[GAM] ③비야디 선도 '中 자율주행 시대', '제2의 투자기회'

기사입력 : 2025년02월17일 08:27

최종수정 : 2025년02월17일 10:51

올해 중국 자율주행 보급률 2배↑, 성장여력 확대
'비야디 공급망&기술국산화' 양대 투자방향 주목

이 기사는 2월 14일 오후 2시03분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <비야디 선도 '中 자율주행 시대'①② '제2의 투자기회'>에서 이어짐.

◆ 中 자율주행 시장, 2번째 투자기회 온다

현재 고급 차종에 집중 응용되고 있는 자율주행 기능이 향후 중급 자율주행 솔루션의 원가 절감과 표준화 트렌드로 확산되면서, 비야디(比亞迪∙BYD 002594.SZ/1211.HK)를 필두로 중국 자동차 업체들이 고속도로 NOA(자율주행보조시스템, Navigate On Autopilot) 기능을 탑재한 '저가 차종'을 본격 양산하기 시작할 것으로 예상된다. 이는 중국 내 자율주행 기능 보급률을 2배로 늘리면서, 시장 규모의 빠른 확대를 견인할 전망이다.

중신증권(中信證券∙CITIC)은 상향식(Bottom-up) 방식으로 추정 시, 중국 내 고속도로 NOA 기능 보급률은 2024년 11.3%에서 2025년 26.3%로, 도심 내 NOA 기능 보급률은 2024년 6.1%에서 2025년 10.9%로 증가할 전망이다.

2025년 고속도로 NOA의 중국 자동차 업체 판매 비중은 50% 미만일 것으로 예상되나, 2026년에는 다른 중국 자동차 업체들이 비야디의 행보를 따르면서 판매 비중이 55~60%로 상승하고, 업계 보급률도 37~42%로 상승해 산업이 높은 경기를 유지할 것으로 전망된다.

중신증권은 이러한 흐름 속 자율주행 산업체인이 2021~2022년 시장 이후 두 번째 투자 기회를 맞이할 것으로 전망한다.

중국 자율주행 산업 전체 규모는 2024년 705억9000만 위안에서 2025년 1056억 위안으로 증가해 전년 대비 49.6%의 성장률을 보일 것으로 추산된다.

현재 중국 자율주행 시장은 1000억 위안(약 19조8240억원) 규모 정도의 성장여력을 보유하고 있는데, 2025년 중국 자동차 업계에서 중∙고급 자율주행 솔루션이 중∙저가 차종으로 확산되면서 중국 내 자율주행 기능 보급률이 2배로 증가, 350억 위안(약 6조9400억원) 정도의 성장공간을 추가적으로 확보할 수 있을 전망이다.

◆ 양대 투자방향 '비야디 공급망&기술국산화'

중신증권은 2025년 자율주행 테마와 관련해 주목할 투자방향으로 크게 ①비야디 공급망과 ②반도체 국산화의 두 가지를 꼽았다. 2026년에는 중국 자동차 업체들의 추격 행보에 주목해야 한다고 진단했다.

우선, 비야디 공급체인은 2025년 프리미엄 자율주행 시장에서 약 200만 대의 신규 차량, 고속도로 자율주행보조시스템(NOA, Navigate On Autopilot) 판매량 신규 증가분의 50% 이상, 도심 NOA 판매량 신규 증가분의 3분의 1의 기여도를 보일 것으로 예상된다.

현재 자동차 업계에서 10~15만 위안 가격대의 차종은 판매량 규모가 가장 크다. 비야디가 고급 자율주행 기능을 15만 위안 이하의 차종에 전면 도입할 경우 업계 전반에 미칠 영향 또한 클 수밖에 없다.

[사진 = 비야디 공식 웨이보] 2월 10일 중국 최대 전기차 제조업체 비야디(比亞迪∙BYD 002594.SZ/1211.HK)의 왕촨푸(王傳福) 회장이 '스마트화 전략 발표회'에서 "향후 2~3년간 스마트 주행은 필수불가결한 선택이 될 것"이라 강조하고 있다.

