[상반기 펀드결산③]KOSEF국고채레버리지ETF, 6.53%로 국내채권 1위

기사입력 : 2019년07월10일 14:13

최종수정 : 2019년07월11일 14:37

올 상반기 국내채권펀드에 7조3121억원 유입
동양하이플러스채권펀드 인기...투자금 1조9819억원 몰려
KOSEF10년국고채레버리지ETF 연초 이후 수익률 6.53%로 1위
전문가들 한은 8월 기준금리 인하 점쳐...장기채 수요↑

[편집자] 올해 상반기 펀드시장은 해외펀드 전성시대였다. 미국을 비롯한 글로벌 증시 강세로 해외 주식형펀드는 대부분 20%가 넘는 ‘대박’을 쳤다. 반면 국내 주식형펀드는 3% 수익률에 그쳤다. 최근 돈이 몰리는 부동산펀드도 4%대 수익률로 기대에 부응했다. 2019년 반환점을 돈 현 시점에서 종합뉴스통신 뉴스핌이 상반기 최고의 성과를 거둔 펀드와 하반기 분발을 요하는 펀드를 분석했다.

[서울=뉴스핌] 김형락 기자 = 올 상반기 국내 주식시장이 미중 무역갈등, 반도체 부진 등으로 흔들리자 시중 투자금이 국내채권펀드로 몰렸다. 은행 예금 금리보다 높은 수익을 원하는 투자자들이 국내채권펀드를 찾았다.

10일 펀드평가사 KG제로인에 따르면 올해 상반기 국내외 채권펀드에 총 7조3121억원이 새로 들어왔다. 같은 기간 1조3174억원이 빠져나간 국내주식형펀드와 대비되는 부분이다.

◆ 동양하이플러스채권펀드 상반기 2조원 유입...한국투자크레딧포커스펀드도 7700억원↑

개별 펀드 중에선 동양하이플러스채권펀드로의 자금 유입이 돋보였다. 동양하이플러스채권펀드는 올들어 지난 6월말까지 2조원 가까운 뭉칫돈이 들어왔다. 이 펀드는 주로 A등급 이상 회사채에 투자해 시중금리를 웃도는 수익을 추구한다. 듀레이션은 평균 1.1년 수준이다. 매매을 통한 시세차익 보단 안정적인 채권 이자수익을 얻는 전략을 쓴다

한국투자크레딧포커스펀드에도 상반기 새로운 투자금 7661억원이 쏠렸다. A- 이상 회사채에 투자해 이자수익을 추구하는 전통 회사채펀드다. 듀레이션은 1년 안팎으로 유지하고 있다.

이밖에 동양하이플러스단기우량채권펀드에도 5559억원이 신규 투자됐다. 주운용전략은 단기 우량 회사채 투자를 통한 수익률 확보다. 듀레이션 1년 이하인 A- 이상 회사채와 A2- 이상 전자단기사채(전단채) 투자로 정기예금 수익률을 이기는 것이 목표다. 앞선 펀드들처럼 트레이딩 시세차익 보다는 채권 이자수익을 추구한다.

박빛나라 한국투자신탁운용 픽스드 인컴 운용본부 팀장은 "국내채권펀드 투자자들은 기본적으로 안정적 수익을 원한다"라며 "변동성 우려 때문에 듀레이션 1년 안팎의 회사채펀드가 적합한 투자처였다"고 분석했다.

◆ KOSEF10년국고채레버리지ETF 상반기 6.53%...국내채권펀드 최고 성과

전반적인 크레딧(회사채·금융채)시장 강세로 앞선 3개 펀드의 1년 성과도 양호했다. 2%대 초반인 은행 예금 금리를 웃돌았다. 한국투자크레딧포커스펀드가 최근 1년 수익률이 3.30%로 가장 높았다. 같은 기간 동양하이플러스단기우량채권펀드와 동양하이플러스채권펀드는 각각 2.78%, 2.72%로 나타났다.

전체 국내채권펀드수익률에선 국고채 10년물 등을 담은 장기채펀드들이 앞자리에 섰다. 기준금리 인하 기대로 중장기채권이 강세를 보이면서다.

