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'배드 이즈 굿' 공식 버려라...글로벌 증시 '변동성 폭풍' 예고

기사입력 : 2024년08월07일 09:09

최종수정 : 2024년08월07일 09:46

'R의 공포' 확산에 '경기' 일으킨 글로벌 증시
역대급 '변동성 폭풍' 완전히 지나지 않았다

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 올해 들어 신고점을 거듭 경신하며 랠리를 연출해 오던 글로벌 주식 시장이 7월부터 기술주 중심으로 위태로운 흐름을 보이더니 8월 초 역대급 변동성을 연출, 투자자들을 패닉에 빠뜨렸다.

그간 다소 부진한 미국 경제 지표가 나오면 연방준비제도(연준)의 금리 인하 단서가 될 것이라며 호재로 받아들이던 시장은 막상 연준이 9월 금리 인하를 본격 시사하자 지표 부진을 '침체' 신호로 해석하며 공포감을 조성했다. 연준이 9월 인하에 나서도 이미 때는 늦었다는 실기론이 고개를 들었고, 예상보다 과감했던 일본은행(BOJ)의 매파 행보로 엔 캐리 트레이드 청산까지 맞물리며 시장 혼란은 가중됐다.

변동폭이 가장 컸던 일본 증시의 닛케이지수는 5일 하루 12.40% 폭락한 31,458.42엔에 마감하며 올해 상승분을 전부 반납, 1987년 이후 최대 일일 낙폭을 기록했다. 하지만 하루 뒤인 6일에는 전일 대비 10.23% 급등하며 전날 하락분의 대부분을 회복, 일일 기준 역대 최대 상승했다.

월가 '공포 지수'로 불리는 VIX(변동성 지수)도 롤러코스터를 타긴 마찬가지였다. 5일 아침 VIX는 65.73까지 치솟아 2008년 글로벌 금융 위기와 2020년 코로나19 폭락 이후 세 번째로 높은 수치를 기록했다. 하지만 장 마감 시 VIX는 38.57로 떨어졌고, VIX의 일일 변동폭은 역대 최대를 기록했다. 뉴욕 증시 S&P 500 지수는 7월 말부터 8월 초 사이 5% 넘게 떨어져 2년 만에 최대 3일간의 하락을 기록했지만 일본 증시를 따라 반등하며 조정 고비는 넘겼다.

뉴욕증권거래소의 트레이더가 곤혹스러운 표정이다. [사진=로이터 뉴스핌]

◆ 'R의 공포'는 과도

월스트리트저널(WSJ)은 작은 악재가 투자자들의 공포를 자극한 뒤 이들이 서둘러 자산을 매도했고, 그간 과도하게 매입된 자산부터 팔리면서 변동성이 커진 경향이 있다고 진단했다. 또 자동 매도 주문과 같은 복잡한 시장 흐름으로 인해 시장이 출렁인 것일 뿐 기본 경제 펀더멘털을 크게 우려할 필요는 없다고 평가했다. 지난 1987년 '블랙 먼데이'도 단기적인 일시 현상이었고, 1998년 러시아 금융 위기로 롱텀 캐피털 매니지먼트가 무너졌지만 그 당시에도 주식 하락은 오래가지 않아 이번 역시 비슷한 흐름일 것이란 얘기다.

비스포크 인베스트먼트 그룹은 S&P 500이 사상 최고치에서 14일 만에 8.5%가 내렸는데, 이러한 급속한 하락이 드물긴 하나 이후 몇 주 내지 몇 달 동안 강한 플러스 수익률을 동반하곤 했다고 주장했다.

언스트앤영의 그레그 다코 수석 이코노미스트는 시장 폭락과 관련해 "앞으로 나올 제한적인 경제 지표나 연준과의 소통을 고려하면 이번 반응은 과도해 보인다"고 말했고, 시카고 연방준비은행 총재인 오스틴 굴스비도 최근의 미국 고용 보고서에 대한 시장 매도는 과잉 반응이라면서, 8월 5일 시장 혼란에도 불구하고 "우리가 시장 거품 붕괴나 시장 폭락에 직면해 있다는 명확한 신호는 없다"고 주장했다. 이어 "현재로서는 건전한 조정 같다"고 판단했다.