군익증권(群益證券)이 산출한 중국 자동차 브랜드의 15만 위안 이하 가격대 차종 판매량 비중을 따져보면 비야디, 지리자동차, 장안자동차, 치루이자동차, 상하이GM등의 업체가 상위권을 차지하고 있다.

공개된 정보에 따르면 비야디 외에 장안자동차와 상하이GM도 일부 차종에서 고급 자율주행 기능을 구현할 수 있다. 지리자동차와 치루이자동차도 올해 안에 자율주행 기능이 탑재된 차량을 출시할 예정이다. 다른 업체들의 진척 상황은 상대적으로 뒤처져 있다.

비야디의 시장점유율은 지속 상승할 것으로 예상되고, 자율주행 기술력이 뒤처진 업체들은 도태될 수 있어 일부 기업으로 점유율이 더욱 집중될 가능성이 있다. 이는 앞으로 비야디의 영향력이 점점 더 강화될 수 있다는 뜻으로 해석된다.

이와 함께 2025년 비야디 자율주행 산업체인에서 수익 탄력성이 특별히 높을 것으로 예상되는 영역은 제어기, 고급 자율주행 칩, 커넥터 3대 부문이다.

군익증권이 선별한 '비야디 스마트 자율주행 산업체인의 세부 영역'을 대표하는 테마주들을 살펴보면 △제어기(도메인 컨트롤러)에서는 비야디전자(0285.HK) △고급 자율주행 칩에서는 호라이즌 로보틱스(9660.HK) △고속 커넥터에서는 전연기술(300679.SZ) 등이 꼽힌다.

다음으로, 반도체 국산화 트렌드 속 두드러질 투자기회에 주목할 필요가 있다.

반도체 칩은 자율주행 산업체인 중 기술국산화의 대표 영역이다.

올해 주목할만한 이슈로는 중국을 대표하는 자동차용 첨단 운전자 보조 시스템(ADAS) 및 자율주행(AD) 솔루션 제공업체 호라이즌 로보틱스가 올해 자율주행 칩 신제품을 양산한다는 소식이 꼽힌다. 해당 신제품은 성능과 가성비가 해외 제품을 앞선다는 평가를 받고 있고, 이미 100건 이상의 수주를 따낸 것으로 전해졌다.

pxx17@newspim.com

사진

강릉 옥계항 코카인 추정 마약 대량 적발 [세종=뉴스핌] 백승은 기자 = 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색애 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발해 조사 중이라고 2일 밝혔다. 전날 두 기관은 미국 연방수사국(FBI)과 국토안보수사국(HSI)으로부터 A선밖에 마약이 숨겨져 있다는 정보를 입수했다. A 선박은 벌크선으로 3만2000톤이며, 승선원 외국인은 20명이다. 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색해 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발했다. [사진=관세청] 2025.04.02 100wins@newspim.com 두 기관은 합동 검색작전을 수립하고, 선박의 규모가 길이 185미터(m)인 점과 검색 범위 등을 고려해 서울세관·동해해경청 마약 수사요원 90명 및 세관 마약탐지견 2팀 등 합동 검색팀을 구성했다. 검색팀은 2일 오전 6시 30분 옥계항에 긴급 출동해 A 선박이 입항한 직후 선박에 올라타 집중 수색을 실시했다. 수색 중 검색팀은 선박 기관실 뒤편에서 밀실을 발견했고, 집중 수색 결과 개당 약 20킬로그램(kg) 전후 마약으로 의심되는 물질이 담긴 박스 수십 개를 발견했다. 검색팀이 간이시약으로 검사한 결과 코카인 의심 물질로 확인됐다. 정확한 중량은 하선 이후 정밀 계측기를 통해 측정하고 마약 종류는 국가과학수사연구원에 의뢰해 확인할 예정이다. 앞으로 관세청과 해경청은 합동수사팀을 운영해 해당 선박의 선장 및 선원 등 20여명을 대상으로 밀수 공모 여부와 적발된 마약의 출처 등을 수사할 계획이다. 국제 마약 밀매 조직과의 연관성도 고려해 미국 FBI와 HSI 등 관계 기관과의 공조를 통해 수사를 확대할 방침이다. 100wins@newspim.com 2025-04-02 17:57

사진

재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com 2025-04-02 15:30