[위기의 코스닥]<상> 테슬라가 한국에 상장했다면?

기사입력 : 2017년07월28일 08:00

최종수정 : 2017년07월28일 08:00

상장 8년째 적자 '테슬라', 코스닥에 상장했다면 이미 '상장폐지'
"코스닥, 코스피보다 엄격한 19개 상폐기준"
"테슬라도 코스닥 상장심사 통과 어려워"

[편집자] 이 기사는 7월 27일 오후 3시28분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌=김지완 조인영 기자] "테슬라가 국내 코스닥에 상장했다면 관리종목이 됐거나 상장폐지를 면치 못했을 거다."

"코스닥이 IT·기술주 중심의 시장을 표방하지만 사실 토대가 제대로 갖춰져있지 않다. 상황이 이런데 코스닥 기업들이 몸을 키워 코스피로 가겠다는 걸 어떻게 잡나."

코스닥이 총체적 난국이다. 코스피는 연일 최고가를 갈아치우며 사상최고치를 이어가고 있지만 코스닥은 소외돼 있다. 지난해 고점조차 못넘고 부진이 이어진다.

올해 코스피는 2022.23p에서 시작해 2400선을 훌쩍 뛰어넘었다. 상승률이 20% 수준이다. 반면 코스닥은 올해 632.89p로 시작해 660선에 멈춰 있다. 연초이후 상승률이 5% 남짓이다. 그러다보니 우량기업들이 떠난다. 최근엔 시가총액 2위 카카오가 코스닥에서 코스피로 둥지를 옮겼다. 시총 7조원 남짓이 한순간 증발했다.

◆ 상장후 8년연속 적자 '테슬라', 코스닥에 상장했다면 이미 '상폐'

금융당국과 업계도 이 같은 코스닥 부진을 타개하기 위해 부단히 애를 쓴다. 대표적인 정책이 '테슬라요건 상장제도' 신설. 물론 이 제도가 상장 문턱은 낮출 수 있지만 실상 일반상장 종목과 거의 동일한 재무요건을 상장유지 조건으로 내걸고 있다. 어떤 기업이 테슬라 요건을 통해 코스닥에 상장하더라도 4년 연속 영업적자가 이어지면 관리종목이 되고, 5년 연속이면 상장폐지 수순에 들어간다.

이에 대해 양연채 한국거래소 매매제도팀장은 "테슬라요건 상장은 5년내 성과를 낼 수 있는 기업을 대상으로 한다"면서 "5년이면 매우 긴 시간이다. 이 기간내 확실한 성과를 보여줘야 한다는 것이 제도 도입의 취지"라고 설명한다. 이효정 상장제도팀장은 "테슬라요건을 통해 상장한 기업은 질적 요건까지 살핀다. 외형 요건으로만 상장폐지가 결정되는 일반상장 종목과 다르다"고 주장했다.

이와는 달리 미국은 상장폐지나 관리종목 기준이 상당히 유연하다. 지난 2010년 6월 미국 나스닥에 상장한 글로벌 전기차 기업인 테슬라. 이 기업은 2003년 기업 설립후 단 한번도 연간단위 영업흑자를 기록하지 못했다. 상장후 8년째인 지금도 적자다. 만일 테슬라가 코스닥에 상장했다면 어땠을까. 테슬라는 코스닥시장에서 관리종목 상태에서 매년 상장폐지 실질심사를 받거나 상장폐지가 됐을 가능성이 농후하다.

◆ 코스닥, 코스피보다 엄격한 상폐기준...나스닥은 '주가 1달러'가 유일한 '상폐' 규정

영업적자 요건을 빼더라도 코스닥의 상장유지 조건이 선진국에 비해 엄격하다는 평가가 나온다.

공인회계사로 오랜기간 상장심사를 해온 한국거래소 관계자는 "영업적자가 누적돼 자본잠식이 생기거나 부채 이자를 감당못하면 대다수 기업이 외부감사로부터 감사의견 '한정'이나 '거절' 등의 의견을 받아 관리종목 또는 상장폐지로 가는 것이 일반 수순"이라며 "반면 테슬라는 계속사업성에 의심을 받아왔음에도 상장폐지 우려없이 계속 자금조달에 성공했고 성장을 이어가고 있다. 코스닥 시장 환경과 다르다"고 설명한다.

