전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM] '주식 채권 원화' 트리플 강세장 온다

기사입력 : 2016년08월03일 08:30

최종수정 : 2016년08월03일 08:30

[8월 포트폴리오] ① 글로벌자금, 신흥국으로 몰려와

[편집자] 이 기사는 8월 2일 오전 11시14분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[편집자] 우리나라 경제가 저성장·저금리의 패러다임으로 바뀌면서 자산관리에서도 글로벌화가 중요해졌습니다. 뉴스핌은 이런 추세에 맞춰 글로벌 자산관리(GAM: Global Asset Management)에 필요한 전략과 정보를 제공합니다. 보다 체계적인 관리를 위해 국내 유수 금융기관들의 단기(1년 미만), 장기(1년 이상) 글로벌 포트폴리오 전략을 종합해 매월 [GAM]으로 독자 여러분을 찾아갑니다.

[뉴스핌= 이에라 기자] 최근 국내 금융시장을 한마디로 요약하자면 '트리플(주식-채권-원화) 강세'다. 달러/원 환율이 연중 최저치로 떨어지며 원화 강세를 보이고, 코스피 지수는 연중 최고치로 올라섰다. 미국의 2분기 국내총생산(GDP) 쇼크 여파에 금리인상 시기가 지연될 것으로 예상되자 국내 채권 시장은 '사자' 분위기가 이어지고 있다.

◆ 3분기 트리플 강세 쭉..4분기 미 대선, 금리인상 이슈 주목 

자산관리 전문가들은 3분기에 이 같은 모습이 계속될 것으로 전망했다. 선진국에서 풀린 돈이 신흥국으로 흘러들어오는 과정에서 국내 시장도 트리플 강세를 보일 수 있다는 얘기다.

이창목 NH투자증권 리서치센터장은 "글로벌 주요 국가가 돈을 풀고 있어 한국을 포함한 이머징에 돈이 들어오는 낙수효과가 나타나고 있다"며 "3분기까지는 이 같은 흐름이 이어질 것으로 보여 코스피 상단을 2120으로 보고있다"고 말했다.

브렉시트(영국의 유럽연합 탈퇴) 이후 미국의 기준금리 인상 횟수는 연내 1차례가 유력시 되고 있다.

2일 뉴스핌이 은행 증권 보험 등 15개 금융기관을 대상으로 진행한 '8월 글로벌 포트폴리오 전략' 설문에서 15명의 응답자 중 13명이 연내 1회 미국이 금리를 올릴 것이라고 내다봤다. 금리 인상이 없을 것이라고 본 응답자도 2명 있었다.

인상 시기는 연말로 예상하는 분위기가 강해졌다. 미국의 2분기 GDP 증가율은 전분기 대비 1.2%(연율)에 그쳐 예상치인 2.6%를 크게 밑돌았다.

고창범 한국투자증권 상품전략부 차장은 "미국 지표는 좋지만, GDP가 기대에 미치지 못하면서 9월 미 금리인상에 대한 기대감이 많이 들어간 상황"이라며 "현 시점에서는 미국 금리인상에 대한 분위기가 강(强)보다는 약(弱)에 가깝다"고 설명했다.

다만 연말 브렉시트 진행 여부나 미국 대선 등 각종 변수가 불거지면 안전자산 선호가 나타날 수 있을 것이란 전망도 있다. 이창목 센터장은 "4분기에 금리인상 가능성이 불거지거나 브렉시트 실행 여부 등이 확인되면 이슈가 될 수 있다"며 "글로벌 이벤트나 매크로 변수에 따라 위험자산을 줄여나가는 대응이 필요할 수 있다"고 조언했다.

◆ "신흥국 주식 비중 확대...미국 선호는 여전"

이같은 흐름을 반영하듯 신흥국 주식에 대한 투자의견이 지난달보다 개선됐다. 비중 유지와 확대를 꼽은 응답자가 각각 40%씩으로 나타났다. 

상반기 대비 비중을 확대해야 할 신흥국으로 아세안을 꼽은 전문가가 늘었다. 신한금융투자는 "인도네시아 등 아세안은 펀더멘털이 개선되는데다 외국인 자금도 유입되는 중"이라고 설명했다.

비중 축소 신흥국에는 러시아와 브라질이 꼽혔다. 최근 유가 하락으로 원자재 값에 대한 불안감이 계속되고 있어 원자재 수출국에 악재가 될 수 있다는 얘기다.

김임규 현대증권 투자컨설팅센터장은 "브라질은 경제 전반적으로 성장 모멘텀이 약화된 것으로 나타나고 있다"며 "재정수지 적자 규모가 당초 예상을 뛰어넘는 수준으로 확대될 전망"이라고 말했다. 이어 "러시아는 서방의 제재가 점진적으로 완화될 가능성이 높아진 점과 유가 회복속도에 따라 금융환경이 개선될 수 있다는 점은 긍정적"이라면서도 "원자재 수출 신흥국의 증시 호전에도 불구하고 지속 가능성은 부정적 시각이 있다"고 덧붙였다.

