전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

[크레딧+] 한·미 금리인하에도 채권금리 상승 지속, 왜?

기사입력 : 2019년10월31일 11:19

최종수정 : 2019년11월07일 11:18

미국 기준금리 세번째 인하 영향...3년물 국고채 금리 소폭 하락
올 연말 MBS발행 및 내년 대규모 채권발행 및 공급 증가
전문가들 "채권금리 상승 당분간 지속...기준금리 인하 소재 소멸"

[서울=뉴스핌] 김신정 기자 = 한국과 미국의 금리인하가 일단락되면서 당분간 채권금리 상승세(채권가격 하락)가 지속될 것이라는 전망이 우세하다. 미국의 기준금리 인하로 전날부터 서울 채권시장에서 채권금리가 소폭 내리고 있지만 하락추세로 보기엔 어렵다는게 전문가들 분석이다. 무엇보다 정부의 서민형 안심전환대출 판매와 확장 재정정책에 따른 대량 채권 발행이 예고돼 있어서다.

이달 한국은행의 기준금리 인하에 저조한 3분기 경제성장률까지 발표되면서 안전자산인 채권의 금리는 내려가야(채권가격 상승) 정상이다. 하지만 '안심전환대출' 시행을 위한 주택저당채권(MBS)발행과 투자기관의 회계 결산(북클로징)으로 수요가 줄어드는데다, 내년 큰 규모의 국채 발행 계획으로 공급이 많아지면서 채권 금리가 오를 것이라는 관측이 현재로선 높다. 

31일 서울 채권시장에 따르면 오전 11시 기준 3년물 국고채 금리는 전날보다 0.034% 내린 1.455%을 기록중이다. 10년물은 0.036%내린 1.723%을 기록하고 있다. 전날 국고채 3년물과 10년물이 장중 오르다 내리다를 반복하며 막판 각각 1.8bp, 2.4bp 내린 연 1.481%, 1.753%로 장을 마감했다. 

채권 금리가 소폭 내려간 것은 미국 연방준비제도이사회(연준·Fed)의 기준금리 인하 가능성이 점쳐졌기 때문이다. 김지만 삼성증권 연구원은 "채권 금리의 일시적 폭등(오버슈팅)으로 보고 있다"며 "금리가 안정화 될 것으로 보이지만 연말 MBS발행과 내년 국채 발행으로 수급상의 불확실성이 있는데다 북클로징으로 수요가 줄어 채권 금리가 오르고 있다"고 설명했다.

[표=삼성증권]

내년 상반기 추가 기준금리 인하가 없을 것이라는 시장 전망과 채권발행 증가, 외국인의 대량 채권 매도가 이어지면서 채권금리가 오르고 있다는 분석이다. 더욱이 미국 연준이 올 들어 세번째 금리인하를 단행하면서 당분간 금리 동결 의사를 내비친 만큼, 한국은행도 내년 상반기까지 기준금리를 동결할 가능성이 높아졌다.

이에 따라 전문가들은 채권 금리가 오르는(채권가격 하락) 이런 시장 기조가 당분간 이어질 것으로 봤다.

윤여삼 메리츠종금증권 연구원은 "미국 FOMC를 기점으로 글로벌 통화정책 금리인하는 다 끝난 것으로 보고 채권시장에선 비빌 언덕이 줄었다는 인식이 팽배하다"며 "시장에서 선방영해서 재료가 소멸되면 그때부터는 더 들고 갈 이유가 없어지는데, 당장 채권 매수재료가 없는게 사실"이라고 설명했다. 그러면서 "연말 안심전환대출과 내년 채권 대규모 발행 등 영향으로 이달 이후로는 채권을 안사고 있다"며 "이런 기조가 내년 연초까지 갈 수 있다"고 진단했다.

이미선 하나금융투자증권 연구원은 "내년 7월경 한국 기준금리가 1.00%로 인하될 것으로 본다"며 "올 4분기, 내년 1분기까지 채권금리 상승세가 이어지다가 금리 인하기대가 본격적으로 선반영되는 내년 2분기부터 채권금리가 본격 하락할 것"으로 예상했다.