미국 나스닥의 경우 상장폐지 기준은 단 하나. '주가 1달러 미만'뿐이다. 나스닥은 상장기업이 30거래일 동안 1달러 미만인 기업에 대해 '경고' 조치를 한 뒤 해당기업이 이후 90일 중 10거래일 이상 1달러 이상을 넘지 못하면 상장폐지할 수 있다는 조항이 있다. 이것이 유일한 상폐 규정이다.

반면 코스닥은 사업보고서 미제출 등 총 19가지 부분에 세부기준을 두고, 이에 미달하면 상장폐지 절차를 밟는다.

테슬라는 계속된 영업적자에 작년 1분기 부채비율이 847%까지 올라갔다. 지난해 4분기에만 9억7000만달러의 현금 순유출을 기록하며 잉여현금흐름 역시 최악의 상황을 맞기도 했다. 지난 4월에는 뱅크오브아메리카(BOA) 메릴린치가 "테슬라 주가가 붕괴될 것"이란 혹평과 함께 계속사업성에 대한 의구심을 표하기도 했다. 물론 최근 테슬라 주가가 급락하며 고평가 논란이 이어지긴 하지만 여전히 시장에서 GM, 포드와 어깨를 견준다.

심지어 코스닥이 코스피보다 관리종목 지정 요건이나 상장폐지 규정이 더 엄격하다는 지적도 나온다. 이재혁 한국상장사협회 정책홍보팀장(법학박사)은 "코스피에선 주총 재무제표 미승인이나 반기보고서 검토에서 감사의견 '거절'이 나와도 특별한 조치가 없다"면서 "반면 코스닥은 바로 관리종목에 지정되거나 상장폐지 논의로 이어진다"고 말했다.

실제 지난해 아이디에스, 2015년 GT&T 등은 반기 재무제표에 대한 감사의견 '거절'로 코스닥시장에서 퇴출됐다.

◆ "테슬라도 코스닥 상장심사는 통과 어렵다"

아직까지 1호 상장기업이 나오지 않고 있는 '테슬라요건 상장제도'는 논외로 하더라도, 테슬라가 코스닥의 또 다른 상장루트인 '기술특례' 상장 관문도 통과하기 어려울 것이란 의견도 있다.

상장업무를 주관하는 증권사 커버리지팀 한 부장은 "업계에서 기술특례 상장 요건에 해당하는 것이 대략 바이오와 게임업종 두 개 정도로 판단했는데 최근 게임업계는 퍼블리셔가 수익을 독차지하면서 바이오만이 유일하게 기술특례 상장제도의 혜택 보는 상황"이라고 귀띔한다.

기술특례 상장제도는 2005년 제도 시행이후 41개 기업이 코스닥에 입성했는데 이 중 바이오기업이 35개다.

[뉴스핌 Newspim] 김지완 조인영 기자 (swiss2pac@newspim.com)