선진국 주식에 대해선 응답자 중 60%가 비중 유지를 권고했다. 선진국 가운데 '비중 축소' 대상이었던 일본에 대해 비중 확대를 고민해야 한다는 의견도 나왔다. 이 추가 양적완화를 시행할 가능성에 대비해야한다는 것.

이민구 씨티은행 WM 상품부장은 "다른 선진국 대비 상대적으로 일본 증시가 큰 폭으로 하락했다"며 "아베정부의 지속적인 경기부양 의지를 주목해야 한다"고 말했다. 교보생명도 "하반기 아베 내각의 추가 양적완화에 주목해야 한다"며 상반기 대비 일본의 비중 확대를 권했다.

미국은 여전히 비중 확대 최우선 국가로 꼽혔다. 뉴욕 증시가 연일 사상 최고치를 갈아치우고 있어 경계의 시각도 있지만, 기업실적 호전이 추가 상승을 견인할 것이란 관측이다.

 

 

이달 설문에 교보생명 (김효열 광화문 노블리에센터장) 삼성생명(차은주 WM사업부 수석 투자전문가) 한화생명(이명열 FA지원팀 투자전문가) 씨티은행 (이민구 WM 상품부장) 우리은행 (조규송 WM사업단 상무) KEB하나은행 (김창수 투자상품서비스부 팀장) KB국민은행 (이 승희 WM컨설팅부 전문 직무위원) 대신증권 (문남중 자산배분실 연구위원) 메리츠종금증권  (박태동 글로벌트레이딩 총괄 상무) 미래에셋증권 신한금융투자(정돈영 IPS본부장) 신한은행(조재성 투자자산전략부 팀장) 한국투자증권 (고창범 상품전략부 차장) 현대증권 (김임규 투자컨설팅센터장) NH투자증권 (이창목 리서치센터장) 등이 참여했다.

