[뉴스핌=이강혁 기자] 삼성그룹이 화학과 방위산업 부문 계열사 4곳을 한화그룹에 매각키로 전격 결의하면서 삼성 3세들의 경영승계에 미칠 영향에도 관심이 쏠리고 있다.

특히 그동안 증권가 및 재계 일각에서는 후계구도상 삼성의 화학사업은 이건희 삼성전자 회장의 장녀인 이부진 호텔신라 사장의 몫으로 관측해 왔다. 하지만, 이번 매각으로 이같은 예측은 완전히 빗나간 셈이 됐다.

다만 이부진 사장은 삼성종합화학 매각으로 약 530억원의 현금을 손에 쥐게돼 용처에 이목이 모아진다. 

26일 삼성과 한화는 삼성의 화학 계열사인 삼성종합화학과 삼성토탈, 방산 계열사인 삼성테크윈과 삼성탈레스를 (주)한화, 한화케미칼, 한화에너지 등 한화 3개 계열사에 인수합병(M&A)키로 결의했다. 총 금액은 1조9000억원 규모다.

M&A 대상 계열사의 지분을 가지고 있는 삼성 관계사(대표주주사: 삼성전자·삼성물산)가 한화 측에 보유지분을 매각하는 방식이다. 삼성테크윈 지분 32.4%, 삼성종합화학 지분 57.6% 등이 대상이다. 삼성테크윈의 합작 자회사인 삼성탈레스와 삼성종합화학의 합작 자회사인 삼성토탈도 동시에 양도된다.

다만 삼성종합화학의 최대주주(38.4%)인 삼성물산은 18.5%의 지분을 남겨 한화와 화학 분야에 대한 협력 관계를 유지키로 했다. 삼성과 한화는 내년 1~2월 실사와 기업결합 등 제반 승인 절차를 거쳐 내년 상반기까지 이번 M&A를 마무리할 예정이다.

이런 맥락에서 삼성가 3세들의 경영승계 문제는 또다시 시장의 관심사로 부상했다. 삼성이 화학 부문을 정리하게 되면 증권가의 경영승계 이후 계열분리 예측은 빗나가게 되기 때문이다.

증권가에서는 그동안 이재용 삼성전자 부회장이 전자와 금융 계열사를 맡아 그룹을 승계하고, 이부진 사장이 호텔신라와 중화학 분야를, 이서현 사장이 패션·광고 사업을 맡아 훗날 계열분리에 나설 것으로 관측해 왔다.

이같은 배경에는 이부진 사장이 현재의 삼성종합화학 전신인 삼성석유화학의 지분 33.19%를 보유한 최대주주였다는 점 때문이다. 삼성의 사업재편 연장선에서 삼성석유화학이 삼성종합화학으로 합병되면서 이부진 사장은 현재 삼성종합화학의 지분 4.95%를 가진 개인 최대주주로 있다. 이건희 회장도 0.97%를 보유 중이다.

그러나 사실 삼성은 그동안 3세 승계와 관련해서는 "어떠한 공식도 정해져 있지 않다"고 수차례 밝혀왔다. 그룹을 쪼개는 계열분리 문제 역시 고려한 바 없다는 입장을 줄곧 견지했다. 증권가 애널리스트를 중심으로 삼성의 경영승계 그림이 그려졌고 결국 투자자에게는 혼란만 준 셈이다.

이부진 사장의 삼성종합화학 지분 취득의 배경 역시 후계구도와는 무관하게 어려움에 처한 계열사를 살리기 위한 오너십의 발현이었다. 이서현 사장의 몫으로 생각되던 패션과 광고 분야의 사업 역시 예측과는 다르게 그룹 차원의 사업경쟁력과 시너지 등을 고려해 운명이 어떻게 바뀔지 알 수 없다.

이번 M&A에 따라 이부진 사장의 지분도 한화로 일괄 매각된다는 게 삼성 측의 설명이다.

이에 따라 이부진 사장은 삼성종합화학 지분매각으로 약 530억원의 현금을 확보하게 됐다. 최근 상장한 삼성SDS 보유지분 가치가 25일 종가기준으로 대략 1조5000억원을 넘어서고 있어 막대한 현금 및 현금성 자산을 갖게 됐다. 이같은 실탄은 차후 호텔신라의 지분 취득이나 이건희 회장의 상속제원으로 활용될 가능성이 있어 보인다.

재계 관계자는 "삼성 3세 승계는 아직 미완성으로 선대의 계열분리와 같은 형태로 현재의 삼성이 쪼개질 가능성은 매우 희박하다"며 "이건희 회장 이후 3세들이 경영하는 새로운 시대에도 함께 공동경영에 나서는 그림이 될 것"이라고 내다봤다.

[뉴스핌 Newspim] 이강혁 기자 (ikh@newspim.com)