캘리포니아 삼킨 거대 산불 美 지방채·경제도 태울까

기사입력 : 2025년01월17일 16:18

최종수정 : 2025년01월17일 16:30

LADWP 채권 가격 속락
복구 넘어 재건, 투자자 리스크
1Q GDP 최대 0.3%p 감소

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 캘리포니아를 덮친 화마로 인해 미국 지방채 시장이 시험대에 올랐다.

지방채가 천재지변에 강한 저항력을 지녔다는 것이 월가의 오랜 속설이지만 미국 최대 지방 유틸리티로 꼽히는 로스앤젤레스 수도전력부(LADWP)의 채권이 가파르게 하락하는 등 산불로 인한 파장이 금융시장으로 옮겨 붙는 모양새다.

투자은행(IB) 업계는 이번 캘리포니아 산불 역시 채권시장에 미치는 영향이 제한적일 것으로 예상하면서도 자연 재해가 투자자들에게 점차 무시하기 힘든 변수로 부상하고 있다고 지적한다.

◆ 캘리포니아 태운 화마에 채권시장도 초긴장 = 주요 외신에 따르면 150년래 최대 규모로 파악된 이번 캘리포니아 산불로 4만1000에이커에 달하는 면적과 최소 1만2300건의 구조물이 소실됐고, 사망자가 최소 24명에 이르는 것으로 파악됐다.

채권시장의 긴장감도 점차 고조되는 양상이다. JP모건에 따르면 전력시스템 채권의 스프레드가 지난 1월10일(현지시각) 30bp(1bp=0.01%포인트) 치솟은 데 이어 1월13일 49bp 추가 상승했다. 스프레드는 신용 위험에 대한 보상으로 투자자들에게 추가 지급되는 금리를 말한다.

2033년 만기 LADWP의 채권 수익률은 1월14일 장중 3.51%까지 치솟았다. 산불이 발생하기 전인 1월2일 2.82%에서 가파르게 뛴 셈이다. 한 때 최고 신용등급인 AAA 등급 채권보다 높은 가격에 거래됐던 LADWP 채권이 홍역을 치르는 상황이다.

로스앤젤레스수도전력부 2045년 만기 채권 가격 추이 [자료=블룸버그]

이와 별도로 업체의 2045년 만기 채권의 스프레드는 2024년 12월 95bp에서 최근 112bp까지 뛰었다. 시장 전문가들은 채권 발행 계획이 매끄럽게 진행될 것인지 장담하기 어렵다고 지적한다.

국제 신용평가사 스탠더드 앤드 푸어스(S&P)는 LADWP 채권의 신용등급을 'A'로 두 단계 하향 조정했다. 여전히 투자등급이지만 추가 강등이 이뤄질 수 있다고 S&P는 경고했다.

LADWP가 1월7일 산불이 크게 확산되기 전 전력시스템을 차단하지 않는 등 재난에 대응이 부적절했다는 비판이 쏟아지면서 투자 심리도 더욱 냉각되는 양상이다. 일반적으로 PG&E와 에디슨 인터내셔널 등 유틸리티 업체들은 강풍이 예상될 때 전력 설비를 차단, 잠재적인 위험에 대비한다. 피해 지역 주민들은 이미 LADWP에 소송을 제기한 상태다.

산불과 무관하게 LADWP는 인프라 투자를 확대해야 하는 상황이었는데 재난으로 인해 수 십억 달러의 손실이 불가피하게됐다고 블룸버그는 전했다.

에디슨의 주가가 산불 발생 이후 20% 이상 급락하는 등 주식시장에서도 충격파가 번지고 있다. 주요 외신에 따르면 업체는 최소 세 건의 소송에 휘말렸다.

◆ 충격 제한적 VS 이번에는 다르다 = 대다수의 투자은행(IB)이 캘리포니아 산불로 인한 지방채 시장의 충격이 제한적이라고 주장하는 가운데 이번에는 다르다는 의견도 제기됐다.

웰스 파고는 보고서를 내고 "역사적으로 지방채 발행자들이 천재지변에 강한 저항력을 보였다"며 "채권 투자자들에게 타격을 주지 않고 상항을 극복했던 전례가 다수"라고 전했다.

실제로 국제 신용평가사 무디스에 따르면 자연 재해로 인해 미국 지방채에서 디폴트가 발생한 일은 없었던 것으로 확인됐다.

일례로, 2005년 허리케인 카트리나로 인해 1050억달러에 달하는 자산 피해가 발생했을 때 해당 지역 채권의 원리금 상환은 제 날짜에 차질 없이 이행됐다.

개빈 뉴섬 캘리포니아 주지사가 신속한 피해 복구를 위한 행정명령에 서명하는 등 발 빠른 재건 움직임도 투자 심리를 진정시키는 대목이다.

캘리포니아 산불 현장 [사진=블룸버그]

알리안츠 번스타인도 보고서를 내고 캘리포니아 주가 미국 GDP(국내총생산)에서 14%의 비중을 차지할 정도로 경제 규모가 크고 210억달러에 달하는 비상 자금을 보유하고 있어 지방채 투자자들의 손실 위험이 제한적이라고 주장했다.

