은행, 증권, 보험, 자산운용사 등 29개 금융기관을 대상으로 실시한 ′3월 글로벌 포트폴리오 전략′ 설문 결과, 신흥국 시장에 대한 매도 권고가 유지로 전환됐다.

지난해 미국의 양적완화 축소 결정을 전후로 신흥국 금융시장이 요동치면서 그동안 부정적 전망이 주를 이뤘지만 차츰 진정되는 모양새다.

아직 경계감이 남아 있지만 긴 시야에서 선별적 매수를 추천하는 전문가가 늘어났다.

또 국내부동산, 곡물, 금, 메탈 등 실물자산에 대한 중기적 전망이 차츰 회복되면서 경기회복에 대한 기대감이 점차 현실화되는 양상이다.

◆ 신흥국 주식 축소→홀드 개선, 선진국 짝사랑은 여전

지난해 12월부터 3개월 연속 비중축소 의견이 주를 이루던 이머징 마켓에 대한 전망도 '바닥을 쳤다'는 판단이 부상하고 있다.

17개 기관이 중기적 관점에서 유지를 권고했다. 지난달(23개 기관 중 7개)에 비해 뚜렷하게 개선된 결과다. 또 장기적 관점에서 확대를 주장한 기관이 19개에 이르러 지난달(7개)과 큰 차이를 보였다.

또 이번 조사에서도 선진국 주식에 대한 짝사랑은 지속됐다. 전문가들은 [GAM] 설문이 시작된 지난해 10월부터 이달까지 6개월 연속으로 중기적 관점에서 선진국 주식에 대한 비중 확대를 권고했다.

좀처럼 박스권을 탈피하지 못하고 있는 국내주식에 대한 전망도 중기와 장기(1년 이상)를 막론하고 긍정적 시선이 우세했다.


◆ 하이일드 채권 '각광'

채권군에서는 전월에 비해 하이일드 채권에 대한 단기 투자 심리가 개선됐다.

글로벌 경기 회복 기조로 미국과 유럽 등 선진국 기업들의 부도율이 낮아졌고, 하이일드 채권 금리가 하향 안정화 될 것이라는 전망에서다.

신동준 하나대투증권 자산분석부 이사는 "기본적으로 하이일드 채권이 현재 아주 비싼 수준이라고 생각지는 않는다"며 "하이일드의 높은 절대금리를 감안할 때 투자 매력이 있고 채권 가격 레벨도 지금 수준에서 유지될 것으로 전망한다"고 말했다.

리스크를 감수하더라도 고금리를 노린다면 다시 한 번 신흥국 채권에 눈을 돌릴 필요가 있다는 의견도 눈에 띈다.

우리투자증권 100세시대연구소 김정남 연구위원은 "신흥국 채권의 경우 투자심리 회복에 따른 금리안정과 고금리에 따른 높은 이자수익이 기대된다"고 말했다.

◆ 위안화 강세→중립 전환

통화에서 가장 큰 변화는 중국 위안화에 대한 단기 전망이 강세에서 유지로 전환된 것이다.

지난해 10월 이후 꾸준히 강세 전망이 유지됐으나 지난 2월 동안 위안화 가치가 하락하면서 약세기조가 당분간 지속될 수도 있다는 의견이 고개를 든 것. 하지만 중기와 장기적 관점에서는 강세 전망이 이어졌다.

아울러 엔화와 유로화도 비중 유지에서 비중 축소로 전망이 수정됐다. 미국 달러화의 강세 전망이 반영된 결과로 해석된다. 신흥국 통화 역시 약세 전망에 무게가 실린다.

미래에셋생명 황재석 변액보험운용팀장은 "이머징에서의 자금 회수 및 경제회복이 가시화되는 미국으로 자금 유입이 전망된다"고 밝혔다.

◆ 부동산 살아나나? 국내 대체투자 기대감 'UP'

부동산 등 대체투자에 대한 중장기 전망은 이번 달 들어 강세로 전환됐다.

단기 전망은 아직 유지 이상으로 올라서지 못했지만 중장기 전망은 일단 긍정적으로 변화된 것이다. 대체투자 분야에서 중기적으로 강세 전망이 나온 것은 지난 10월 조사 이후 처음이다.

HMC투자증권 이영원 투자전략팀장은 "중국 부동산 투자금이 지속적으로 유입될 것으로 기대되는 제주도 일대와 개발 호재 수혜를 입을 수 있는 서울 동남부를 추천한다"고 말했다.

