[GAM] ①美 관세폭탄 예고, 공급망 긴장감 속 中 반도체를 주목하는 이유

기사입력 : 2025년04월15일 07:53

최종수정 : 2025년04월15일 07:53

커지는 반도체 공급망 불안, 기술국산화 속도 낼 중국
반도체 원산지 新규정 발표, 국내외 업계 영향 진단
정책 지원, 수요 확대, 실적 개선 등 긍정 시그널 포착
반도체 산업의 재평가 가능성, 주목할 투자 방향 진단

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 미국 도널드 트럼프 대통령이 오는 14일(현지시간) 반도체 관세와 관련한 구체적 입장을 발표하겠다고 예고한 가운데, 중국은 무기와 반도체 제조와 같은 최첨단 산업에 절대적으로 필요한 희토류 수출 규제에 나서며 전세계 반도체 공급망 불안이 커지고 있다.

이러한 불안감을 감지한 듯 중국은 지난주 새로운 반도체 원산지 규정을 마련하며 국내 반도체 산업 보호를 위한 선제 작업에 착수했다. 해당 규정의 골자는 미국산 반도체에 고율관세를 매겨 미국을 압박하는 동시에 다른 한편으로는 중국으로의 아웃소싱 수요를 확대해 국내 반도체 산업의 발전을 지탱해주는 것에 있다.

중국은 '기술국산화' 기조 하에서 반도체 국산화 대체에 속도를 내기 위해, 반도체 산업에 대한 정책적 지원 역량을 더욱 확대할 전망이다. 중국 반도체 산업에 대한 당국의 적극적 지원으로 성장 기대감이 커진 가운데, 전세계적인 반도체 수요 확대 속 국내 업계 실적 개선세 등의 긍정 시그널도 포착되면서 반도체 산업의 재평가 가능성에 관심이 쏠린다.

◆ 반도체 원산지 新규정 발표, 그 의미는?

4월 11일 중국반도체산업협회(CSIA)는 공식 위챗 플랫폼을 통해 반도체 원산지 기준에 관한 새로운 규정을 마련했다고 밝혔다.

CSIA는 "중국으로 수입되는 모든 집적회로 제품은 수입 통관 시 원산지 신고에 있어 패키징 공정 여부와 관계없이 웨이퍼 제조 공장 소재지를 기준으로 할 것을 제안한다"고 공시했다.

반도체 산업은 분업이 복잡해 원산지 인정 기준에 있어 의견차가 있었다. 일부는 웨이퍼 제조 공장 소재지를, 일부는 칩의 최종 패키징 장소를 기준으로 원산지를 판단해왔다.

최근 미국이 대중국 관세를 145%로 재산정하자, 중국은 미국 수입품에 대한 관세를 기존의 84%에서 125%로 인상했다.

새로운 원산지 규정에 따르면 미국 내의 팹(fab, 반도체 생산공장)에서 생산된 칩은 중국의 대미 관세율이 적용되지만, 미국 외 국가에 소재한 팹에서 생산된 칩은 중국으로 수입될 때 상향 조정된 관세의 영향을 받지 않는 것이다.

쉽게 말해 중국 시장에서 반도체를 팔려면 미국에서 생산하지 말라는 뜻으로, 전세계 반도체 수요의 큰 비중을 견인하는 중국 시장의 우위를 앞세워 미국을 공격하기 위한 조치로 풀이할 수 있다. 다른 한편으로는 중국으로의 반도체 아웃소싱을 확대하고, 이를 통해 중국 파운드리(반도체 위탁생산) 업계의 성장을 지원하기 위한 궁극적 목적이 깔려 있다.

현재 미국의 팹리스(반도체 설계) 기업 및 종합반도체기업(IDM) 대다수는 미국 외 지역에 공장을 설립한 상태인데, 중국이 수입하는 미국 기업의 칩은 기본적으로 미국 본토 외 지역에서 제조되므로 적지 않은 규모의 수입 칩이 고율 관세를 피할 수 있다.

반면, 미국산 반도체 장비는 미국 본토에서 출하되는 제품 비중이 60~70%를 차지하는 만큼, 중국의 최신 관세 규정에 따른 영향이 불가피할 전망이다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.04.14 pxx17@newspim.com

◆ 국내외 '아날로그 칩' 제조사, 엇갈린 희비

새로운 중국의 원산지 규정이 등장하면서, 국내외 반도체 기업의 희비도 엇갈렸다.

업계 전반의 의견을 종합해보면 인텔, 글로벌파운드리, 텍사스인스트루먼트(TI), 마이크로칩테크놀로지, 아날로그디바이스(ADI), 온세미, 스카이웍스(Skyworks), 코르보(Qorvo) 등의 업체 등은 미국 본토 웨이퍼 공장에서 생산한 칩을 중국으로 수출하고 있어, 중국이 인상한 관세율에 따른 영향을 피할 수 없을 것으로 예상된다.