반면 로스앤젤레스(LA) 소재 벨에어 인베스트먼트 어드바이저스의 패트릭 스트롤로 신용 리서치 헤드는 "이번에는 다르다"고 주장한다.

피해 지역인 팰리세이즈가 단순한 동부 해안의 전형적인 주택 단지가 아니라고 그는 강조한다. 단순한 재해 복구를 넘어서는 대규모 자본 투자가 필요한 상황이라는 얘기다. 때문에 채권 투자자들 입장에서 과거 사례보다 더 커다란 위험을 떠안게 됐다는 설명이다.

실제로 팰리세이즈는 단순한 주택 지역이 아니라 고가의 저택이 밀집돼 있고 복잡한 도시 인프라를 가진 지역으로, 일반적인 경우보다 재건 비용이 크고 프로젝트가 복잡해질 가능성이 크다고 그는 지적한다.

인프라와 전력시스템을 포함하는 고급 주택 지역 팰리세이즈의 재건에 발생할 것으로 보이는 비용과 재정적 영향을 감안할 때 채권 신용도에 장기적으로 영향을 미칠 수 있는 의견이다.

캘리포니아 주는 미국에서 세금이 가장 높은 지역 중 하나인데 LADWP 채권은 신용 등급이 높은 데다 비과세 이자를 지급하기 때문에 부유한 자산가들 사이에 인기가 높았다.

◆ 미국 경제 타격은 = 캘리포니아의 경제 규모가 전세계 5위에 해당하는 만큼 이번 산불이 미국 전체 경제에 가져올 충격에 월가는 신경을 곤두세운다.

BNP 파리바는 보고서를 내고 1분기 연율 기준 미국 GDP를 0.1~0.3%포인트 깎아 내릴 수 있다는 의견을 제시했다.

아울러 1월 비농업 부문 신규 고용이 산불로 인해 1만4000~1만7000건 가량 줄어들 수 있다는 전망이다.

다만, 이번 산불로 인해 연방준비제도(Fed)의 통화정책 방향이 달라지지는 않을 것이라고 BNP 파리바는 내다봤다.

골드만 삭스도 보고서를 내고 산불로 인해 1월 고용이 1만5000~2만5000건 줄어들 것으로 예상했다. 월가는 당장 고용 감소보다 일자리 창출이 꺾이면서 중장기적인 파장을 일으킬 수 있어 우려된다고 지적한다.

골드만 삭스는 산불로 인한 1분기 미국 GDP 감소 폭을 0.2%로 예상했다. 다만, 보험료 인상이 불가피한 상황이지만 이로 인해 전반적인 인플레이션 지표가 크게 오르지는 않을 것으로 내다봤다.

shhwang@newspim.com

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법사위, 尹 서울구치소 CCTV 열람 [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 국회 법제사법위원회(법사위)는 1일 윤석열 전 대통령의 수감 중 특혜 제공 여부와 특검의 체포영장 집행 당시 서울구치소 폐쇄회로(CC)TV를 열람하기 위해 현장검증에 나섰다. 추미애 법사위원장과 더불어민주당, 조국혁신당 소속 법사위원들은 이날 오전 경기 의왕 서울구치소를 방문해 윤 전 대통령의 체포영장 집행 거부와 수감 특혜 의혹 등을 점검했다. 국민의힘 의원들은 전원 불참했다. [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 추미애 법사위원장과 더불어민주당, 조국혁신당 소속 법사위원들은 1일 오전 경기 의왕 서울구치소를 방문해 윤 전 대통령의 체포영장 집행 거부와 수감 특혜 의혹 등을 점검했다. 국민의힘 의원들은 전원 불참했다. 2025.09.01 jeongwon1026@newspim.com 김용민 의원은 "국민의힘은 오늘 현장검증이 '망신주기용'이자 인권 침해라고 주장하고 있는데 정작 중요한 검증 절차에는 참여하지 않고 뒤에서 정치적 언사만 하고 있다"며 국민의힘 의원 불참에 유감을 표했다. 김 의원은 "오늘 검증해야 할 사안은 대한민국 형사사법시스템에서 매우 중차대한 문제"라며 "전직 대통령이라는 이유로 구치소에서 편하게 지내고 있다는 국민적 의혹이 해소되지 않는 한 대한민국 사법시스템은 국민으로부터 신뢰받지 못할 것"이라며 현장검증의 필요성을 재차 강조했다. 전현희 의원도 "CCTV를 열람하는 것은 윤석열에 대한 망신주기 목적이 아니다. 중대 범죄자의 체포영장 거부라는 법치주의 파괴 행태와 구치소 측의 특혜는 없었는지를 눈으로 확인하기 위함이다"며 "법치주의를 바로세우고 헌정질서를 회복하는 과정의 일환인 현장검증에 국민의힘이 자리를 비운 것은 매우 유감"이라고 말했다. 추미애 위원장은 "윤 전 대통령은 내란 혐의로 수사를 받으면서 조금의 양심이라도 있다면 응당 책임을 져야 함에도 불구하고 법치를 무시하고 부끄러운 모습을 연출하는 등 수사방해를 일삼고 있다"며 "오늘 현장검증을 통해 특혜 및 수사방해 상황을 면밀히 살피고 수용규칙 위반 등 사실이 확인될 경우 관련 규정에 따라 후속조치를 취하겠다"고 강조했다. 그러면서 서울구치소 측에 8월 한달 간 윤 전 대통령의 변호인 접견 횟수와 구치소 내 변호인 접견방 개수, 변호인 접견 규정 일체 등의 자료를 요청했다. 박은정 조국혁신당 의원과 서영교 민주당 의원은 이명박·박근혜 전직 대통령의 변호인 접견 관련 자료와 윤 전 대통령의 총 접견 시간 및 인원 등 통계 자료를 요구했다. jeongwon1026@newspim.com 2025-09-01 11:08

