[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = LS증권에서 17일 NHN KCP(060250)에 대해 'PG 성장에 자회사 흑자를 더하는 중(Feat. PER 6배)'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 12,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 55.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ NHN KCP 리포트 주요내용
LS증권에서 NHN KCP(060250)에 대해 '4Q24, 여전히 우상향중인 M/S와 해외 거래대금 확인. 2025년, 안정적인 성장세에 더해지는 연결 자회사 이익 기여: 투자의견 Buy, 목표주가 12,000원을 유지한다. 2025년 동사는 기존 가맹점의 거래대금 성장세 지속, 신규 가맹점 추가를 통해 거래대금 두 자리수 증가 지속을 목표로 하고 있다. 연간 20~30억원 이익기여가 가능한 한국신용카드결제 실적도 온기 반영된다. 이를 감안한 2025년 예상 매출액은 11.0조원(+14% yoy), 영업 이익 495억원(+13% yoy) 이다. 동사는 시장성장을 상회하는 국내 및 해외거래대금 고성장이 지속되면서 안정적인 이익 증가를 보여주고 있기 때문에 역사적 저점 수준인 PER 6배는 저평가라고 판단한다.'라고 분석했다.

또한 LS증권에서 '4Q24 잠정 매출액은 2,888억원(+8% yoy), 영업이익 122억원(-2% yoy)으로 컨센 서스에 부합했다. 동기간 거래대금은 12.5조원(+7% yoy), 지역별로는 국내 10.8조원 (+7% yoy), 해외 1.7조원(+6% yoy)을 기록했다. 국내는 온라인쇼핑 시장성장률 +1%를 상회하면서 M/S 확대 기조가 지속되었고, 해외는 패션 및 가전(블랙프라이데이 쇼핑 이벤트 관련 거래액 증가), OTA(해외여행 수요 증가), OTT(2023년 고객사 구독료 인상분 온기 반영) 업종 고성장으로 거래대금 증가가 지속된 것으로 보인다. 오프 라인사업부는 지난 10/31 기존 관계기업 한국신용카드결제에 대한 추가 지분 취득으로 연결 편입되면서 이익 기여를 시작, 분기 5억원의 흑자 전환에 성공했다. 연결 영업 이익률은 인건비성 관련 일회성 비용 반영되면서 4%(-1%p yoy)를 기록했다.'라고 밝혔다.


◆ NHN KCP 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 12,000원 -> 12,000원(0.0%)
- LS증권, 최근 1년 목표가 하락
LS증권 조은애 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 12,000원은 2024년 08월 07일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 12,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 LS증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 19일 16,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 12,000원을 제시하였다.


◆ NHN KCP 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 11,050원, LS증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 LS증권에서 제시한 목표가 12,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 11,050원 대비 8.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 키움증권의 13,000원 보다는 -7.7% 낮다. 이는 LS증권이 타 증권사들보다 NHN KCP의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 11,050원은 직전 6개월 평균 목표가였던 14,014원 대비 -21.2% 하락하였다. 이를 통해 NHN KCP의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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