키움투자자산운용의 KOSEF10년국고채상장지수펀드(ETF)가 연초 이후 수익률 3.86%로 상위권을 차지했다. KOSEF10년국고채레버리지ETF는 상반기 6.53% 수익률로 전체 국내채권형펀드 선두를 기록했다.

시장의 모든 채권을 포함하는 KB장기국공채플러스펀드, DB다같이장기채펀드도 3~4%대 수익률을 기록했다.

KB장기국공채플러스펀드는 장기 국공채(국채, 지방채, 특수채 등)에 투자신탁재산의 70% 이상을 투자한다. A- 이상 회사채에도 선별적으로 투자해 안정적 이자수익을 추구한다.

DB다같이장기채권펀드는 장기 국공채, AA- 이상 회사채에 투자해 이자수익과 금리변동에 따른 자본이익을 추구한다. KIS 채권 종합지수(6~7년)의 자산구성과 유사하게 포트폴리오를 짠다.

기본적으로 채권수익률이 떨어지면 채권가격은 오른다. 채권가격과 채권수익률은 반비례 관계이기 때문이다. 채권가격은 채권수익률로 확정된 미래의 현금흐름을 할인하는 개념이다.

장기채는 금리가 하락할 때 가치가 더 많이 상승한다. 금리 변동에 따른 수익성 변화를 긴 기간 적용받기 때문이다.

◆ 전문가들 8월 한은 기준금리 인하 무게...장기채 수요 지속 예상

전문가들은 한국은행의 기준금리 인하를 점치면서 장기채권을 찾는 수요가 이어질 것으로 내다봤다. 국내 경기 부진 전망도 한은의 완화적 통화정책 유지와 금리 인하 기대를 높였다.

김상훈 KB증권 채권 전략가(Strategist)는 "미 연준의 7월 금리 인하 기대가 유지되는 가운데 한일 무역분쟁으로 한국은행의 7월 금리 인하 기대도 커졌다"며 "기본적으로 7월 시그널(신호) 뒤 8월 인하를 예상하지만, 성장률 전망이 0.1% 이상 하향되고 인하 소수의견이 2명일 경우 7월에 금리 인하 금통위가 될 것"으로 전망했다.

다만 "1회 인하 후 추가 인하는 연준의 스탠스(입장)에 영향을 받을 것"이라며 "한은의 추가 인하는 올해보다 내년 초 가능성이 좀 더 높다"고 내다봤다.

안예하 키움증권 채권전략 연구원은 "올해 한국 경제성장률은 정부 목표치인 2.4~2.5%를 밑돌 가능성이 높다"며 "정부의 부양정책과 한은의 완화적 통화정책에도 경기 개선 기대가 크지 않아 장기물을 중심으로 매수가 지속되는 등 채권시장 강세 흐름이 이어질 것"이라고 진단했다.

