이 기사는 인공지능(AI) 번역을 기반으로 전문 기자의 검증과 분석을 통해 생성한 콘텐츠로, 원문은 8월18일(현지시각) 야후 파이낸스 보도입니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 필라델피아 반도체 지수의 일간 등락에 3배의 레버리지를 적용하는 반도체 상장지수펀드(ETF)인 SOXL(Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF)이 18일(현지시각) 장중 한 떄 18.4% 급락했다.

SOXL은 이름 그대로 스와프, 개별 종목 보유, 반도체 특화 ETF를 조합해 반도체 섹터에 일일 3배 수익률을 제공하는 상품으로, 미국 상장 대형 반도체주 30개 종목에 대한 레버리지 노출을 확보하는 구조다.

반도체 섹터는 원래 증시에서 가장 변동성이 큰 업종 중 하나인데, 여기에 3배 레버리지까지 더해지면 하루에 20% 이상 움직이는 날도 나올 수 있다.

최근 지속적으로 상승해온 글로벌 국채금리가 고밸류 반도체주에서 밸류주, 소형주, 에너지주로의 대규모 자금 이동을 촉발한 것으로 보인다.

참고로 이번 급격한 매도세에도 불구하고 SOXL은 여전히 올해 들어 거의 200% 상승한 상태다. 에이전틱 인공지능(AI) 혁명이 2026년 초반 본격화되면서 GPU, CPU부터 메모리·저장장치, 네트워킹에 이르기까지 모든 유형의 반도체에 대한 전례 없는 수요가 촉발됐다.

이 같은 상승세를 거치면서 현재 많은 반도체주는 성장주에 걸맞은 높은 밸류에이션에 거래되고 있다. 시장이 앞으로 몇 년간 매우 강한 이익 성장을 미리 반영하고 있는 것으로 보인다. 성장주는 대체로 금리에 더 민감한데, 금리가 높아질수록 미래 이익의 할인율이 더 커지기 때문이다.

미국 국채를 비롯해 전 세계 국채 금리가 이날 초반 상승했고, 일부는 수십 년 만의 최고치를 기록했다. 미국과 이란 간 추가 휴전에 대한 기대가 이날 무산된 것으로 보이면서, 투자자들이 유가 및 원자재 가격, 인플레이션 상승을 전망하게 된 것으로 풀이된다.

오후 들어 금리가 다소 하락하긴 했지만, 10년물 미 국채 금리는 이날 오전 4.748%까지 치솟으며 2007년 이후 최고치를 기록했다. 미국 국채금리뿐 아니라 독일, 프랑스, 일본 등 전 세계 국채금리도 수십 년 만의 최고치를 기록했으며, 일본 10년물 국채금리는 30년 넘는 기간 중 최고치에 도달했다.

반도체 섹터가 높은 밸류에이션에 거래되고 있다는 점 외에도, 이들 종목의 성장은 AI 데이터센터에 대한 수십억 달러 규모 투자에도 크게 의존하고 있다.

이런 대형 데이터센터는 수백억에서 수천억 달러가 필요한 경우가 많아 건설 비용의 상당 부분을 부채 조달에 의존하는 경우가 많다. 국채금리가 높아지면 이런 자금 조달 비용이 늘어나 예상 성장세가 둔화될 수 있다.

다만 AI 컴퓨팅 수요가 실제로 둔화되고 있다는 징후는 아직 없다. 오히려 가속화되고 있는 것으로 보인다. 따라서 투자자들은 높은 수요와 인플레이션 압력 사이의 긴장 관계 속에서 반도체주가 앞으로도 양방향으로 격렬한 변동성을 보일 가능성에 대비해야 할 것으로 보인다.

shhwang@newspim.com