전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
마켓

속보

더보기

'진화하는' 가치주펀드, 미래에셋·키움운용 신흥강자 급부상

기사입력 : 2015년07월14일 15:04

최종수정 : 2015년07월14일 15:23

"전통 가치주의 컨셉 변화...코스닥도 가치주 대열"

[뉴스핌=백현지 기자] 가치주펀드가 진화하고 있다. 안정적 수익을 보이면서도 펀더멘탈(실적)대비 밸류에이션(시가총액) 낮은 종목군이 이제까지 가치주 평가를 받았다면 이같은 고정 틀이 최근 깨지고 있다. 일부 운용사들이 전통 가치주에 다양한 분석틀을 적용, 포트폴리오를 과감하게 전환하기 시작하면서다. 

포트폴리오내 종목도 기존 전통 가치주에서 컴투스, 무학, 에이치엘비 등 코스닥 중소형주로 종목군이 가세하며 종목군이 다양해지고 있다. 이 같이 가치주펀드 시장이 일대 변화를 겪으면서 KB에 더해 신흥강자로 급부상한 곳이 미래에셋과 키움자산운용이다. 

14일 금융투자업계에 따르면 기존 가치주펀드로 이름을 알린 신영자산운용, 한국밸류자산운용 이외에도 새로운 스타일의 '가치주펀드'가 돌풍을 일으키고 있다. 가치주펀드가 주목받기 시작한 것은 코스피지수가 박스권에 머무르면서다. 국내경제가 구조적 저성장 국면으로 접어들며 성과가 시장에 연동하는 액티브, 성장주펀드 수익률이 약세를 지속한 탓이다.

이런 가운데 가치주펀드에 일대 변화의 양상이 나타났다. 저평가 대형주중심으로 포트폴리오를 구성한 1세대 가치주펀드와 달리 최근 가치주펀드는 다양한 전략과 분석법을 적용하며 높은 수익률로 두각을 나타내고 있다.

<그래픽=송유미 미술기자>

미래에셋가치주포커스펀드는 연초이후 32.61%의 수익을 거두며 국내주식형펀드 전체 수익률 6.68%를 4배 이상 웃도는 수익을 거뒀다. 이 펀드는 포트폴리오내 코스닥 비중이 40%에 달해(5월 1일 기준) 에이치엘비, 서울옥션 등을 담고 있다.

미래에셋운용은 모델포트폴리오(MP) 시스템으로 종목의 수익성, 성장성, 안정성, 배장성장성 등을 한꺼번에 분석할 수 있다.

이 펀드를 운용하는 이현진 미래에셋운용 스타일리서치 본부장은 "전통적인 가치주는 주가순자산배율(PBR)을 기준으로 싸다 비싸다는 평가를 하는데 사실 싼 기업들은 이유가 있다"며 "(가치주포커스펀드는) 단순히 밸류에이션이 저렴한 주식을 투자하는 게 아니라 본원적인 경쟁력을 갖춘 기업을 다변량분석을 통해 골라낸다"고 설명했다.

종목선정 과정에서 바텀업 관점으로 보면 본원적인 경쟁력이 있는가, 다른업체와 경쟁하지 않는 정부라이센스 등을 갖춘 독과점 업체인가 등이 중요한 기준이 된다는 얘기다.

이어 "코스닥에도 우량한 회사가 있는 만큼 기업가치가 증가할 수 있는 회사를 배제시키면 안된다"며 "게임회사 등 진입장벽이 낮은 기업의 투자는 제한적으로 하고 있다"고 강조했다.

펀드 포트폴리오에 편입된 에이치엘비는 유리섬유강화플라스틱(GRP)파이프의 국산화에 성공한 기술력은 갖춘 회사며 다원시스 역시 핵융합 전원장치에서 독보적 기술력을 갖췄다.

저성장 시대의 '신가치주'를 찾는 '키움장기코어밸류펀드'는 연초이후 15.04%의 수익을 기록 중이다. 지난해 4월 공모형으로 출시된 이 펀드는 국내증시 등락과 무관하게 상승할 수 있는 종목에 집중 투자한다.

저성장시대에 순자산을 증가시킬 수 있는 핵심가치기업(Core Value)을 골라내는 운용전략을 가져간다. 