rock@newspim.com

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김영국 주택토지실장은 누구 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 40여일간 이어진 공백 끝에 국토교통부 주택정책의 컨트롤타워인 주택토지실장에 김영국 주택공급추진본부장이 전격 발탁되면서 그 배경에 관심이 쏠리고 있다. 이번 인사는 단순한 보직 이동을 넘어 공급 확대에 주력해온 국토부가 향후 시장 관리와 제도 정비 기능까지 강화하며 '시장 안정'에도 무게를 싣겠다는 신호로 해석된다. 주택토지실장은 주택가격 동향 관리부터 청약·임대차 제도, 토지거래허가구역 운영 등 부동산 시장의 핵심 규칙을 설계하는 국토부 내 핵심 요직이다. 지난 3월 30일 이후 한 달 반 가까이 공석 상태가 이어졌던 만큼, 이번 인사를 계기로 시장 안정 대응과 각종 규제·제도 정비 작업에도 속도가 붙을 것이란 전망이 나온다. [AI일러스트 = 최현민기자] ◆ '물량'에서 '관리'로… 40일 공석 깨고 등판한 구원투수 14일 업계에 따르면 최근 신임 주택토지실장에 김영국 주택공급추진본부장이 발탁되면서 국토교통부가 기존 공급 확대 기조를 유지하면서도 시장 관리와 제도 정비 기능 강화에 나선 것 아니냐는 관측이 나온다. 이번 인사는 신도시 개발과 정비사업 등 공급 정책을 총괄하던 수장을 주택 금융과 제도, 시장 관리 정책을 아우르는 핵심 자리로 이동시켰다는 점에서 의미가 크다. 공급 현장에서 쌓은 경험을 바탕으로 실제 시장에서 작동하는 정책 추진력을 높이고, 공급 과정에서 반복적으로 제기돼온 규제와 사업 지연 요인을 해소하려는 의도가 반영됐다는 분석이다. 주택공급추진본부는 기존 공공주택추진단을 실장급 조직으로 격상해 지난해 말 신설된 조직이다. 공공택지 발굴과 3기 신도시 조성, 노후계획도시 정비 등 공급 확대 정책을 실행하며 재개발·재건축과 도심복합사업 등 현 정부의 핵심 공급 과제를 실무에서 담당해왔다. 반면 주택토지실은 주택·토지·주거복지 정책을 총괄하며 임대차 제도와 토지거래허가제, 공시가격, 부동산 소비자 보호 등 시장 전반의 제도와 질서를 관리하는 조직이다. 업계에서는 공급 현장 경험이 풍부한 실무형 인사를 정책 총괄 자리에 배치한 것은 현장과 정책 간 괴리를 줄이고 정책 대응력을 높이기 위한 포석이라는 해석이 나온다. 특히 40일 넘게 이어진 주택토지실장 공백을 깨고 김 실장을 전진 배치한 것은 최근 부동산 시장 불확실성이 커지는 상황에서 정책 컨트롤타워 기능을 강화하려는 의도로 읽힌다. ◆ 공급·시장안정 '투트랙'…규제 정비 본격화하나 시장에서는 이번 인사가 단순한 인적 쇄신을 넘어 공급 확대와 시장 안정을 동시에 추진하기 위한 신호탄이라는 해석도 나온다. 최근 국토부는 토지거래허가구역과 실거주 의무 등 시장 안정과 직결된 제도 조정 이슈 대응에 집중하고 있다. 특히 비거주 1주택자 실거주 의무 유예 확대 등은 시장 안정과 매물 유도, 형평성 문제가 맞물린 대표적인 현안으로 꼽힌다. 공급 전문가인 김 실장이 정책 총괄을 맡게 되면서 공급 과정에서 반복적으로 제기됐던 토지 규제와 정비사업 병목 현상 등에 대한 제도 개선 논의도 속도를 낼 것이란 전망이 나온다. 실제 사업 현장에서 걸림돌로 작용했던 규제와 절차를 보다 현실적으로 손질할 가능성이 크다는 평가다. 다만 이번 인사를 두고 정부가 공급 확대 기조에서 선회한 것으로 보는 시각은 많지 않다. 공급 정책은 유지하되 시장 안정과 제도 정비 기능까지 함께 챙기려는 차원의 인사라는 해석이 나온다. 국토부 관계자는 "김 본부장은 과거 주택정책과장 등을 맡으며 주택 시장 전반을 두루 경험한 인물"이라며 "최근 시장 상황 등을 종합적으로 조망할 수 있는 주택토지실장 자리가 중요한 만큼 당분간 공급과 시장 관리 역할을 함께 맡게 될 것"이라고 설명했다. 이어 "시장 안정 역시 중요한 과제지만 정부의 공급 확대 기조에는 변화가 없다"며 "주택 공급은 가장 중요한 정책 과제라는 점은 분명하다"고 강조했다. 한 부동산학과 교수는 "그동안 공급 확대에 집중했던 국토부가 이제는 불확실한 시장의 안정까지 같이 도모하겠다는 의지를 보인것"이라며 "공급 현장을 잘 아는 인사가 정책 총괄을 맡게 되면 실제 시장에서 작동할 수 있는 현실적인 대책이 나올 가능성이 커질 것"이라고 말했다. min72@newspim.com 2026-05-14 15:01