[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 주요국 중앙은행이 자산 가격의 단호한 상승에 대해 보다 적극적으로 대처해야 한다는 주장이 나왔다.

단순히 버블이 터진 후 사후처리를 하는 데 급급한 것이 아니라 사전에 문제를 차단하는 정책이 단행돼야 한다는 얘기다.

23일(현지시간) 국제겨제은행(BIS)은 실무보고서를 통해 선진국을 중심으로 한 중앙은행에 자산 버블에 대해 단호하게 대처할 것을 주문했다.

클로디오 보리오 통화경제국장은 보고서에서 “중앙은행은 자산 가격 급등을 신중하게 경계한다”며 “통화정책을 완화할 때 지나치게 공격적인 행보를 취하는 것은 바람직하지 않다”고 주장했다.

그는 또 자산 버블이 터졌을 때 지나치게 장기적인 통화완화를 시행하는 경향도 지양해야 한다고 강조했다.

이 같은 주장은 미국 연방준비제도(Fed)를 포함한 글로벌 중앙은행의 행보와 상반되는 것이다.

연준은 주택 버블이 몸집을 불리면서 금융시스템을 위협했을 때 소폭의 금리인상을 여러 차례에 걸쳐 단행했고, 주택시장 버블이 금융시장을 포함한 경제 전반에 강력한 충격을 가할 수 있다는 사실을 인식하지 못했다.

위기 이후 연준은 금리인상이 아닌 정책적인 수단을 통해 시장 왜곡을 막아야 한다고 주장했다.

하지만 BIS는 이 같은 조치는 글로벌 경제가 반복적으로 버블을 양산해내는 연결고리를 끊기에는 불분명하고 미약하다고 주장했다.

특히 지난 수십년간 금융 규제가 느슨했던 만큼 2008년 위기 전후 연준을 포함한 중앙은행이 취한 조치는 버블 리스크를 뿌리 뽑을 수 없다는 얘기다.

보리오 국장은 “금융 자유화가 신용 및 특정 자산 가격의 버블-붕괴 리스크를 더욱 증폭시켰다”고 말했다.

그는 현재 글로벌 경제를 ‘자산 담보 경제’라고 지칭했다. 중앙은행의 천문학적인 유동성 공급과 이에 따른 자산 가격 급등 및 값싼 신용의 홍수가 경기 회복을 이끌어냈다는 얘기다.

한편 앞서 연준은 뉴욕증시를 포함한 자산 시장의 버블 조짐이 발견되지 않았다고 진단한 한편 잠재적인 리스크를 예의주시하고 있다고 밝혔다.




[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)