전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
마켓

속보

더보기

[이슈분석] 증권사 '배짱영업'에도 고객 '요지부동'...왜?

기사입력 : 2017년05월12일 13:00

최종수정 : 2017년05월12일 13:00

"대출-신용융자 금리, 연 10% 넘어도 단기대출 고객 체감도 낮아"
"회사별 ISA 수익률 공시해도 개별 투자자 포트폴리오와는 별개"

[편집자] 이 기사는 5월 12일 오전 11시07분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌=우수연 기자] 증권사들의 불합리한 전략에도 계좌 이동 등 투자자의 움직임이 미미한 이유는 뭘까. 

최근 대표적인 사례는 신용융자 금리, 일임형 ISA 등이다. 금융당국이 신용융자 및 주식담보대출 금리, 일임형 ISA 수익률 등을 별도 공시토록 해 금융회사의 소위 '갑(甲)질'을 경계하고 나섰지만 정작 거래 증권사를 옮기는 고객들은 미미한 것으로 나타났다.

12일 금융투자협회의 공시에 따르면 각 증권사의 신용융자금리(1~15일 기준)는 키움증권이 최고 11.8%, 교보증권이 최저 4.95%로 많게는 연 6.8%p 가량 차이가 난다. 

이론적으로는 연 7%p 가까운 금리 차이라면 당연히 금리가 싼 증권사로 신용융자 수요가 옮겨가는 것이 마땅하다. 하지만 실제 신용공여금 잔액을 살펴보면, 지난해말 기준 키움증권이 1조678억원으로 전년대비 23% 증가한 반면 최저 금리 수준인 교보증권은 3601억원으로 4.5% 증가에 그쳤다.

아이러니하게도 고금리를 매기는 증권사일수록 신용융자·주식담보대출을 받으려는 고객들의 수요가 몰리고 있는 셈이다.

<자료=금융감독원 전자공시>

◆ 연 10% 넘는 신용융자 고금리, 365일로 쪼개면 체감 '미미'

키움증권, KB증권 등 연 10%가 넘는 고금리를 책정하고 있는 증권사들은 업계에서 신용융자·주식담보대출 업무를 가장 활발하게 하고 있는 증권사들이다. 한국은행 기준금리가 지난 2012년부터 2%p 큰 폭으로 하락을 했는데도 이들 회사의 신용융자 금리는 좀처럼 움직이지 않았다. 이 사실을 알면서도 고객들이 고금리를 매기는 증권사에서 신용융자 업무를 지속하는 이유는 뭘까.

무엇보다 단기 대출을 하는 신용융자의 특성상 아무리 고금리라해도 일별로 쪼개면 금리 수준이 미미해지기 때문이다. 금리차를 체감할 정도의 수준은 아니라는 얘기다. 증권사 한 관계자는 "신용융자 거래 고객들은 길어야 하루 이틀 정도 자금을 빌린다. 때문에 고금리를 매긴다해도 여간해선 개의치 않는 분위기다. 때문에 연 10%의 고금리를 매기는 증권사들도 금리를 낮추지 않고 고객 이탈을 걱정하지도 않는 상황"이라고 귀띔했다.

이로 인해 증권사들의 고금리 '배짱 영업'은 사그라들지 않고 있는 것. 오히려 단기대출 수요가 많다는 점을 감안해 단기에 높은 금리를 매기고 장기 금리를 낮게 책정하는 '금리 역전' 마케팅까지 한다.

일반적으로 증권사가 자금을 빌려오는 조달금리는 단기가 낮고 장기는 높다. 하지만 이들 증권사의 대출금리는 반대로 단기를 높게 장기를 낮게 설정했다. 싸게 빌려와 비싸게 대출을 해주는 셈이니 단기신용융자로 인한 증권사의 수익은 더 쏠쏠해진다.

금융당국은 그동안 이 같은 사실을 알고도 법적으로 규제할만한 제도가 없다며 묵인해왔다. 해당 이슈가 계속해서 불거지자 최근에 와서야 자율 개선을 도모하겠다는 입장을 내놓은 정도다. 당국이 입장을 표명한 이후 키움증권의 신용융자 금리(1~15일 기준) 인하는 0.2%p 소폭 조정에 그쳤다.

◆ 일임형 ISA 공시 비교 무용지물…가입자 88%는 '신탁형'

ISA(종합자산관리계좌)도 비슷한 사례 중 하나다. 아무리 수익률 공시를 하고 홍보를 해도 고객들은 꿈쩍도 하지 않는다. 지난해 7월, 금융당국은 'ISA 계좌이동제'를 전격 시행했다. 각 사별로 ISA 일임형 포트폴리오 수익률을 공시하고 고객들이 수익률을 쫓아 거대한 자금 이동이 시작될 것이라고 대대적으로 홍보하기도 했다.

금융투자협회 공시 기준으로 위험성향별 모델 포트폴리오가 전체적으로 상위권에 오른 증권사는 키움증권, NH투자증권 등이다. ISA 계좌이동제 시행이 10개월이 지난 현재, 수익률 공시 상위를 기록중인 증권사들로 이동 고객 수 집계를 시도했으나 매우 극소수인 것으로 알려졌다. 

<사진=김학선 사진기자>

금융당국은 계좌이동 관련 통계를 따로 공표하지 않고 있으며, 이들 개별 증권사들도 공개를 꺼릴 정도로 숫자가 미미하다고 답했다. 당국이 세제 혜택 등 ISA 조건을 유지하며 추가비용 없이 계좌를 옮길 수 있다고 장담했지만 실상은 다르기 때문이다.