 

aza@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
돌연 취소된 '2+2 통상협상' 왜? [세종 = 뉴스핌] 김범주 기자 = 25일(현지 시각) 미국 현지에서 열릴 예정이었던 '한미 2+2 재무·통상 협의'가 돌연 취소된 배경에 관심이 모아지고 있다. 미국 측이 한국 대표단에 '양해'의 뜻을 여러 차례 표명했다는 것이 우리 정부의 설명이지만, 외교상 결례에도 불구하고 협의를 미뤄야 했던 배경에는 한국 협상단을 길들이겠다는 의도가 있는 것 아니냐는 해석이 나온다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 24일 기획재정부에 따르면 구윤철 부총리 겸 기재부 장관은 이날 오전 9시경 이메일로 미국 측으로부터 협의 취소를 통보 받았다. 이날 오전 구 부총리는 협의를 위해 미국으로 출발할 예정이었다. 당시 인천공항 대기실에 있었던 것으로 파악됐다. 기재부는 이 같은 사실을 오전 9시 30분께 언론에 공개했고, 구 부총리는 정부 관계자들과 함께 오전 9시 50분께 공항을 빠져나갔다. 이날 회의가 취소가 된 배경에 대해 기재부 측은 "스콧 베선트 재무장관의 긴급한 일정 때문이었다"고 설명했다. 다만 '긴급한 일정'에 대한 설명은 없었던 것으로 파악됐다. 미국 측이 이메일을 통해 여러 차례에 걸쳐 사과 의사를 밝혔지만, 협상 관련 구체적 일정은 확정하지 않았다는 설명이다. 김정관 산업통상자원부 장관, 여한구 통상교섭본부장의 미국과의 협상은 예정대로 진행된다. 김 장관은 크리스 라이트 에너지장관 등을, 여 본부장은 제이미스 그리어 무역대표부(USTR) 대표와 각각 만난다. 하지만 양국 경제·통상 수장이 구체적 이유 없이 협의를 돌연 취소한 배경으로 한미간 협상이 난항을 겪은 것 아니니냐는 해석이 나온다. 앞서 지난 20일 미국으로 출국한 위성락 대통령실 국가안보실장은 이날 오후 귀국할 예정이지만, 고위급 협상에 진전이 없었던 것 아니냐는 관측도 나온다. 한국 정부는 1000억달러(약137조원) 규모의 미국 현지 투자 계획을 미국 정부에 제안할 예정인 것으로 전해졌다. 한국보다 먼저 관세협상을 타결한 일본 사례를 참고해 짠 전략으로 풀이된다. 일본은 5500억달러(약 757조원) 규모의 투자 펀드를 약속하고 미국과의 상호관세 15%부과에 합의했다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부 장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 다만 한국 정부가 제시할 투자 규모에 미국 정부가 만족할지 여부는 미지수다. 댄 스커비노 백악관 부비서실장이 최근 소셜미디어(SNS) 엑스(옛 트위터)에 공개한 일본 대표단과의 협상 사진을 살펴보면 트럼프 대통령이 직접 대미 투자액을 상향했을 것으로 추정되는 투자액이 나온다. 애초 일본이 제시한 투자액 4000억달러는 펜으로 그어져 있고, 그 위에 5000억달러라는 숫자가 써 있었기 때문이다. 트럼프 대통령은 전날 일본의 대미국 투자액은 5500억달러라고 공개했다. 협상액보다 500억 달러가 높아진 셈이다. 촉박한 협상 일정을 무기 삼아 미국이 비관세 영역도 손보려는 의도가 아니니냐는 해석도 나온다. 2025년 미국 무역대표부의 비관세 장벽 보고서(NTE)에서도 한국의 방산·통신·원전 분야를 지적했다. 박기훈 한국투자증권 연구원은 "방산과 통신은 미국 기업의 진입 장벽이라는 측면에서 구조 개선에 대한 압력을 가할 가능성이 크다"고 지적했다. wideopen@newspim.com 2025-07-24 18:42
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동