전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
글로벌 특파원

속보

더보기

연준 개입에 美 대기업 회사채 수익률, 주식만큼 '쏠쏠'

기사입력 : 2020년06월13일 01:35

최종수정 : 2020년06월13일 01:35

연준 회사채 매입 계획에 투자자 몰려
전문가 "당분간 강세 기대…두 자릿수대 수익률 가능"

[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 지난 3월 이후 줄줄이 발행된 미국 대기업 회사채의 수익률이 주식만큼이나 쏠쏠하다는 평가가 나오고 있다. 신종 코로나바이러스 감염증 확산 속에서 대기업들이 발행한 회사채 가치는 점점 불어났는데 전문가들은 당분간 투자자들이 이같이 높은 수익률을 누릴 수 있다고 입을 모은다.

12일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)는 노스럽 그러먼(Northrop Grumman)과 인텔(Intel), 코카콜라(Coca-Cola) 등 미국 대기업이 발행한 회사채 가치가 급등했다고 보도했다. 투자자들은 팬데믹(pandemic·대유행) 속에서 높은 이자율이 찍힌 회사채 투자에 나섰다.

신용평가사 피치(Fitch)에 따르면 올해 회사채 발행량은 이미 지난해 같은 기간 2배 규모를 넘어섰다. 비금융 투자등급 회사채 발행은 5월까지 5억8400만 달러로 기록해 지난해 같은 기간보다 2배 이상 많다.

미국 달러화 [출처=로이터 뉴스핌]

◆ 3월 저점 이후 S&P500과 비슷한 수익률

마켓액세스에 따르면 인텔의 2060년 만기 10억 달러 규모 회사채는 달러당 발행 당시 98센트에서 144센트 이상으로 치솟았다. 이 채권은 발행 당시 미 국채 최장기물의 금리보다 높은 5% 이상의 수익률을 제공했다.

지난 3월 19일 모건스탠리가 발행한 55억 달러 규모의 30년 만기 회사채 역시 달러당 148센트로 뛰었다. 이 같은 수익률은 같은 기간 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수의 34%와 비슷하다.

씨티그룹의 맷 킹 글로벌 거시 전략가는 "가격 움직임이 충격적으로 크다"면서 "그러나 이것은 역사상 가장 급작스러운 랠리로 이어진 가파른 매도의 자연스러운 결과"라고 지적했다.

FT는 높은 등급의 투자등급 회사채가 이같이 짧은 시간 내에 수익을 가져다주지 않는다고 지적한다. 투자자들은 대체로 가격 상승보다는 꾸준한 소득을 기대하고 회사채를 매수한다.

대개 높은 수익률을 내는 회사채는 장기물인 경우가 많지만, 최근엔 단기물의 수익률도 눈길을 끈다. 이 중에는 신용 등급이 낮은 기업들이 발행한 채권들도 있다.

지난 5월 초 에이비스 버짓 카 렌털(Avis Budget Car Rental)이 발행한 5억 달러의 정크(투기등급) 5년물 회사채도 이 중 하나다. 이 회사채는 이번 주 달러당 117센트로 몸값을 높였다. 팬데믹 속에서 궁지에 몰린 크루즈 회사 바이킹스(Viking's)의 6억7500만 달러 5년 만기 회사채 역시 달러당 115센트로 상승했으며 4월 투기등급으로 강등된 포드가 발행한 10년물 회사채 역시 119센트로 올랐다.

연방준비제도(Fed) 워싱턴 본부.[사진=로이터 뉴스핌] 2020.06.11 mj72284@newspim.com

◆ 연준 개입에 투자등급 회사채에 뭉칫돈

회사채 시장은 지난 3월 23일 연방준비제도(Fed)가 회사채 시장 지원을 위해 나서면서 전환기를 맞았다. 연준은 회사채 가격을 지지하기 위해 기업들의 회사채를 사들이겠다고 밝혔다.

연준은 아직 회사채 매입 프로그램을 완전히 공개하지 않았지만 이머징포트폴리오펀드리서치(EPFR) 글로벌에 따르면 투자자들은 투자등급 회사채 펀드에 400억 달러에 육박하는 자금을 쏟아 부었다. 회사채의 인기는 사상 최대 규모의 회사채 발행으로 이어졌다.