증권사의 ISA 담당자는 "계좌 이동을 하려면 기존 ISA 내에 있는 상품을 모두 환매하거나 해지해서 현금화해야하는데, ELB·펀드·ELS 등 중도환매에 따른 패널티가 있는 경우가 많아 이동이 쉽지 않다"고 분석한다.

게다가 실제 ISA 가입자의 88%는 신탁형(투자자 자기주도형)인데 비해, 공시되는 수익률은 일임형(회사 주도형) 기준이라 실제 고객들이 체감하는 수익률과는 차이가 있었을 것이란 해석도 있다. 회사의 포트폴리오 운용 역량보다는 실제 거래의 편의성이나 주거래 계좌 여부가 더 중요하다는 의미다.

박상철 금융투자협회 WM지원부 부장은 "신탁형에 비해 일임형 가입자수가 현저히 적고 현재까지 공시된 수익률도 단기간이라 각 사 수익률 편차도 크지 않은 편"이라며 "ISA 은행 가입자들의 경우 대출이나 적금 등 여러 상품과 연계된 경우가 많아 옮기기가 쉽지 않고, 적립형 가입자들은 아직까지 계좌에 쌓인 투자금도 많지 않은 편이라 수익률엔 생각보다 둔감한 편"이라고 풀이했다. 

 

[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
돌연 취소된 '2+2 통상협상' 왜? [세종 = 뉴스핌] 김범주 기자 = 25일(현지 시각) 미국 현지에서 열릴 예정이었던 '한미 2+2 재무·통상 협의'가 돌연 취소된 배경에 관심이 모아지고 있다. 미국 측이 한국 대표단에 '양해'의 뜻을 여러 차례 표명했다는 것이 우리 정부의 설명이지만, 외교상 결례에도 불구하고 협의를 미뤄야 했던 배경에는 한국 협상단을 길들이겠다는 의도가 있는 것 아니냐는 해석이 나온다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 24일 기획재정부에 따르면 구윤철 부총리 겸 기재부 장관은 이날 오전 9시경 이메일로 미국 측으로부터 협의 취소를 통보 받았다. 이날 오전 구 부총리는 협의를 위해 미국으로 출발할 예정이었다. 당시 인천공항 대기실에 있었던 것으로 파악됐다. 기재부는 이 같은 사실을 오전 9시 30분께 언론에 공개했고, 구 부총리는 정부 관계자들과 함께 오전 9시 50분께 공항을 빠져나갔다. 이날 회의가 취소가 된 배경에 대해 기재부 측은 "스콧 베선트 재무장관의 긴급한 일정 때문이었다"고 설명했다. 다만 '긴급한 일정'에 대한 설명은 없었던 것으로 파악됐다. 미국 측이 이메일을 통해 여러 차례에 걸쳐 사과 의사를 밝혔지만, 협상 관련 구체적 일정은 확정하지 않았다는 설명이다. 김정관 산업통상자원부 장관, 여한구 통상교섭본부장의 미국과의 협상은 예정대로 진행된다. 김 장관은 크리스 라이트 에너지장관 등을, 여 본부장은 제이미스 그리어 무역대표부(USTR) 대표와 각각 만난다. 하지만 양국 경제·통상 수장이 구체적 이유 없이 협의를 돌연 취소한 배경으로 한미간 협상이 난항을 겪은 것 아니니냐는 해석이 나온다. 앞서 지난 20일 미국으로 출국한 위성락 대통령실 국가안보실장은 이날 오후 귀국할 예정이지만, 고위급 협상에 진전이 없었던 것 아니냐는 관측도 나온다. 한국 정부는 1000억달러(약137조원) 규모의 미국 현지 투자 계획을 미국 정부에 제안할 예정인 것으로 전해졌다. 한국보다 먼저 관세협상을 타결한 일본 사례를 참고해 짠 전략으로 풀이된다. 일본은 5500억달러(약 757조원) 규모의 투자 펀드를 약속하고 미국과의 상호관세 15%부과에 합의했다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부 장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 다만 한국 정부가 제시할 투자 규모에 미국 정부가 만족할지 여부는 미지수다. 댄 스커비노 백악관 부비서실장이 최근 소셜미디어(SNS) 엑스(옛 트위터)에 공개한 일본 대표단과의 협상 사진을 살펴보면 트럼프 대통령이 직접 대미 투자액을 상향했을 것으로 추정되는 투자액이 나온다. 애초 일본이 제시한 투자액 4000억달러는 펜으로 그어져 있고, 그 위에 5000억달러라는 숫자가 써 있었기 때문이다. 트럼프 대통령은 전날 일본의 대미국 투자액은 5500억달러라고 공개했다. 협상액보다 500억 달러가 높아진 셈이다. 촉박한 협상 일정을 무기 삼아 미국이 비관세 영역도 손보려는 의도가 아니니냐는 해석도 나온다. 2025년 미국 무역대표부의 비관세 장벽 보고서(NTE)에서도 한국의 방산·통신·원전 분야를 지적했다. 박기훈 한국투자증권 연구원은 "방산과 통신은 미국 기업의 진입 장벽이라는 측면에서 구조 개선에 대한 압력을 가할 가능성이 크다"고 지적했다. wideopen@newspim.com 2025-07-24 18:42
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동