[AI의 종목 이야기] 모간스탠리, AI 데이터센터 대출 신용위험 외부 이전 검토

기사입력 : 2025년12월04일 08:00

최종수정 : 2025년12월04일 08:20

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이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성된 콘텐츠로 원문은 12월3일 블룸버그통신 기사입니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 모간스탠리가 인공지능(AI) 경쟁 자금 조달의 핵심 참여자 중 하나로서 이른바 중대 위험 이전(SRT)을 통해 데이터센터 익스포저의 일부를 매각하는 방안을 검토하고 있다.

이 은행은 AI 인프라 관련 기업들에 대한 대출 포트폴리오와 연계된 SRT에 대해 잠재적 투자자들과 예비 논의를 진행해왔다고 이 문제를 알고 있는 관계자들이 전했다. 관계자들은 정보가 기밀이라는 이유로 신원 공개를 거부했다.

데이터센터 익스포저를 기초로 한 SRT는 여전히 신용위험 이전 시장의 초기 단계 부문이다. 이 시장에서 은행들은 기관투자자들에게 신용연계채권을 판매함으로써 신용 익스포저를 헤지하고, 자본비율을 관리하며, 추가 대출을 위한 대차대조표 여력을 확보한다. 모간스탠리는 또한 데이터센터 위험의 일부를 헤지하거나 신디케이트할 다른 방법들도 모색하고 있다고 관계자들은 전했으며, 초기 단계 SRT 논의가 거래로 이어질 것이라는 보장은 없다.

뉴욕에 본사를 둔 이 은행의 대변인은 논평을 거부했다.

모간스탠리는 10월 루이지애나주 리치랜드 패리시에 있는 메타 플랫폼스(META)의 하이페리온 데이터센터 부지 개발과 연계된 특수목적법인을 위해 270억달러 초과의 부채와 약 25억달러의 지분 자금 조달을 주선했다.

이 은행은 또한 테라울프(WULF), 사이퍼 마이닝(CIFR), 어플라이드 디지털(APLD)의 최근 정크본드 발행 3건을 주관했으며, 이 발행의 수익금은 부분적으로 새로운 데이터센터 시설 건설 자금 조달을 돕는 데 배정됐다.

모간스탠리의 전략가들은 대형 클라우드 컴퓨팅 기업들이 2028년까지 데이터센터 인프라 프로젝트에 약 3조달러를 지출할 것으로 전망한다. 이 은행은 현금흐름이 그것의 약 절반만 자금 조달할 수 있으며, 나머지 대부분은 부채 시장을 통해 조달될 것으로 추정한다.

대출 급증은 은행들을 소수 기업 집단에 과도하게 노출시킬 수 있다.

한때 고루한 데이터베이스 거물이었던 오라클(ORCL)은 수백억달러를 차입하고 자사의 운명을 AI 붐에 연결했으며, 최근 몇 달 동안 채무불이행에 대비한 부채 보호 비용이 급등하는 것을 목격했다. 모간스탠리 리서치 보고서에 따르면 건설 대출 자금 조달에 참여한 은행들과 기타 대출기관들이 이러한 급등의 주요 동인일 가능성이 크다.

올해 초 모간스탠리는 사모펀드에 대한 대출 포트폴리오와 연계된 SRT를 제안했다. 6월에 발표된 블룸버그 인텔리전스 조사에 따르면 SRT의 글로벌 판매는 향후 2년에 걸쳐 연평균 11%씩 확대될 것으로 예상된다.

bernard0202@newspim.com

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