외자 몰리는 A주 투자해볼까, 중국증시 초보를 위한 투자전략 20문20답(상)

기사입력 : 2019년02월18일 17:03

최종수정 : 2019년02월18일 17:03

루구퉁, 외국 자본의 A주 투자 주요 통로 될 것
외국 자본 A주 종목 보유 비중 제한 완화 기대

[타이베이=뉴스핌] 강소영 기자=새해 들어 중국 A주의 상승세와 함께 외국 자본의 중국 증시에 대한 관심도 높아지고 있다. 대규모 자금이 A주로 유입되고 있고, 올해 중국 증시로 눈을 돌리는 외국의 개인 투자자도 늘어날 것으로 기대된다.

그러나 투자 전문 기관을 제외하고 중국 증시 투자에 대해 제대로 이해하고 있는 외국인 투자자는 많지 않은 실정이다. 이에 중국 궈성(國盛)증권이 최근 외국인 투자자가 A주 투자에 앞서 알아두면 좋은 중국 증시 지식과 투자 전략을 질의응답 형식으로 작성해 공개했다. 궈성증권이 정리한 외국인의 A주 투자 필수 지식 20문 20답을 정리·소개한다.

1. 외국 자본과 외국 투자자가 보유한 주식을 추종하는 방법은?

홍콩거래소는 매일 루구퉁(陸股通 후강퉁과 선강퉁의 통칭) 거래 관련된 최신 데이터를 제공한다. 홍콩거래소 인터넷 사이트를 통해 매일 거래 현황에 대한 전면적이고 구체적인 수치와 개별 종목에 관한 정보를 편리하고 빠르게 확인할 수 있다.

해외 기관투자자인 QFII의 거래 정보는 상대적으로 파악하기가 쉽지는 않다. 매 분기별 발표되는 10대 QFII 보유 주식 정보를 참고해야 한다.

2. QFII와 루구퉁은 무엇이 다른가?

QFII/RQFII는 일종의 '중개 투자' 개념이다. 외국의 국외 기관투자자가 중국 내 기관에 상하이와 선전거래소 주식 투자를 위탁하는 방식이다.

반면 루구퉁은 거래소를 통해 중국 현지 투자자와 홍콩을 통한 외자가 중국 본토와 홍콩의 주식을 교차 매매하는 제도를 가리킨다.

3. 현재 A주에 유입되는 외자는 QFII와 루구퉁 가운데 어떤 것이 주류인가?

둘 중 어느 루트의 흐름에 더욱 주목해야 할까?

외국자본의 A주 투자 경로는 QFII/RQFII 그리고 루구퉁으로 나뉜다. 최근 몇 년 외자의 A주 투자는 루구퉁으로 쏠리는 경향이 두드러진다.

중국 자본시장 개방 확대와 함께 향후 더 많은 외자가 루구퉁으로 A주 투자를 진행할 것으로 예상된다. 2017년, 루구퉁을 통해 유입된 외자 자금이 A주 외국 자본 투자 증가량의 대부분을 차지했다. 2018년에는 기존 QFII 자금이 루구퉁으로 투자 루트를 변경하는 현상도 두드러졌다.

4~5. 외자의 A주 보유 제한 규정이 있나? 관련 규정 완화 및 외자의 보유 제한 상향 가능성은?

외자의 개별 A주 종목의 보유 상한은 전체 주식의 30%이다. 현재 30% 제한에 임박한 A주 종목이 갈수록 늘어나고 있어, 중국 정부가 상한선을 상향 조정할 가능성이 있다.

중국 금융당국은 외자의 A주 종목 보유 제한을 2012년 6월 20%에서 30%로 확대했다.

6. 신흥시장에 있어 외자의 단기 흐름에 영향을 미치는 요인에 무엇이 있나?

외자의 유입은 해외 증시 시황과 밀접한 관련이 있다. 외부 시장에서 리스크 선호도가 높아지면, 선진시장으로부터 신흥시장에 전이효과가 나타나게 된다. 과거 2년간의 외자의 A주 흐름과 VIX지수(공포지수)는 상반된 추이를 보였다. 미국 증시가 강세를 보이면, 외자의 신흥시장 유입도 빨라졌다. 그러나, 외부의 불확실성이 높아질 땐 외자가 한꺼번에 신흥시장을 이탈하곤 한다. 2018년 전 세계 신흥시장이 대부분 외자 유출의 부담에 시달렸다.