일각에서는 지금이 절호의 저가 매수 기회라는 주장도 나왔다. RBC는 VIX가 35 이상으로 마감되면 S&P500 지수가 향후 3개월과 6개월 동안 각각 평균 6.5%와 14.5% 상승했다고 분석했고, 리틀 하버 어드바이저스의 톰슨은 로이터에 "VIX가 40에 도달하면 S&P500 지수가 매일 2.5% 움직인다는 것을 의미하는데 그 이상의 수준은 큰 위기 상황이 아니면 지속되기 어렵다"고 말했다.

연초 이후 VIX지수 추이 [사진=마켓워치차트] 2024.08.07 kwonjiun@newspim.com

◆ 변동성 폭풍은 아직 안 끝나

월가 전문가들은 본격적인 약세장이 펼쳐지진 않았지만 경기 침체 우려가 단기간 내 해소되기 어렵고, 중동 확전 가능성과 미국 대선 등 지정학적 이벤트로 불확실성이 더욱 높아진 만큼 주가 조정 및 금융시장의 위험 회피 현상이 당분간 이어질 것으로 판단했다.

시드니모닝헤럴드는 8월 6일자 오피니언란에서 "시장 혼란은 일단락된 듯 보이나, 변동성이 새로운 트렌드가 된 모습"이라고 지적했다. 래셔널 에쿼티 아모르 펀드의 포트폴리오 매니저인 조 티게이는 "8월 2일부터 시작된 3일간의 주식 매도세에 이은 VIX의 움직임은 '매우 매우' 이례적"이라며 "시장에서 무엇인가 분명히 잘못됐다는 데에 의심의 여지가 없으며 이 손상을 복구하는 데에는 시간이 걸릴 것"이라고 경고했다.

국제금융센터는 8월 초와 같은 패닉성 급락은 단시일 내 진정될 수 있으나, 경기 불확실성이 완화되기 위해서는 경제 지표의 추가 확인이 필요함에 따라 당분간은 기존의 상승세로 복귀하기 어려울 것이라고 지적했다. 아울러 중동 지정학적 긴장, 미국 대선 등 불확실성 변수들이 곳곳에 포진한 점도 투자 심리의 신속한 회복을 가로막는다고 짚었다.

핌코 전 대표이자 유명 시장 논평가인 빌 그로스는 로이터와의 이메일에서 지수가 저점에서 소폭 회복된다고 해도 거래하지 않고 있다며 "시장 변동성이 너무 크다"고 지적했다. 내셔널 얼라이언스 증권 글로벌 채권 책임자 앤드류 브레너도 "시장은 약간 통제 불능 상태"라며 "전면적 패닉이며, 실재는 없지만 몇 주간은 고통스러운 흐름이 지속될 수 있다"고 경고했다.

역사적 및 계절적 흐름에 비추어 이미 7월 말 주식 조정 가능성을 경고했던 뱅크오브아메리카(BofA) 전략가들은 앞으로 몇 주간은 주식 변동성과 하방 위험이 커질 수 있다고 봤다. 지난 1936년 이후 S&P 500지수는 매년 평균 5% 이상의 하락을 3차례 정도 겪었고, 최소 한 번은 10% 수준의 조정을 보이곤 했다는 것이다.

BofA는 최근 대형주 중심으로 나타난 급락 흐름이나 소형주로의 로테이션이 나타난 점, 여름이면 지수 수익성이 악화되는 계절적 요인 등을 감안했을 때 8월에서 9월 사이 조정이 있을 가능성이 있다고 짚었다.