박원정 키움투자자산운용 매니저는 "단순히 저평가된 종목을 매수하기보다 저성장시대에 생존력이 강한 종목을 대상으로 가치투자를 추구한다"며 "중대형주 위주로 종목을 편입하지만 단순 저평가가 아니라 내실있는 종목인지를 본다"고 강조했다. 

펀드 내 편입하고 있는 유한양행은 고성장을 기대할 수 있는 종목은 아니지만 연구개발(R&D) 역량이 있고 신규사업을 개척할 수 있는, 내실있는 기업이기 때문에 투자하고 있다는 게 박 매니저의 설명이다.

한편, KB자산운용은 '밸류포커스'펀드로 가치주펀드 왕좌를 지키고 있다. KB밸류포커스의 3년 수익률은 100%를 넘어선다. 포트폴리오에는 골프존, 컴투스, 무학 등 최근 시장에서 주목받고 있는 코스닥 종목이 포함됐으며 코스닥 비중은 20% 가량이다.

전통적 가치주펀드들의 포트폴리오 종목 평균 PBR은 1.0~1.1배지만 미래에셋가치주포커스 종목들의 PBR은 3.0, 키움장기코어밸류, KB밸류포커스는 각각 1.7배로 집계됐다.

최웅필 KB자산운용 밸류운용본부장은 "가치주펀드 내에서도 하우스마다 운용스타일이 다르다"며 "자산가치를 중시하는 곳도 있고 수익가치를 중요하게 여기는 데도 있는데 (KB운용의 가치주펀드는)비즈니스 경쟁력, 수익가치 대비 저평가됐는지를 본다"고 설명했다.