7. 대부분 신흥시장에선 외자가 이탈했는데, 왜 중국 증시로 외자 유입은 가속화됐나?

세 가지 원인으로 요약할 수 있다. 중국은 세계 2대 경제체이지만, 외자의 투자 비중은 3%에 못 미친다. 반면, 한국과 일본은 외자의 투자 비중이 15~30%에 달한다. 물이 높은 곳에서 낮은 곳으로 흐르듯, 외자가 그동안 투자가 적었던 중국으로 쏠리는 것으로 분석된다.

둘째, A주의 지속적인 개방 정책 덕분이다. 셋째는 A주의 투자 가성비가 높아진 결과로 풀이된다. 지난해 A주 가치는 이미 역대 최저치로 낮아졌다.

8. 외자의 A주 투자 규모는? 장기적으로 얼마나 늘어날 것으로 전망되나?

중국 인민은행의 집계에 따르면, 2018년 말 기준 외국 기관과 개인이 보유한 중국 내 위안화 표시 주식의 자산 규모는 1조 1500억 위안이다. 이는 공모펀드와 보험자금의 투자 규모와 맞먹는 수준이다.

외자의 투자 규모는 앞으로 더욱 늘어날 것으로 본다. 2019년 A주가 FTSE 러셀지수에 본격적으로 편입되고, MSCI 지수에서 중국 대형주 주식의 비중이 20%로 올라가면 약 4000억 위안의 신규 외국 자금이 유입될 것으로 기대된다.

장기적으로는 대만·일본·한국 등 해외시장의 외자 비율을 참고로 볼때 A주의 외자 비중이 10%에 달하면 4조 위안의 신규 외자 유입이 예상된다. 만약 외자의 비중이 15%로 늘어나면 신규 외자 유입 규모는 6조 6800억 위안에 달할 것으로 추산된다.

9. 글로벌 시장에서 외국 자본이 선호하는 업종은 무엇인가?

외국 시장의 사례로 볼 때, 외자는 현지 시장에 유리한 업종과 특색이 있는 산업을 선호하는 경향이 짙다.

한국의 경우, 자본시장이 개방된 후 한국 시장에서 유리한 화학·전자설비 등 종목에 외자가 집중됐고, 대만은 반도체 및 식품 수출 업종에 외자의 투자가 많았다.

이러한 논리를 A주에 대입하면, 대소비로 분류되는 업종이 현지 시장에 절대적으로 유리한 산업이다.

10. 현재 외자의 투자가 집중된 A주 업종은 무엇인가?

업종별 외자의 A주 투자 현황을 보면, 외자는 소비 및 금융 분야에 투자를 집중하고 있다. 특히 식음료 분야에 대한 선호가 뚜렷하다.

후구퉁의 경우, 올해 2월 1일까지 홍콩을 통해 중국 A주에 투자한 외국 자본은 대표적인 대소비 업종인 식음료·의약 바이오·가전 업종에 투자를 집중했다. 이 밖에 은행 보험 등 금융업종에 대한 투자도 많았다.