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[변상문의 화랑담배] 제1회 산세타령 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. [자료= 인공지능 AI 이미지] 판소리 춘향가에는 '산세타령'이라는 눈대목(가장 재미있는 부분 중 하나)이 있다. 방자가 춘향이에게 이몽룡의 사람됨을 각 지방 산세에 비유하며 설명하는 대목이다. 방자가 춘향이에게 "여보게 춘향이! 낭군을 얻으려면 뚜렷한 서울 양반 낭군을 얻지. 아, 어찌 시골 무지랭이를 얻으려는가?" 했다. 이에 춘향이가 "미친 녀석! 낭군도 시골 서울이 다르단 말이냐?"하며, 방자 말이 땅에 떨어지기도 전에 이불 개듯 개어 방자 귀에 쑤셔 넣었다. 방자는 "하믄 다르지야. 인걸은 지령이라. 사람이 하는 것은, 산세 따라 나는 법이여. 내가 우리 도련님 성품을 이를 테니 잘 들어 보소. 경상도 산세는 산이 웅장 허기로 사람이 나면 정직하고. 전라도 산세는 산이 촉(비옥함)하기로 사람이 나면 재주가 있고. 충청도 산세는 산이 순순하기로 사람이 나면 인정이 있고. 경기도 올라, 한양 터 보면 천운봉이 높고 백운대 섰다. 삼각산 세 가지 북주가 되고 인왕산이 주산이요, 종남산이 안산인디 동작이 수구를 막았기로, 사람이 나면 선할 때 선하고 악하기로 들면 별악지상(別惡之象)이라." 서울 남산 아래, 선할 때 선하지만 악하기로 들면 별악지상(別惡之象)인 땅. 그곳이 지금의 용산기지다. 이몽룡이 장원급제하고 남원골 춘향이를 만나러 간 길도 남대문-용산고-용산기지 23번 게이트-한강나루-남태령-과천 길이다. 용산은 용산구 효창공원 일대와 원효로 서쪽 일대 구릉지대를 말한다. 한강을 따라 서쪽으로 흐르는 구릉이 마치 용이 꿈틀대는 모습이어서 용산이라 불렀다. 대통령실이 들어선 국방부, 합참 지역의 구릉은 둔지산(屯之山)이다. 조선시대 때 직업군인 집단 거주 마을이 있었다. 이곳은 임진왜란 때는 일본군 병참기지로, 병자호란 때는 청나라군 후방지휘소였다. 임오군란 때는 흥선 대원군이 용산기지 캠프 코이너에서 청나라로 납치돼 갔다. 용산고 앞에서 청나라군과 조선군 간 치열한 전투가 벌어졌다. 1894년 7월 청일전쟁이 터졌다. 일본군 소장 오시마가 이끄는 8000여 명의 일본군이 용산기지에 주둔했다. 조선총독부, 조선주차군사령부가 용산기지에 터를 잡았다. 부대 정문은 용산역 맞은편 아모레 퍼시픽 건물과 용산우체국 사이로 난 길을 따라 200m 정도 들어가면 나오는 문이다. 어김없는 별악지상(別惡之象) 땅이었다. 1950년 6월 25일 01:00 용산기지 내 육군본부 상황실에 전화벨이 울렸다. 당직 장교 작전국 대위 조병운이 수화기를 들었다. "충성! 옹진반도 제17연대입니다. 현재 시간 국사봉 북쪽 능선으로 병력 미상의 북한군이 접근하고 있습니다" 03:00 또 전화벨이 울렸다. "충성! 문산 제1사단입니다. 북한군이 구화리에서 도하용 주정(舟艇)을 운반하고 있습니다" 03:30 또 전화벨이 울렸다. "충성! 의정부 제7사단입니다. 적 포탄이 전 진지에 떨어지고 있습니다" 창밖에는 태풍 엘시가 비를 뿌리고 있었다. 육군본부 정보국 당직 장교 중위 김종필은 정보국장 장도영 대령에게 "전 전선에서 북한군이 공격해 오고 있습니다. 전군에 비상을 내려야 합니다. 국장님께서 빨리 상황실로 오셔야겠습니다"라고 보고했다. 용산기지가 또다시 별악지상(別惡之象)의 땅이 되고 있었다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-01 08:00