[뉴스핌=이영기 기자] '공룡포털'로 불리는 네이버도 회사채를 발행한다. 시장점유율이 70%가 넘는 포털 네이버를 운영하는 NHN이 게임 부문을 따로 떼내고 '네이버'로 출발하면서 처음 발행하는 것이다.

4일 금융감독원에 따르면, 네이버(신용등급 AA-)는 오는 11일 1000억원 규모의 3년만기 회사채를 발행한다. 

이날 회사채 수요예측이 실시되고, 삼성증권과 우리투자증권이 공동대표주관회사를 맡았다.

분할전 NHN을 포함하면 두번째 발행이고, 분할 이후 네이버 명의로는 첫번째 발행이 된다. 

네이버를 운영하는 NHN은 지난 1일 게임사업 부문을 맡는 'NHN엔터테인먼트'를 분리하고 포털사업에 집중하는 '네이버'로 출발했다.

전월에 만기도래한 1000억원 규모의 회사채를 자체자금으로 상환한 후 이번에 이 상환자금을 충당하기 위해 발행하는 것으로, 말하자면 늦은 차환발행인 셈이다.

분할된 네이버가 새로 회사채를 발행키 위해 발행일정을 조정됐고, 이번 유가증권 발행 신고서에는 분할 후 반기보고서가 제시되고 있다.

이날 수요예측에서 미달사태가 발생하지는 않을 전망이다. 회사채 등급이 AA-인 데다 이자보상비율도 무려 160배가 넘어가기 때문이다.

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로 이자보상비율이 1이 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미고, 이 비율이 1 미만일 경우 에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미한다.

발행시장의 한 관계자는 "최근 우량채에 대한 수요가 늘어나고 있는 상황에서 과거 NHN와 네이버의 재무 안정성을 고려하면 수요확보에는 전혀 무리가 없을 것"이라고 말했다.

물론 같은 주간에 발행되는 다른 물량과 시장 금리의 상승 기조로 수요가 다소 분산될 소지는 있다.

네이버 발행일 하루 전후에 회사채 등급이 AA+로 더 좋은 삼천리와 롯데케미칼이 각각 2000억원과 4000억원 규모의 회사채를 발행한다. 회사채 등급이 AA0인 KCC도 1100억원을 발행한다.

네이버보다 상대적으로 더 우량한 등급의 회사채가 연이어 발행되는 가운데 끼어 있는 모양새다.

한 크레딧 애널리스트는 "미국의 양적완화축소를 앞두고 투자자들의 관망세와 더불어 네이버보다 나은 등급의 회사채가 5000억원이나 발행되고 있어 수요는 분산된 형태로 나타날 것"이라고 내다봤다.

한편, 네이버는 유무선 포털 검색광고 시장 점유율은 70%를 상회하는 수준으로 시장지배적 사업자로 인정돼 정부의 규제를 받을 가능성이 있다.

네이버는 "공정거래위원회가 지난 5월 공정거래법 위반 여부를 조사하기 위해 당사를 현장조사했다"면서 "해당 조사 결과 등은 현재로서는 예측하기 어렵다"고 밝혔다.



[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)