jsy@newspim.com

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'한화 3남' 김동선 경영 검증 시험대 [서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 김승연 한화그룹 회장의 삼남인 김동선 부사장이 이끄는 한화갤러리아의 백화점 업계 존재감이 흐려지고 있다. 백화점 시장 점유율도 6%대로 내려앉았으며, 수익성도 악화되면서다. 김동선 한화갤러리아 미래비전총괄이 부사장직에 오른 지 만 1년 만에 거둔 성과가 미흡하자 책임론이 부상하고 있다. 경쟁사들이 본업 경쟁력 강화를 앞세우며 간판을 교체하고 대대적인 리뉴얼을 꾀하는 사이에, 갤러리아는 유통업과 다소 동떨어진 신사업인 식품에 집중한 영향이라는 지적이 나온다. 최근 김 부사장은 명품 강화와 백화점과 호텔 계열사 간 시너지 창출 두 가지로 본업 반등을 꾀하고 있다. 김동선 한화갤러리아 부사장. [사진=한화갤러리아] ◆김동선 부사장 취임 1년...그룹 존재감은 UP 26일 업계에 따르면 김동선 미래비전총괄이 올해 11월로 부사장직에 오른 지 만 1년이 지났다. 현재 김동선 부사장은 한화갤러리아를 비롯해 한화호텔앤드리조트, 한화로보틱스, 한화모멘텀, 한화인더스트리얼솔루션즈 미래비전총괄과 함께 ㈜한화 건설부문 해외사업본부장을 겸임하고 있다. 이로써 김 부사장은 한화그룹 내 총 6개 계열사의 미등기 임원에 이름을 올린 상황이다. 김 부사장이 지난 2020년 한화에너지 글로벌전략담당 상무보로 입사해 본격적으로 경영 수업을 시작한 지 4년여 만의 일이다. 그는 그간 그룹 내에서 입지를 다져오면서 존재감을 키워왔다. 2022년 갤러리아부문 전략부문장 전무에 선임됐으며, 이듬해 3월 한화갤러리아가 한화솔루션으로부터 독립법인으로 분사하며 그룹 내 영향력을 키웠다. 김승연 한화그룹 회장이 경영 승계 과정에서 유통·서비스부문을 김동선 부사장에게 물려주겠다는 의중이 반영된 결과다. 한화갤러리아 지분도 올해 대폭 늘렸다. 한화갤러리아는 김 부사장이 지난 8월 23일부터 9월 11일까지 20일간 진행된 공개매수를 통해 2816만4783주를 확보했다. 이로써 김 부사장의 보유 지분은 기존 2.32%에서 16.85%로 높아져 2대 주주로 올라섰다. 1대 주주는 36.31%를 보유한 ㈜한화이고, 3대 주주는 한화솔루션으로 1.39%의 지분을 갖고 있다. 서울 압구정동에 있는 갤러리아 명품관 외관 전경. [사진=한화갤러리아] ◆신사업 집중에 본업 경쟁력 약화 김 부사장 개인적으로는 그룹 안에서 존재감이 뚜렷해졌지만, 내실 경영엔 부진했다는 평가가 나온다. 본업인 백화점 사업은 오히려 퇴보하며 김 부사장의 경영 능력에 의문을 제기하는 목소리가 나오고 있다. 최근 1년 사이에 주력 사업인 백화점의 사업 경쟁력은 약화했다. 한화갤러리아의 시장 점유율은 2022년 7.8%에서 2023년 6.8%, 올해 3분기에는 6.4%를 기록하며 꾸준히 하락세를 면치 못하고 있다. 실적도 뒷걸음치고 있다. 한화갤러리아는 지난해에 이어 올 상반기에도 매출 역성장 흐름이 이어지고 있다. 한화갤러리아의 올해 3분기 연결기준 매출은 1147억 원으로 전년 동기 대비 4.4% 감소했고, 19억 원의 영업손실을 냈다. 지난 2분기 영업손실 45억 원에 이어 3분기까지 2개 분기 연속으로 적자 흐름이 이어지고 있는 것이다. 호텔 사업도 상황은 마찬가지다. 올해 1~3분기 한화호텔앤드리조트의 리조트부문 매출은 전년 대비 4%가량 줄어든 4182억 원으로 집계됐다. 영업이익은 54억 원으로 전년 동기(179억 원) 대비 3분의 1 수준에 그쳤다. 다만 김동선 부사장이 역점적으로 추진했던 파이브가이즈는 성공적으로 안착하면서 신사업에 대한 평가는 긍정적이다. 파이브가이즈 운영사인 에프지코리아 등 식음료 부문 매출은 3분기 기준 370억 원으로 지난해 말(104억 원) 대비 3배 이상 뛰었다. 그러나 식음료 부문 매출 비중이 3분기 기준 전체의 9.4%대로 크지 않은 만큼 한화갤러리아 성장을 이끌기엔 역부족이다. 백화점 매출 비중은 90.6%에 달한다. 본업 경쟁력 약화에 대한 우려가 쏟아지는 이유다. 갤러리아백화점 명품관 웨스트에 오픈하는 에르메스 매장 전경. [사진=한화갤러리아] ◆본업으로 다시 눈 돌리는 김동선 이에 한화갤러리아는 계열사 간 시너지 극대화로 승부수를 띄운 모습이다. 한화 유통·서비스 부문(한화갤러리아, 한화호텔앤드리조트)은 포인트 교차 사용 제도를 시행하며 계열사 간 시너지 효과를 극대화할 계획이다. 이번 개편으로 백화점과 갤러리아몰에서만 사용할 수 있었던 'G포인트'를 한화리조트를 비롯해 호텔 사업장과 골프장, 아쿠아플라넷 등에서 사용할 수 있게 됐다. 한화호텔앤드리조트의 'H-라이브 클럽' 포인트 역시 갤러리아백화점 등 한화갤러리아의 사업장까지 사용처를 확대한다. 지난달에는 통합 유니폼을 도입하며 브랜드 통일성을 강화했다. 통합 유니폼 도입은 각사 모두 10년 넘게 사용한 유니폼을 교체하며 브랜드 통일성을 확보하고 고객 인지도 제고의 기반을 마련하기도 했다. 최근 발표한 '명품관 리뉴얼' 계획 역시 수익성 반등을 위한 자구책이다. 갤러리아백화점은 서울 압구정동 명품관 웨스트관을 내년 하반기까지 리뉴얼해 이스트관과 마찬가지로 럭셔리 공간을 넓힐 방침이다. 컨템포러리 브랜드 위주로 이스트(EAST)에 비해 상대적으로 명품 브랜드가 적었던 웨스트(WEST) 공간을 대폭 리뉴얼한다는 구상이다. '갤러리아=명품'이라는 이미지를 더욱 공고히 해 백화점 큰손인 VIP들을 잡아 실적 개선을 이루겠다는 의지로 풀이된다. 한화갤러리아 관계자는 "김 부사장은 미래비전총괄로서 단순 신사업을 넘어 향후 회사를 이끌 새로운 청사진을 그리는 역할을 하고 있다"면서 "가시적 성과를 낸 파이브가이즈 등 식음료 부문은 물론, 본업인 백화점, 호텔 등을 포함해 향후 다양한 사업군에서 회사의 미래 성장 동력을 지속적으로 발굴해 나갈 것"이라고 말했다. nrd@newspim.com 2024-11-26 17:07