중국 관영 증권시보(證券時報)에 따르면 엔비디아 그래픽 카드를 위탁생산하는 중국 선전(深圳) 소재 업체와 관련 서버 업체들 다수는 중국의 대미 관세정책의 영향을 받지 않으며, 최근 제품 가격에도 변동이 없다고 밝혔다.

주가 흐름 또한 극명한 차이를 보였다.

앞서 언급한 미국 본토 공장에서 생산한 칩을 중국에 수출하는 기업들 중 다수는 아날로그 칩을 주로 생산하고 있는데, 중국의 새로운 반도체 원산지 규정이 발표된 이후, 미국 증시에서 아날로그 칩 제조사들의 주가가 대거 하락했다. 대표적으로 현지시간 4월 10일 아날로그 칩 대기업 텍사스인스트루먼트의 주가는 7.61% 하락해 2024년 이래 최저치를 기록했다.

반면, 4월 11일 기술국산화 테마를 대표하는 반도체 섹터가 전반적으로 강세를 보인 가운데, 특히 아날로그 칩 테마주들이 상한가 랠리를 연출했다. 납심미(納芯微∙NOVOSENSE 688052.SH), 사서포(思瑞浦∙3PEAK 688536.SH), 성방마이크로전자(聖邦股份∙SGMICRO 300661.SH) 등이 이날 상한가를 쳤다.

중국 본토 아날로그 칩 기업의 실적 개선세 또한 눈에 띈다.

선완증권(申萬證券) 분류 기준으로 A주 반도체 섹터에 속한 상장사들이 최근 공개한 실적에 따르면, A주 아날로그 칩 상장사들의 2024년 수익은 전년 대비 개선되었으며, 지배주주 귀속 순이익의 전년 대비 증가율 감소폭 또한 전년도와 비교해 크게 축소됐다.

대표적으로 애위전자(艾为电子∙Awinic 688798.SH), 영집심(英集芯∙Injoinic 688209.SH) 등은 3배(300%) 이상의 수익 성장세를 기록했다.

애위전자의 2024년 지배주주 귀속 순이익은 2억5500만 위안으로 전년 대비 399.68% 증가했고, 영집심의 순이익은 1억2400만 위안으로 322.73%의 성장률을 기록했다.

이밖에 상해벨링(上海貝嶺∙Shanghai Belling 600171.SH)은 2024년 적자에서 흑자로 전환됐고, 정풍명원(晶豐明源∙Bright Power Semiconductor, 688368.SH), 필역미(必易微∙Kiwi Instruments 688045.SH) 등은 적자폭이 전년 대비 축소됐다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.04.14 pxx17@newspim.com

◆ 반도체 국산화 시급, 디커플링 속도 낼 중국

과거 미국 정부는 중국에 대한 강력한 압박이 필요할 때마다 반도체 공급망 제재 카드를 꺼내 들었던 만큼, 향후 미국이 중국 반도체 산업을 겨냥한 새로운 제재를 가할 가능성은 매우 농후하다.

미국 도널드 트럼프 행정부는 관세라는 수단을 통해 글로벌 반도체 기업들이 미국으로 이전하도록 압력을 가하고 있다.

이는 글로벌 반도체 공급망의 재편을 유도하는 동시에, 중국이 서방 기술 의존도가 불러올 리스크에 직면해 기술 자급력을 확대하고 미국과의 디커플링(탈동조화)을 가속화하는 자극제가 될 전망이다.

수년간 반도체 굴기 기조를 앞세워 기술국산화를 집중적으로 추진해온 결과, 전반적으로 중국 반도체 산업체인의 미국에 대한 의존도는 매년 줄어드는 추세다.

중국 해관총서(관세청)에 따르면 2024년 중국의 집적회로 수입액은 3857억9000만 달러로 전년 대비 10.5% 증가했다.

다만, 반도체 산업체인의 글로벌 분업화로 인해 중국이 미국으로부터 직접 수입하는 제품의 규모는 상대적으로 적은 편이다.

유엔(UN)이 공개하는 무역 통계 데이터베이스 '유엔 컴트레이드(UN Comtrade)'와 중국 해관총서 데이터에 따르면 중국이 미국으로부터 수입한 집적회로 제품의 비율은 2019년 4.4%에서 2023년 2.4%로 매년 줄어드는 추세에 있다.