마켓액세스에 따르면 지난 3월부터 미국에서 발행된 9650억 달러의 회사채는 현재 액면가보다 700억 달러 높게 거래되고 있다. 골드만삭스 자산운용(GSAM)의 애시시 샤 채권 책임자는 FT에 "유동성이 부족하고 불확실성이 큰 시장에서 기업에 돈을 빌려줄 의향이 있다면 이에 대한 보상을 받는다"고 설명했다.

회사채 수익률을 추종하는 펀드들도 높은 수익률을 내고 있다. 모닝스타 다이렉트에 따르면 GSAM의 투자등급 회사채 펀드는 지난 3월 23일 이후 20% 상승해 올해 수익률을 4%를 기록한 것으로 나타났다. 아메리칸 펀드의 12억 달러 규모 회사채 펀드는 올해 들어 8.8%의 수익률을 나타내고 있다.

3월 12% 이상의 손실을 기록한 핌코의 투자등급 회사채 펀드는 최근 연초부터 현재까지 1.6%의 상승세로 돌아섰다. ICE데이터서비스에 따르면 전체적으로 투자등급의 회사채편드는 연준의 개입 이후 15.7%의 수익률을 기록 중이다.

대다수 전문가들은 투자등급 회사채의 강세가 당분간 지속할 것으로 기대한다. 연준의 비둘기파적인 정책으로 초저금리 여건이 지속할 것으로 예상되면서 투자자들은 높은 수익률을 찾아 회사채 투자를 계속할 것으로 보이기 때문이다.

여기에 코로나19 이후 영업활동을 재개한 기업들이 보수적 전략을 취하면서 현금 보유를 늘리고 신규 발행이 제한되는 한편 기존 부채는 상환하면서 투자자들의 이익으로 이어질 수 있다.

BNP파리바의 빅터 요트 글로벌 회사채 수석 전략가는 "현재 목격하고 있는 것은 새로운 신용 주기의 초기 단계"라면서 "이 때가 투자등급 회사채에서 두자릿수의 수익률을 얻을 수 있는 때"라고 강조했다.

 

 