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'한화 3남' 김동선 경영 검증 시험대 [서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 김승연 한화그룹 회장의 삼남인 김동선 부사장이 이끄는 한화갤러리아의 백화점 업계 존재감이 흐려지고 있다. 백화점 시장 점유율도 6%대로 내려앉았으며, 수익성도 악화되면서다. 김동선 한화갤러리아 미래비전총괄이 부사장직에 오른 지 만 1년 만에 거둔 성과가 미흡하자 책임론이 부상하고 있다. 경쟁사들이 본업 경쟁력 강화를 앞세우며 간판을 교체하고 대대적인 리뉴얼을 꾀하는 사이에, 갤러리아는 유통업과 다소 동떨어진 신사업인 식품에 집중한 영향이라는 지적이 나온다. 최근 김 부사장은 명품 강화와 백화점과 호텔 계열사 간 시너지 창출 두 가지로 본업 반등을 꾀하고 있다. 김동선 한화갤러리아 부사장. [사진=한화갤러리아] ◆김동선 부사장 취임 1년...그룹 존재감은 UP 26일 업계에 따르면 김동선 미래비전총괄이 올해 11월로 부사장직에 오른 지 만 1년이 지났다. 현재 김동선 부사장은 한화갤러리아를 비롯해 한화호텔앤드리조트, 한화로보틱스, 한화모멘텀, 한화인더스트리얼솔루션즈 미래비전총괄과 함께 ㈜한화 건설부문 해외사업본부장을 겸임하고 있다. 이로써 김 부사장은 한화그룹 내 총 6개 계열사의 미등기 임원에 이름을 올린 상황이다. 김 부사장이 지난 2020년 한화에너지 글로벌전략담당 상무보로 입사해 본격적으로 경영 수업을 시작한 지 4년여 만의 일이다. 그는 그간 그룹 내에서 입지를 다져오면서 존재감을 키워왔다. 2022년 갤러리아부문 전략부문장 전무에 선임됐으며, 이듬해 3월 한화갤러리아가 한화솔루션으로부터 독립법인으로 분사하며 그룹 내 영향력을 키웠다. 김승연 한화그룹 회장이 경영 승계 과정에서 유통·서비스부문을 김동선 부사장에게 물려주겠다는 의중이 반영된 결과다. 한화갤러리아 지분도 올해 대폭 늘렸다. 한화갤러리아는 김 부사장이 지난 8월 23일부터 9월 11일까지 20일간 진행된 공개매수를 통해 2816만4783주를 확보했다. 이로써 김 부사장의 보유 지분은 기존 2.32%에서 16.85%로 높아져 2대 주주로 올라섰다. 1대 주주는 36.31%를 보유한 ㈜한화이고, 3대 주주는 한화솔루션으로 1.39%의 지분을 갖고 있다. 서울 압구정동에 있는 갤러리아 명품관 외관 전경. [사진=한화갤러리아] ◆신사업 집중에 본업 경쟁력 약화 김 부사장 개인적으로는 그룹 안에서 존재감이 뚜렷해졌지만, 내실 경영엔 부진했다는 평가가 나온다. 본업인 백화점 사업은 오히려 퇴보하며 김 부사장의 경영 능력에 의문을 제기하는 목소리가 나오고 있다. 최근 1년 사이에 주력 사업인 백화점의 사업 경쟁력은 약화했다. 한화갤러리아의 시장 점유율은 2022년 7.8%에서 2023년 6.8%, 올해 3분기에는 6.4%를 기록하며 꾸준히 하락세를 면치 못하고 있다. 실적도 뒷걸음치고 있다. 한화갤러리아는 지난해에 이어 올 상반기에도 매출 역성장 흐름이 이어지고 있다. 한화갤러리아의 올해 3분기 연결기준 매출은 1147억 원으로 전년 동기 대비 4.4% 감소했고, 19억 원의 영업손실을 냈다. 지난 2분기 영업손실 45억 원에 이어 3분기까지 2개 분기 연속으로 적자 흐름이 이어지고 있는 것이다. 호텔 사업도 상황은 마찬가지다. 올해 1~3분기 한화호텔앤드리조트의 리조트부문 매출은 전년 대비 4%가량 줄어든 4182억 원으로 집계됐다. 영업이익은 54억 원으로 전년 동기(179억 원) 대비 3분의 1 수준에 그쳤다. 다만 김동선 부사장이 역점적으로 추진했던 파이브가이즈는 성공적으로 안착하면서 신사업에 대한 평가는 긍정적이다. 파이브가이즈 운영사인 에프지코리아 등 식음료 부문 매출은 3분기 기준 370억 원으로 지난해 말(104억 원) 대비 3배 이상 뛰었다. 그러나 식음료 부문 매출 비중이 3분기 기준 전체의 9.4%대로 크지 않은 만큼 한화갤러리아 성장을 이끌기엔 역부족이다. 백화점 매출 비중은 90.6%에 달한다. 본업 경쟁력 약화에 대한 우려가 쏟아지는 이유다. 갤러리아백화점 명품관 웨스트에 오픈하는 에르메스 매장 전경. [사진=한화갤러리아] ◆본업으로 다시 눈 돌리는 김동선 이에 한화갤러리아는 계열사 간 시너지 극대화로 승부수를 띄운 모습이다. 한화 유통·서비스 부문(한화갤러리아, 한화호텔앤드리조트)은 포인트 교차 사용 제도를 시행하며 계열사 간 시너지 효과를 극대화할 계획이다. 이번 개편으로 백화점과 갤러리아몰에서만 사용할 수 있었던 'G포인트'를 한화리조트를 비롯해 호텔 사업장과 골프장, 아쿠아플라넷 등에서 사용할 수 있게 됐다. 한화호텔앤드리조트의 'H-라이브 클럽' 포인트 역시 갤러리아백화점 등 한화갤러리아의 사업장까지 사용처를 확대한다. 지난달에는 통합 유니폼을 도입하며 브랜드 통일성을 강화했다. 통합 유니폼 도입은 각사 모두 10년 넘게 사용한 유니폼을 교체하며 브랜드 통일성을 확보하고 고객 인지도 제고의 기반을 마련하기도 했다. 최근 발표한 '명품관 리뉴얼' 계획 역시 수익성 반등을 위한 자구책이다. 갤러리아백화점은 서울 압구정동 명품관 웨스트관을 내년 하반기까지 리뉴얼해 이스트관과 마찬가지로 럭셔리 공간을 넓힐 방침이다. 컨템포러리 브랜드 위주로 이스트(EAST)에 비해 상대적으로 명품 브랜드가 적었던 웨스트(WEST) 공간을 대폭 리뉴얼한다는 구상이다. '갤러리아=명품'이라는 이미지를 더욱 공고히 해 백화점 큰손인 VIP들을 잡아 실적 개선을 이루겠다는 의지로 풀이된다. 한화갤러리아 관계자는 "김 부사장은 미래비전총괄로서 단순 신사업을 넘어 향후 회사를 이끌 새로운 청사진을 그리는 역할을 하고 있다"면서 "가시적 성과를 낸 파이브가이즈 등 식음료 부문은 물론, 본업인 백화점, 호텔 등을 포함해 향후 다양한 사업군에서 회사의 미래 성장 동력을 지속적으로 발굴해 나갈 것"이라고 말했다. nrd@newspim.com 2024-11-26 17:07

