[서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 일본 증시의 상징은 오랫동안 토요타자동차였다. 자동차를 많이 팔아 이익을 내는 제조업이 일본 경제의 중심이었고, 증시에서도 토요타는 가장 가치 있는 기업으로 평가받아 왔다. 그런데 인공지능(AI) 열풍이 이런 질서를 흔들고 있다.

세계 낸드플래시 메모리 업체 3위인 키옥시아홀딩스가 12일 도쿄 증시에서 장중 시가총액 44조 엔(약 418조 원)을 돌파하며 토요타를 제치고 일본 상장기업 가운데 시가총액 1위에 올랐다.

이달 초 한때 1위에 올랐던 소프트뱅크그룹(SBG)에 이어 AI 관련 기업이 다시 일본 증시 정상에 선 것이다.

이번 상승은 키옥시아의 단순한 주가 급등 이상의 의미를 가진다. 시장은 AI 산업 확산 과정에서 가장 큰 수혜를 받을 기업 가운데 하나로 키옥시아를 평가하기 시작했다.

이날 키옥시아 주가는 한때 전일 대비 8% 넘게 상승했다. 미국 증시에서 엔비디아를 비롯한 반도체주가 강세를 보인 흐름이 그대로 이어졌다.

투자자들이 주목하는 것은 실적이다. 키옥시아는 낸드플래시 메모리를 생산한다. AI 데이터센터가 폭발적으로 늘어나면서 서버에 탑재되는 저장장치 수요도 함께 증가하고 있다. AI 학습과 추론에 필요한 방대한 데이터를 저장하기 위해서는 대규모 메모리가 필수적이기 때문이다.

시장조사업체 퀵(QUICK)이 집계한 애널리스트 전망에 따르면 키옥시아의 2026회계연도(2026년 4월~2027년 3월) 영업이익은 약 7조 엔으로 예상된다. 직전 회계연도 대비 8배 수준이다. 이는 토요타가 제시한 연간 영업이익 전망치 3조 엔을 크게 웃도는 규모다.

증권가도 잇따라 목표주가를 상향 조정하고 있다. SMBC닛코증권은 최근 키옥시아 목표주가를 12만6000엔으로 대폭 올렸다. 노무라증권 역시 2029년까지의 실적 성장 가능성이 높아졌다며 목표주가를 11만5000엔으로 상향했다.

주목할 점은 이번 반도체 호황이 특정 기업만의 현상이 아니라는 점이다. AI 데이터센터 투자가 전 세계적으로 확대되면서 메모리 반도체 업체들의 실적 전망이 일제히 개선되고 있다. 낸드플래시에 특화된 키옥시아와 미국 샌디스크는 물론, D램 중심의 삼성전자와 SK하이닉스까지 AI 투자 확대의 직접적인 수혜를 누리고 있다는 평가다.

다만 키옥시아의 일본 시총 1위 등극이 곧 글로벌 반도체 강자 반열에 올랐다는 의미는 아니다. 현재 엔비디아의 시가총액은 약 5조 달러에 달한다. 삼성전자와 SK하이닉스도 1조 달러를 넘어선다. 키옥시아의 시총은 일본 내에서는 정상이지만 글로벌 무대에서는 아직 격차가 크다.

그동안 반도체 산업은 수요 급증과 공급 과잉을 반복하는 전형적인 경기순환 산업이었다. AI가 만들어낸 이번 호황이 과거와 다른 구조적 성장으로 이어질 수 있을지, 시장의 관심은 AI가 만들어낸 메모리 슈퍼사이클이 얼마나 오래 지속될 수 있느냐에 쏠리고 있다.

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