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모델 문가비 아들 친부는 정우성 [서울=뉴스핌] 양진영 기자 = 모델 문가비(35)가 출산한 아들의 친부가 배우 정우성(51)인 것으로 드러났다. 정우성 소속사 아티스트컴퍼니는 24일 "문가비가 소셜미디어를 통해 공개한 아이는 정우성의 친자가 맞다"며 "아이의 양육 방식에 대해서 최선의 방향으로 논의 중이다. 아버지로서 아이에 대해 끝까지 책임을 다할 것"이라고 밝혔다. 다만 "출산 시점과 두 사람의 교제 여부, 결혼 계획 등 사생활 관련 내용은 확인해 줄 수 없다"고 알렸다. 배우 정우성 [사진=에이스메이커무비웍스] 앞서 두 사람 사이의 득남 소식이 알려졌다. 두 사람은 2022년 한 모임에서의 만남 가까이 지냈으나 교제한 사이는 아니었고 결혼 계획도 없는 것으로 전해졌다. 작년 6월 문가비가 임신 사실을 알렸고 정우성은 양육의 책임을 약속했다고 한다. 문가비는 뷰티 예능 프로그램 '겟잇뷰티' 등으로 얼굴을 알린 한동안 활동을 중단했다가 지난 22일 인스타그램을 통해 아들 출산 사실을 고백했다. 그러나 결혼 여부나 아이 아버지에 관한 언급은 없어 궁금증을 샀다. 당시 문가비는 "너무 갑작스럽게 찾아온 소식에 아무 준비가 돼 있지 않았던 저는 임신의 기쁨이나 축하를 마음껏 누리기보다는 가족들의 축복 속에 조용히 임신 기간 대부분을 보냈다"며 "그렇게 하기로 선택한 건 오로지 태어날 아이를 위함이었다. 마음 한편에 늘 소중한 무언가를 지키기 위해서는 꽁꽁 숨겨야 한다고 생각했다"고 했다. [사진=문가비 인스타그램] 이어 "세상에 나온 아이를 앞에 두고 여전히 완벽한 준비가 되지 않은 엄마지만 그런 내 부족함과는 상관없이 존재 자체만으로 나의 마음을 사랑으로 채워주는 아이를 보며, 완벽함보다는 사랑과 행복으로 가득 찬 건강한 엄마가 돼야겠다고 다짐했다"며 "그러기 위해서는 용기를 내야 한다고 생각했다"고 말했다. 문가비는 1989년생으로 2017년 온스타일 예능 '매력티비'와 '겟잇뷰티'로 얼굴을 알렸다. 이후 SBS '정글의 법칙'과 KBS '볼빨간 당신' 등 각종 예능에 출연했다. 여러 광고와 헤라서울패션위크 등 패션쇼 무대에도 섰다. jyyang@newspim.com 2024-11-25 09:48