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모델 문가비 아들 친부는 정우성 [서울=뉴스핌] 양진영 기자 = 모델 문가비(35)가 출산한 아들의 친부가 배우 정우성(51)인 것으로 드러났다. 정우성 소속사 아티스트컴퍼니는 24일 "문가비가 소셜미디어를 통해 공개한 아이는 정우성의 친자가 맞다"며 "아이의 양육 방식에 대해서 최선의 방향으로 논의 중이다. 아버지로서 아이에 대해 끝까지 책임을 다할 것"이라고 밝혔다. 다만 "출산 시점과 두 사람의 교제 여부, 결혼 계획 등 사생활 관련 내용은 확인해 줄 수 없다"고 알렸다. 배우 정우성 [사진=에이스메이커무비웍스] 앞서 두 사람 사이의 득남 소식이 알려졌다. 두 사람은 2022년 한 모임에서의 만남 가까이 지냈으나 교제한 사이는 아니었고 결혼 계획도 없는 것으로 전해졌다. 작년 6월 문가비가 임신 사실을 알렸고 정우성은 양육의 책임을 약속했다고 한다. 문가비는 뷰티 예능 프로그램 '겟잇뷰티' 등으로 얼굴을 알린 한동안 활동을 중단했다가 지난 22일 인스타그램을 통해 아들 출산 사실을 고백했다. 그러나 결혼 여부나 아이 아버지에 관한 언급은 없어 궁금증을 샀다. 당시 문가비는 "너무 갑작스럽게 찾아온 소식에 아무 준비가 돼 있지 않았던 저는 임신의 기쁨이나 축하를 마음껏 누리기보다는 가족들의 축복 속에 조용히 임신 기간 대부분을 보냈다"며 "그렇게 하기로 선택한 건 오로지 태어날 아이를 위함이었다. 마음 한편에 늘 소중한 무언가를 지키기 위해서는 꽁꽁 숨겨야 한다고 생각했다"고 했다. [사진=문가비 인스타그램] 이어 "세상에 나온 아이를 앞에 두고 여전히 완벽한 준비가 되지 않은 엄마지만 그런 내 부족함과는 상관없이 존재 자체만으로 나의 마음을 사랑으로 채워주는 아이를 보며, 완벽함보다는 사랑과 행복으로 가득 찬 건강한 엄마가 돼야겠다고 다짐했다"며 "그러기 위해서는 용기를 내야 한다고 생각했다"고 말했다. 문가비는 1989년생으로 2017년 온스타일 예능 '매력티비'와 '겟잇뷰티'로 얼굴을 알렸다. 이후 SBS '정글의 법칙'과 KBS '볼빨간 당신' 등 각종 예능에 출연했다. 여러 광고와 헤라서울패션위크 등 패션쇼 무대에도 섰다. jyyang@newspim.com 2024-11-25 09:48