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[뉴스핌=송주오 기자] KB금융이 KB손해보험(이하 KB손보)을 100% 자회사로 흡수해, 리딩뱅크로 올라서려던 계획을 잠시 미루게 됐다. 새로운 국제보험회계기준(IFRS17)과 지급여력비율(RBC)이 각각 4월과 6월과 발표되기 때문이다. KB금융은 6월 이후 새 기준에 맞춰 추가 지분을 확보할 계획이다. 

다만 KB손보의 100% 자회사 편입이 늦어지면 리딩뱅크 원년으로 삼겠다는 그룹의 목표 달성에 차질을 빚어질 전망이다. 

KB금융은 10일 KB손보에 대한 추가 지분 확보를 하반기에나 진행할 것임을 시사했다.

이 같은 KB금융의 행보는 당초 시장의 예측과는 다른 것이다. 시장에선 윤종규 회장이 임기 마지막해인 만큼 KB손보 잔여 지분을 조기에 확보할 것으로 봤다. 윤 회장은 줄곧 리딩뱅크 탈환을 강조했으며, 올해를 '리딩뱅크 원년’으로 선언했기 때문이다. 

이 상무는 “KB손보는 100% 자회사로 가야하는 방향은 맞지만 시기, 방법 등이 시장 상황에 따라 유동적이라 결정하기 힘든 측면이 있다”고 밝혔다.

감안해야 할 시장 상황이란 KB손보의 RBC 비율이다. RBC 비율은 보험계약자가 일시에 보험금을 요청했을 때 보험사가 보험금을 제때 지급할 수 있는 능력, 지급여력비율을 말한다.

KB손보의 지난해 말 기준 RBC 비율은 154%였다. 금융당국 권고치인 150%를 간신히 넘기는 수준이다. KB손보는 지난해 말 KB금융을 상대로 유상증자를 실시, 이 비율을 160% 이상으로 높였다. KB금융은 이 과정에서 KB손보 지분율을 39.8%로 늘렸다.

보험업계에선 RBC 비율 200% 이상을 안정적인 수준으로 평가하고 있다. 이 기준에 맞추려면 KB손보는 7000억원 가량의 자본을 추가 확충해야한다.

여기에 KB금융이 나머지 지분 확보를 위해선 1조1000억원(9일 종가기준) 가량의 자본을 투입해야할 것으로 추정된다. 결국 총 1조8000억원 가량의 실탄이 소요되는 셈이다. 

문제는 올해 미국과 국내의 금리가 상승한다면 확충해야할 자본이 더 커질 수 있다는 것. 금리 상승은 보험사가 보유중인 채권 가치를 떨어뜨려 RBC 비율 하락을 불러오기 때문이다. 지난해 미국의 기준금리 인상 이후 KB손보의 RBC 비율은 188%에서 154%로 하락했다.

KB손보의 100% 자회사 편입이 늦어지면 KB금융 실적 반영도 늦어진다. 지난해 6311억원 차이로 신한지주를 바짝 좇아온 KB금융 입장에선 늦어질수록 리딩뱅크 탈환이 어려워지는 셈이다. KB손보의 작년 순이익은 3021억원이었다.

김인 유진투자증권 연구원은 “KB금융이 KB손보를 100% 자회사로 편입하겠다는 방향은 바꾸지 않을 것”이라면서 “다만 제3자 유상증자 등을 할 때 특혜 시비가 일 수 있어 시기 등을 고민할 것”이라고 말했다.

[뉴스핌 Newspim] 송주오 기자 (juoh85@newspim.com)