[뉴스핌 Newspim] 백현지 기자 (kyunji@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[콘리뷰] 8만팬 매료시킨 블랙핑크 [고양=뉴스핌] 이지은 기자 = 솔로 활동을 마치고 다시 완전체로 뭉친 그룹 블랙핑크가 새로운 월드투어의 포문을 열었다. 강렬한 퍼포먼스에도 흔들림 없는 안정적인 라이브를 선보이며 블랙핑크는 '월드 클래스'의 면모를 다시 한 번 각인시켰다. 블랙핑크가 지난 5일부터 6일, 양일간 경기 고양시에 위치한 고양종합운동장에서 새 월드투어 '데드라인(DEADLINE)'을 개최했다. 이번 공연은 K팝 걸그룹 최초로 고양종합운동장 주경기장에 단독 입성한 것이자, 1년 10개월 만의 투어이다. 양일간 공연에는 7만8000명의 팬들이 함께 했다. [고양=뉴스핌] 이지은 기자 = 경기 고양에 위치한 고양종합운동장에서 블랙핑크의 새 월드투어 '데드라인'을 개최했다. [사진=YG엔터테인먼트] 2025.07.06 alice09@newspim.com 지난 월드투어 '본 핑크(BORN PINK)'로 전 세계 팬들과 만나왔던 블랙핑크는 이번 새 투어의 포문을 '킬 디스 러브(Kill This Love)'로 열었다. 이어 '핑크 베놈(Pink Venom)'로 공연장을 한순간에 압도시켰다. 이날 지수는 "'2025 블랙핑크 데드라인 월드투어-고양'에 오신 모든 분들을 환영한다. 둘째 날이니 다들 더 잘 노실 수 있을 거라고 생각한다"고 말했다. 이어 멤버들은 각자 소개를 짧게 한 후 '하우 유 라이크 댓(How You Like That)'을 이어갔다. 플로어 석에 앉은 팬들은 모두 자리에서 일어나 블랙핑크의 공연을 즐겼고, 노래를 따라 부르며 환호했다. 고양종합운동장에 모인 팬덤 블링크는 블랙핑크의 히트곡이 연달아 나오자 엄청난 열기를 뿜어내며 열광했다. 이들은 팬들의 호응에 보답하듯 강렬한 퍼포먼스에도 불구하고 안정적인 라이브로 '불장난'과 '셧 다운(Shut Down)'으로 분위기를 이어갔다. 특히 솔로 활동을 통해 개인 역량을 최고치로 이끌어낸 이들은 공연 중간 중간 팬들의 호응을 이끌어내며 노련미를 뽐냈다. 개인 활동으로 국내외 차트에서 새로운 기록을 써내려갔던 이들은 이번 콘서트 중간 중간 솔로 무대를 선보였다. 개인 무대가 시작되기 전, 댄서들은 편곡된 블랙핑크의 노래에 맞춰 퍼포먼스를 선보이며 다채로운 볼거리를 선사했고 팬들은 아낌없는 박수를 보냈다. [고양=뉴스핌] 이지은 기자 = 경기 고양에 위치한 고양종합운동장에서 블랙핑크의 새 월드투어 '데드라인'을 개최했다. [사진=YG엔터테인먼트] 2025.07.06 alice09@newspim.com 이후 지수는 '어스퀘이크&유어 러브(earthquake&Your Love)'로 솔로 무대의 시작을 알렸다. 이어 리사는 미국 최대 페스티벌 코첼라에서 해외 팬들을 사로잡았던 '뉴 우먼&록스타(New Woman&Rockstar)'을 선곡하며 객석을 단숨에 압도시켰다. 팬들은 자리에서 모두 일어나 열광하며 리사의 무대를 온전히 즐겼다. 다시 완전체로 무대에 오른 블랙핑크는 '프리티 새비지(Pretty Savage)'와 '돈트 노우 왓 투 두(Don't Know What To Do)'와 '휘파람'을 쉼 없이 소화했다. 특히 '돈트 노우 왓 투 두' 무대에서는 멤버들은 자유롭게 무대를 누비며 팬들과 시선을 맞췄다. 팬들은 함께 뛰어달라는 멤버들의 요청에 자리를 박차고 일어나 함께 뛰며 즐기며 장관을 이뤄냈다. 이어 블랙핑크는 '휘파람', '스테이(STAY)', '러브시크 걸(Lovesick Girl)'을 연달아 소화하며 쉴 틈 없이 공연의 중반을 향해 달렸다. 이들은 무대 중간마다 팬들의 환호성을 유도했고, 팬들은 모두 자리에서 일어나 함께 뛰어 놀았다. 다시 이어진 솔로 무대에서는 미국 코첼라를 압도시켰던 제니가 '만트라&위드 더 IE&라이크 제니(Mantra&with the IE&like JENNIE)'를 선보였다. 제니의 솔로 무대가 시작되자 팬들은 우레와 같은 엄청난 환호성을 내질렀다. 이어 솔로무대의 마지막은 로제가 장식했다. 그는 "'3AM'이라는 곡을 하려고 한다. 이 곡을 쓰게 된 게, 작년에 음악 작업을 할 때 컨디션이 안 좋았을 때였는데 스튜디오에 갔는데 선물 같은 곡이 있었다. 