◆ 상품시장 전망, 일제히 개선

'과연?'하던 경기 회복세에 대한 의구심이 '어쩌면'으로 바뀌는 분위기다. 경기회복과 함께 실물자산에 대한 수요가 늘면서 인플레이션이 본격화될 수 있다는 전망이 대두되고 있다.

이에 따라 상품 시장에서는 투자매력도가 지난달과 달라졌다는 것을 눈에 띄게 확인할 수 있었다.

단기적으로는 원유에 대한 투자매력도가 축소에서 확대로 급반전됐고 곡물과 금의 투자매력도도 축소에서 유지로 개선됐다.

기업은행 서미영 PB고객부장은 "2011년 이후 금값은 큰 폭락세를 보여 온스당 1300달러 언저리에 있다"며 "금에 대해서는 여전히 장기적으로 보수전망을 유지하나 이미 가격 폭락이 진행되어 채굴단가인 1100달러지 내려온 바, 저가매수와 우크라이나 등 지정학적 리스크에 대한 안전자산 선호 심리 등으로 인해 추가 상승이 가능해 보인다"고 설명했다.

한편, 장기적으로는 경기 회복에 민감한 금속의 투자매력도가 유지에서 확대로 개선된 것으로 나타났다.


◆ "자산 포트폴리오, 이렇게 짜세요"

전문가들은 1~10억 금융자산가의 경우 전체 포트폴리오에서 주식 비중을 25%에서 30%로 늘리는 가운데 이머징 비중을 종전보다 다소 확대할 필요가 있다고 권고했다.

전반적으로 안전자산 비중을 줄이고 위험자산과 대체투자 등에 관심을 늘리라는 설명이다.

10억 이상 금융자산가를 위한 포트폴리오를 살펴보면 전월과 큰 변화가 없는 가운데 이머징 주식에 대해 조금씩 관심을 가질 필요가 있다고 전문가들은 지적했다.


[뉴스핌 Newspim] 김선엽 기자 (sunup@newspim.com)

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메타, AI 데이터센터 구축 270억달러 조달 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 미국 메타플랫폼스(NASDAQ: META)가 루이지애나주 리치랜드 패리시에 건설 중인 초대형 데이터센터 '하이페리온(Hyperion)' 프로젝트를 위해 사모펀드 블루아울캐피털(Blue Owl Capital)과 손잡고 270억달러(약 38조 7000억 원) 규모의 자금 조달 계약을 체결했다고 로이터 통신이 21일(현지시간) 보도했다. 이번 거래는 민간 기업의 단일 자금조달 규모로는 역대 최대 규모다. 메타는 프로젝트의 약 20% 지분을 보유하고, 나머지 대다수 지분은 블루아울이 운용하는 펀드가 보유한다. 블루아울은 약 70억달러 현금을 투입했으며, 메타는 그 대가로 약 30억달러의 일회성 현금 배당을 받았다. 하이페리온 데이터센터는 2기가와트(GW) 이상의 연산 용량을 갖춰 대규모 언어모델(LLM) 학습 등 차세대 인공지능(AI) 연산 인프라를 지원할 예정이다. 메타는 현지에 500명 이상을 고용할 계획이며, 시설 임대계약은 4년 기한에 연장 옵션이 포함된 형태다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 이번 프로젝트에는 블랙록과 핌코 등 글로벌 자산운용사들이 대규모로 참여했다. 블랙록은 전체적으로 약 30억달러 규모의 채권을 인수했으며, 일부는 액티브 하이일드 ETF 등에 편입됐다. 핌코는 약 180억달러어치를 사들이며 최대 투자자로 참여했다. 업계는 이번 메타의 270억달러 조달을 AI 연산력 확보 경쟁의 신호탄으로 보고 있다. 대형 기술기업들이 전 세계적으로 데이터센터와 전력망 확충에 수백억 달러를 쏟아붓는 가운데, 모건스탠리는 메타·구글·아마존·마이크로소프트 등이 올해만 약 4천억달러를 AI 인프라에 투입할 것으로 내다봤다. 오픈AI 역시 26GW 규모의 연산 능력 확보를 위해 1조달러 이상을 투입할 가능성이 제기된다. 메타의 기업 로고 [사진=블룸버그] wonjc6@newspim.com     2025-10-22 09:32
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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