<美 관세폭탄 예고② 공급망 긴장감 속 中 반도체를 주목하는 이유>로 이어짐.

pxx17@newspim.com

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내란 특검, 추경호·황교안 불구속 기소 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = 12·3 비상계엄 관련 내란·외환 의혹을 수사 중인 내란 특검팀(조은석 특별검사)이 7일 국민의힘 원내대표를 지낸 추경호 의원과 황교안 전 국무총리를 불구속 상태로 재판에 넘겼다. 추경호 국민의힘 의원. [사진=뉴스핌DB] 박지영 특검보는 추 의원에 대해 "피고인은 여당 원내대표로서 윤석열 전 대통령의 비상계엄 유지 의사를 조기에 꺾게 만들 수 있었던 유일한 사람이었음에도, 비상계엄 유지를 위한 협조 요청을 받고 국민의 기본권이 침해되고 무장한 군인에 의해 국회가 짓밟히는 상황 목도하고도 아무런 조치 취하지 않았다"고 지적했다. 이어 "국회의원 권한이자 의무인 표결권 행사에 참여하지 않았고, 본회의 개의를 알고도 의원총회 개최 의사도 없이 의총 소집 장소를 당사로 변경해 국회 진입 의사를 가진 국회의원의 발길을 돌리게 했다"고 덧붙였다. 그러면서 "또 본회의장에 있던 국회의원에게는 밖으로 나오라는 메시지 전달했는데, 이는 윤 전 대통령이 군인과 경찰을 동원해 국회를 봉쇄하고 본회의장에 들어가 있던 국회의원을 끌어내려 하려는 행위와 같이 평가된다"고 부연했다. 박 특검보는 "국회의원이 국회에 들어가지 못하는 것은 헌정 질서가 파괴되는 상황"이라며 "본인이 원내대표실에 있으면서 이런 파괴된 현장을 목도했기 때문에 그 부분에 대한 인식이 없었다 볼 수 없다"고 강조했다. 또 그는 "윤 전 대통령은 지난 한덕수 전 국무총리 재판에 나와서 '추 의원에게 어떤 이야기를 했는가'라는 재판장 질문에 '걱정하지 말라. 길게 가지 않고 빨리 해결될 것'이란 취지로 말했다. 이 말은 너희들이 국회 의결 해제하지 않고도 내가 끝낼 것이란 말"이라고 말했다. 이어 "추 의원은 충분히 본인의 역할을 지시받았고 이와 관련해 어떤 말도 하지 않았다고 한다"며 "추 의원은 '대통령님 이것은 말이 되지 않는다. 빨리 해제해달라'는 말을 한 번도 한 적 없다. 본인도 인정한다"고 덧붙였다. 아울러 박 특검보는 "비상계엄이 선포될 즈음 당대표는 체포 대상이 될 정도로 사실상 의사 소통 창구가 전혀 아니었고, 여당과의 의사 소통 통로이자 서로 논의할 수 있던 사람은 추 의원이 유일했다"며 "(추 의원은) 반대하는 의사를 표시하거나 이래선 안 된다는 의사표시는 하나도 없이 본인이 알고 있던 모든 것을 여당 의원에게 고지하지 않았다"고 비판했다. 끝으로 그는 "사실상 계엄이 국회의결로 해제되는 것은 아니다. 여당 원내대표마저 협조하지 않고 반기를 들었다면 계엄 해제가 빨라졌을 것"이라며 "계엄에 대한 문제 해결 방식이나 회복 시간 등이 상상 이상으로 빨라졌을 것이고, 국론 분열이나 사회적 혼란도 훨씬 더 줄어들었을 것"이라고 말했다. 추 의원은 지난해 12월 3일 윤 전 대통령이 비상계엄을 선포했을 당시 국민의힘 원내대표로서 의총 장소를 세 차례 변경하는 방법으로 자당 소속 의원들의 표결 참여를 방해한 혐의를 받는다. 이로 인해 당시 국민의힘 의원 108명 중 단 18명만이 계엄 해제 표결에 참여할 수 있었고, 국회 해제 요구 결의안은 결국 재석 190명 중 찬성 190명으로 통과됐다. 특검은 당시 추 의원이 국회 이동 과정에서 윤 전 대통령, 그의 측근들과 통화한 사실을 바탕으로 그가 의도적으로 표결을 방해했다고 판단했다. 앞서 특검은 추 의원에 대한 구속영장을 청구했으나 법원은 지난 3일 "혐의 및 법리에 대해 다툼의 여지가 있다"며 이를 기각했다. 황교안 전 국무총리. [사진=뉴스핌DB] 한편 특검은 이날 황교안 전 국무총리도 불구속 기소했다. 황 전 총리는 비상계엄 당시 "나라를 망가뜨린 종북주사파 세력과 부정선거 세력을 이번에 척결해야 한다", "우원식 국회의장을 체포하라. 대통령 조치를 정면으로 방해하는 한동훈 국민의힘 대표도 체포하라" 등의 게시물을 올려 내란을 선동한 혐의 등을 받는다. hyun9@newspim.com 2025-12-07 17:26