[뉴스핌 Newspim] 이에라 기자 (ERA@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
외교부 1차관 인사 충격파 [서울=뉴스핌] 유신모 외교전문기자 = 국장급에서 일약 차관으로 직행한 박윤주 외교부 1차관 임명에 외교부가 술렁이고 있다. 외교부 조직과 인사를 총괄하는 책임자인 1차관에 현재 실장급(1급)보다 후배 기수인 박 차관을 전격 기용한 배경을 놓고 설왕설래 중이다. 이번 인사는 파격을 넘어 충격에 가깝다. 박 차관은 전임 김홍균 1차관보다 외무고시 기수로 11기 아래이며 나이도 9살이나 어리다. 박 차관이 미국 관련 업무를 오래했다고는 하나 본부 주요 국장도 거치지 않았고 공관장도 특명전권대사가 아닌 총영사를 지냈다. 기수나 나이, 경력 모든 면에서 전례가 없는 인사다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 = 박윤주 신임 외교부 1차관이 11일 오전 서울 종로구 외교부에 첫 출근을 하고 있다. 2025.06.11 gdlee@newspim.com 퇴직한 외교관 출신의 한 인사는 "차관이 실장보다 후배였던 경우는 외교부 역사상 한 번도 없었다"면서 "이 정도 인사면 조직에 미치는 영향이 만만치 않을 것"이라고 말했다. 전남 보성 출신인 박 차관은 민주당 정부에서 요직을 거쳤다. 노무현 정부 출범 때 정권인수위원회를 거쳐 이종석 당시 청와대 국가안전보장회의(NSC) 사무차장 밑에서 일했다. '자주파·동맹파 파동'으로 외교부 북미국장에서 물러난 위성락 현 국가안보실장도 당시 NSC에서 함께 일했으며, 위 실장이 주미 대사관 정무공사일 때도 워싱턴 공관에서 함께 근무했다. 문재인 정부 들어 북미국 심의관과 인사기획관을 거쳐 애틀랜타 총영사로 임명됐지만, 1년여 만에 윤석열 정부 출범과 함께 교체됐다. 외교부가 술렁이는 이유는 단순히 의외의 인물이 발탁됐기 때문만은 아니다. 박 차관 임명이 의미하는 것이 무엇인지에 대한 불안감이 있다. 전례없는 파격 인사로 조직에 충격을 가하고 강도 높은 조직 개편과 체질 개선을 추진하기 위한 인사가 아니냐는 관측이 나오고 있다. 외교부는 민주당 정부가 집권했을 때마다 개혁의 대상이었으며, 실제로 외교부를 '손보려는' 시도도 자주 있었다. 노무현 정부때는 중앙인사위원회·행정자치부 출신의 차관을 임명해 조직 개편을 시도했고, 문재인 정부 때는 주미 대사관의 한·미 정상통화 유출사건을 계기로 외교부 내 '친미 라인'을 제거하기 위해 과도한 징계를 가해 물의를 빚은 적도 있다. 외교부의 한 중견 간부는 "이번 차관 인사가 태풍의 전조일지도 모른다는 불안감이 외교부 내에 있는 것이 사실"이라며 "박 차관 임명이 조직에 활력을 불어넣는 신선한 충격으로 작용하기를 바란다"고 말했다. opento@newspim.com 2025-06-11 16:23
사진
[이재명의 사람들]김현지 총무비서관 [서울=뉴스핌] 지혜진 기자 = 이재명 정부가 출범한 지 1주일이 지난 가운데 비서실장을 비롯해 수석비서관급 인선도 추가로 이뤄지고 있다. 현재까지 드러난 이재명 대통령 인선의 핵심은 '실용'이다. 인수위원회 없이 출발해야 하는 정부인 만큼 기존에 손발을 맞춰온 인사들을 적극적으로 등용하는 모습이다. 특히 이 대통령이 경기 성남시장, 경기도지사 때부터 호흡을 맞춰온 성남·경기라인 인물들은 정부 요직에 내정됐다. 대표적인 인물이 총무비서관으로 내정된 김현지 전 보좌관이다. 이 대통령의 최측근 중 한 명으로 꼽히는 김 전 보좌관은 이 대통령이 성남시장이던 때 시민운동을 하면서 인연이 닿았다. 대학 졸업 직후인 1998년 당시 변호사이던 이 대통령이 설립을 주도한 성남시민모임에 합류했으며 이곳에서 집행위원장, 사무국장 등을 거쳤다. 이 대통령이 정치를 결심하게 된 계기가 됐던 성남시립병원 설립 운동도 함께했다. 성남시립병원추진위원회에서 사무국장을 역임한 것. 이후 이 대통령이 성남시장에 당선된 후에도 시민운동에 방점을 찍었다. 그는 2011년 성남 지역에서 활동하는 환경·도시 전문가 등이 주축이 된 민관 협력 기구 '성남의제21'에서 사무국장으로 활동했다. 그러다 이 대통령이 2018년 경기도지사에 당선된 후에야 도청 비서관직을 맡으며 본격적으로 이 대통령을 보좌하기 시작했다. 김 전 보좌관은 '그림자 보좌'로 유명하다. 본인이 전면에 나서지 않는 성향이다. 시민운동가로 활동할 때는 지역 언론 인터뷰에도 응하는 등 적극적인 모습을 보였으나 이 대통령이 국회에 입성한 이후에는 언론 노출을 지양해왔다. 또한 김 전 보좌관은 이 대통령에게 직언을 아끼지 않는 것으로 알려졌다. 당 관계자는 "김 전 보좌관은 리스크 관리를 중요시하는 사람이다. 문제가 될 만한 것들은 사전에 차단하려고 하고 조심성이 강하다"고 했다. 이 대통령의 최측근으로 꼽히던 정진상 전 당대표실 정무조정실장과 김용 전 민주연구원 부원장이 각각 대장동 사건과 불법 정치자금 수수 혐의 등으로 사법리스크에 휘말리면서 당직을 내려놓은 영향도 있다. 김 전 보좌관이 정 전 실장과 김 전 부원장의 자리를 대체했다는 이야기도 있었다. 김 전 보좌관이 맡게 될 대통령실 총무비서관은 대통령실 예산을 총괄하는 직책으로 공무원 직제상 1급에 해당한다. 특히 대통령실 2급 이하 행정관 등 실무진 인사에 관여할 수 있다. 이 대통령은 수석급 인선에는 강훈식 비서실장, 우상호 정무수석, 강유정 대변인 등 비교적 친명(친이재명) 색채가 옅은 통합형 인재를 등용하는 한편 실무라인에는 김 전 보좌관처럼 오랜 기간 손발을 맞춰온 '복심'들을 배치하고 있다. 대통령실 1부속실장에 내정된 김남준 전 당대표 정무부실장, 의전비서관의 권혁기 당대표 정무기획실장, 인사비서관의 김용채 전 보좌관 등이 대표적이다. 원외에서 이 후보를 후방지원한 더민주전국혁신회의 핵심인물들도 이재명 정부에서 주요 역할을 할 것으로 보인다. 윤용조 혁신회의 집행위원장은 대통령 국가안보실 비서관으로 배치될 가능성이 크다. 강위원 혁신회의 상임고문은 전남 경제부지사에 내정된 것으로 확인됐다. 내년 지방선거를 앞두고 새 정부와 더 긴밀히 호흡을 맞출 수 있는 점을 고려한 것으로 보인다. heyjin@newspim.com 2025-06-11 17:10
안다쇼핑
Top으로 이동