갈 곳을 헤맬 때 집 같은 느낌이 필요했는데 '너가 내 집이 됐으면 좋겠다'라는 가사가 있었다. 지금까지도 저한테 위로가 되는 곡이다. 여러분에게도 그런 곡이길 바란다"고 말했다. 이어 로제는 통기타 연주에 맞춰 서정적인 분위기의 '3AM'을 선보였다. 이어 '톡식 틸 디 엔드(toxic till the end)'와 최근 빌보드에서 우수한 성적을 거둔 브루노 마스와 협업곡 '아파트(APT.)'로 떼창의 무대를 만들었다. [고양=뉴스핌] 이지은 기자 = 경기 고양에 위치한 고양종합운동장에서 블랙핑크의 새 월드투어 '데드라인'을 개최했다. [사진=YG엔터테인먼트] 2025.07.06 alice09@newspim.com 다시 완전체로 무대에 오른 블랙핑크는 무려 2년 8개월 만의 신곡 '뛰어(JUMP)'를 공개했다. 신곡의 트레일러 영상이 나오자 팬들은 기대감에 부풀어 함성을 내질렀다. '뛰어'는 팬들과 모두 함께 뛰어 놀며 즐길 수 있는 분위기로 꾸며졌다. 신곡 무대가 끝난 후 블랙핑크는 '붐바야'로 열기를 더했다. 지수는 "저희도 이번에 단체 무대랑 솔로 무대를 준비하면서 솔로로도 다양한 색깔을 낼 수 있어서 다양한 색을 낼 수 있을 거라고 생각해서 떨렸다. 무엇보다 즐거웠던 건 신곡이었던 것 같다"고 말했다. 이어 "저희 신곡이 곧 공개될 예정인데, 공개되면 많이 사랑해주시길 약속해주셨으면 좋겠다"고 덧붙였다. 리사는 "어제부터 정말 너무 떨렸다. 아직도 떨리는데 저희랑 같이 놀고 있는 모습을 보니까 너무 좋다. 한국에서 월드투어가 첫 시작인데 그게 너무 뜻 깊은 것 같다"며 소감을 밝혔다. 제니는 "첫 시작에 많은 분들이 와주셔서 감사하다. 아직까지도 너무 설렌다. 오늘을 마지막으로 월드투어를 떠나서 아쉬운데 블링크와 다시 만나는 날이 왔으면 좋겠다"고 덧붙였다. 지수는 "이제 곡이 얼마 안 남았다. 마지막 곡은 모두 같이 일어나서 함께 뛰어주셨으면 좋겠다"고 말하며 '뚜두뚜두(DDU-DU DDU-DU)'와 '마지막처럼', 그리고 '포에버 영(Forever Young)'으로 첫 월드투어를 성료했다. 2시간 동안 총 19곡을 선보였지만, 팬들은 아쉬운 마음을 담아 '앙코르'를 외쳤다. 다시 무대에 오른 블랙핑크는 신곡 '뛰어'와 더불어 '리얼리(REALLY)', 그리고 '시 유 레이터(SEE YOU LATER)'로 팬들의 아쉬움을 달래며 막을 내렸다.   alice09@newspim.com 2025-07-06 21:09
사진
삼척 39도 등 동해안 기온 신기록 [강릉=뉴스핌] 이형섭 기자 = 강원 동해안과 내륙에 폭염특보가 이어지는 가운데 6일 삼척에서 낮 최고기온이 39도를 기록하는 등 강릉·동해·북강릉에서도 역대급 고온 현상이 나타났다. 폭염특보 현황, 일최고체감온도 및 일최고기온 분포도.[사진=기상청] 2025.07.06 onemoregive@newspim.com 폭염경보는 강원동해안(고성평지, 속초평지 제외), 양양평지, 강원남부산지에 발효 중이며 강원내륙과 산지를 포함한 다수 지역에는 폭염주의보가 내려져 있다. 이날 오후 5시 기준 하조대(양양) 37.9도, 강릉 38.7도, 동해 36.5도, 삼척 39.0도 등 주요 해안 지점에서 체감온도가 크게 치솟았다. 이번 극심한 더위는 일본 남쪽 해상 고기압의 가장자리를 따라 서풍이 유입되면서 발생했다. 특히 산맥을 넘어 동쪽으로 이동하는 뜨거운 바람이 가열돼 동해안을 중심으로 일최고기온 신기록을 경신했다. 북강릉은 기존 최고치인 37.1도를 넘어선 37.9도를 기록했고 동해시 역시 종전 극값인 37.3도를 뛰어넘어 올해 들어 가장 높은 기온인 38.3도를 보였다. 당분간 기온은 평년보다 높게 유지될 전망이다. 8일부터는 동풍의 영향으로 내륙 중심으로 더위가 심화될 가능성이 있으며 일부 지역에서는 열대야까지 예상된다. 관련 기관은 온열질환 예방을 위해 야외 활동 자제와 음식물 관리 철저를 당부했다. 영유아와 노약자 등 취약계층 건강관리에도 각별한 주의가 필요하다며 실내외 작업장 및 농촌 현장에서는 충분한 수분 섭취와 휴식 공간 마련을 강조했다. 축산농가는 가축 폐사 방지를 위해 송풍 및 분무 장치 가동과 사육 밀도 조절이 요구된다. 8일 이후에는 일부 해안지역에서 폭염특보 완화 가능성도 있을 전망이다. onemoregive@newspim.com 2025-07-06 22:05
안다쇼핑
Top으로 이동