mj72284@newspim.com

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
사격 여제 김예지, '진짜 킬러'로 변신 [서울 = 뉴스핌] 오광수 문화전문기자 = 파리올림픽 사격 은메달리스트 김예지가 글로벌 대형 프로젝트 영화 '아시아'의 스핀오프 드라마 '크러쉬'에 킬러로 캐스팅 됐다. 김예지는 미국과 아시아 7개국 이상 다국적 스타들이 총출동하여 인종 혐오와 차별에 대한 다양한 인간군상의 얽히고설킨 이야기의 영화 '아시아'(이정섭 감독)의 스핀오프 숏폼 시리즈 '크러쉬'에 출연한다. 2024 파리올림픽 은메달리스트 김예지와 인도의 글로벌 스타 아누쉬카 센이 '아시아' 스핀오프 숏폼 시리즈의 킬러로 동반 캐스팅 됐다. [서울 = 뉴스핌] 오광수 문화전문기자 = 영화 '아시아'의 스핀오프 드라마 '크러쉬'에서 킬러로 출연하는 김예지(사진 완쪽).  [사진 = 플랫폼 플필 제공]  2024.09.19 oks34@newspim.com 김예지 소속사 배우 캐스팅 플랫폼 플필 류민국 대표는 "김예지는 아시아랩의 글로벌 대형 프로젝트 영화 '아시아'의 스핀오프 작품에서 세계적인 배우들과 함께 매력적인 킬러 역할의 배우로서 첫 선을 보이는 것에 대해 떨리면서 기쁨을 전했다며, 곧 공개되면 전 세계 팬들에게 큰 선물이 될 것"이라고 말했다. 아누쉬카 센 역시 인도에서 아역 출신의 인도 최고의 스타 배우로서 인스타그램 4,000만 팔로워를 갖고 있는 막강한 메가 인플루언서이기도 하다. 인도 아마존 프라임 시청률 1위 드라마 시리즈 주연으로 현재 인도와 해외에서도 엄청난 인기를 누리고 있다. 또한 한국에 기반한 아시아랩 글로벌 매니지먼트 소속으로 2024년 한국관광 홍보대사로서 한국과 인도 양국의 문화와 예술, 엔터테인먼트를 연결하는 주역이며, 특히 인도의 한류 붐을 일으킨 가장 큰 공헌자이기도 하다. 아시아랩(Asia Lab)의 CEO이자 연출자인 이정섭 감독은 "아누쉬카 센과 김예지의 '아시아' 스핀오프 숏폼 시리즈의 킬러 동반 캐스팅은 글로벌 숏폼 시리즈의 혁신과 새로운 장을 여는 계기가 될 것"이라며 전했고, 이미 공개된 영화 '아시아' 티저 트레일러는 여러 플랫폼에 3,000만 이상의 조회수를 기록하며 강렬한 영상과 스토리로 전 세계 관객들에게 큰 기대를 모으고 있다. oks34@newspim.com 2024-09-19 14:10
사진
연준, 향후 금리 인하 속도 의견 '분분' [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 미 연방준비제도(Fed)가 0.50%포인트(%P) 금리를 내리는 '빅컷'을 단행한 후 연준의 향후 행보와 관련해 월가의 의견이 분분하다. 금리가 낮아질 것이라는 데는 이견이 없지만, 금리가 내리는 속도와 최종 금리에 의견은 차이를 보이고 있다. 19일(현지시간) 골드만삭스는 연준이 11월부터 매 회의에서 0.25%P씩 금리를 낮춰 내년 중순 기준금리가 3.25~3.50%로 낮아질 것으로 기대했다. 전날 '빅컷'을 정확히 예측한 JP모간 체이스 앤 코는 11월 50%P 인하를 예상하면서도 이 같은 정책 결정이 미국 고용시장 상태에 달렸다고 강조했다. 뱅크오브아메리카(BofA) 글로벌 리서치는 연준이 4분기 0.75%P의 금리 인하에 나설 것으로 전망하고 내년 1.25%P를 추가로 내릴 것으로 예상했다. BofA는 보고서에서 "우리는 연준이 더 깊은 금리 인하에 나설 것으로 생각한다"며 "큰 폭의 금리 인하 이후 연준이 매파적으로 놀라움을 줄 것으로 생각하지 않는다"고 판단했다. 제롬 파월 미 연방준비제도(Fed) 의장.[사진=로이터 뉴스핌] 2024.09.20 mj72284@newspim.com 반면 바클레이스는 연준이 11월과 12월 0.25%P씩 인하한 후 2025년에도 같은 속도로 금리를 내려 연말 기준금리가 3.50~3.75%로 낮아질 것으로 내다봤다. 시티그룹은 연준이 11월 0.50%P, 12월 0.25%P 금리 인하를 단행한 후 내년에도 0.25%P씩의 금리 인하를 지속해 연말 금리가 3.00~3.25%에 도달할 것으로 전망했다. 전날 연준은 기준금리를 0.50%P 인하한 4.75~5.00%로 정했다. 이로써 연준은 지난 2020년 3월 이후 4년 반 만에 처음으로 금리 인하에 나섰다. 연준은 경기 침체에 대한 공포가 아닌 연착륙에 대한 자신감으로 이례적인 '빅컷'을 단행할 수 있었다고 강조했다. 인플레이션이 목표치인 2%로 향한다는 더 큰 자신감을 얻은 상황에서 중립 수준보다 훨씬 높은 기준금리를 낮춰 현재의 강력한 고용시장을 지키겠다는 게 제롬 파월 연준 의장의 설명이다. 웰스파고의 마이클 슈머처 전략가는 "2024년 완화 사이클은 역사적인 수준의 시장 불확실성과 함께 시작됐다"며 연준이 미국 경제가 경착륙할 경우 앞으로 1년간 3.50%P, 연착륙의 경우 1.50%P의 금리 인하에 나설 것으로 전망했다. 현재 금리선물 시장은 11월 7일 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 25bp의 금리 인하가 이뤄질 확률을 57.5%, 50bp 인하 가능성을 42.5%로 각각 반영 중이다. 시장 참가자들은 이후 12월 18일 회의에서도 추가로 금리 인하가 이뤄질 것으로 보고 있으며 연말까지 추가로 총 0.75%P의 금리 인하 가능성이 가장 유력한 시나리오로 나타나고 있다.   mj72284@newspim.com 2024-09-20 01:59
안다쇼핑
Top으로 이동