JP모건과 씨티, 노무라 등 투자은행(IB)들은 당분간 악화된 투심을 반전시킬 요인을 찾기가 어렵고, 투심 회복을 위해서는 빅테크 반등이 필요하다고 강조했다.

kwonjiun@newspim.com

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[단독] 日 여행객 'K-쌀' 사간다 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 일본 여행객이 한국을 방문, 한국 쌀을 직접 구매해 들고 나가는 사례가 급증하고 있다. 일본 내 쌀값이 고공행진을 이어가는 가운데 '밥맛 좋은 한국 쌀'이 대체제로 급부상하면서 벌어지는 현상이다. 3일 <뉴스핌>이 입수한 자료에 따르면, 올해 1월부터 6월까지 상반기 동안 일본 여행객이 한국에서 직접 구매해 일본으로 들고 간 국산 쌀은 3만3694kg로 집계됐다. 일본은 지난 2018년부터 휴대식물 반출 시 수출국 검역증을 의무화한 나라로, 병해충과 기생식물 등 식물위생 문제에 매우 엄격하다. 특히 쌀처럼 가공되지 않은 곡류는 검역 과정이 매우 까다롭다. 그럼에도 불구하고 일본 여행객들의 한국산 쌀 열풍은 지속됐다. 지난해 한 해 동안 일본 여행객이 반출한 국산 쌀은 1310kg에 불과했지만, 올해는 상반기에만 무려 25배 이상 급증했다. 같은 기간(2024년 1~6월)으로 비교하면 작년 106kg에서 올해 3만3694kg로 약 318배 증가한 셈이다. 농식품부 관계자는 "일본 여행객들의 '쌀 쇼핑'이 열풍을 불면서 관련 문의가 급증했다"며 "한국쌀이 일본쌀에 비해 맛과 품질이 뒤떨어지지 않는다는 인식이 생기면서 반출되는 양도 많아지고 있다"고 설명했다. 쌀을 화물로 탁송하는 사례도 동반 상승했다. 올해 상반기 기준 화물검역을 통해 일본으로 수출된 국산 쌀은 43만1020kg에 달한다. 지난해 화물 검역 실적이 1.2kg에 그쳤던 것과 비교하면 폭증 상태다. 업계에서는 이번 흐름이 국산 쌀에 대한 일시적 특수로 끝나지 않고 국내에서 정체된 쌀 소비의 새로운 돌파구가 될 수 있을 것으로 내다보고 있다. 임정빈 서울대 농경제학과 교수는 "일본에서 쌀 가격이 두 배 이상 올랐으니 한국에 와서라도 쌀을 구매하는 여행객이 늘어난 것"이라고 짚었다. 이어 "다만 일본의 쌀 관세율이 매우 높기 때문에 한국 쌀의 가격만 보지는 않았을 것"이라며 "국산 쌀의 품질이 높기 때문에 이 부분에서도 합격점이 있을 것"이라고 평가했다. [영종도=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 11일 오전 인천국제공항 제1터미널에 중국발 여행객들이 입국하고 있다. 2023.03.11 pangbin@newspim.com 정부 역시 이같은 수요에 대응해 일본 관광객을 대상으로 검역제도 안내·홍보에 나서기로 했다. 현재는 농림축산검역본부를 통한 사전신청, 수출검역, 식물검역증 발급, 일본 통관까지 최소 3단계 이상이 요구된다. 다만 한국 쌀을 일본으로 반출할 때 한국에서 식물검역증을 발급받아야 한다는 사실을 모르는 일본 관광객이 일본에 돌아가 쌀을 폐기하는 일이 생기면서 홍보의 필요성이 대두됐다. 농식품부 고위 관계자는 "지난달 오사카 엑스포 현장 방문을 계기로 일본 농림수산성과 예방할 기회가 주어졌는데 그 자리에서 쌀 검역 문제가 논의됐다"며 "한국 정부는 일본 여행객이 애써 한국 쌀을 구매한 뒤 일본으로 돌아가 폐기하는 일이 없도록 제도 홍보에 만전을 기하겠다"고 전했다. plum@newspim.com 2025-07-03 11:10
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